Huatai Futures: Pesanan ekspor natrium hidroksida membaik mendukung harga, kondisi penawaran dan permintaan sedikit membaik secara bulanan tetapi perbaikan terbatas

Tampilan pasar mengalami rebound yang kuat. Konflik geopolitik internasional membuat pasokan luar negeri terdampak, pesanan ekspor natrium hidroksida (caustic soda) mengalami perbaikan, harga ekspor meningkat, sehingga memberikan dukungan terhadap harga natrium hidroksida berkadar tinggi. Aktivitas produksi untuk non-aluminium setelah libur pasca-periode meningkat kembali, pembelian untuk kebutuhan riil bertambah. Namun, saat ini harga natrium hidroksida 32% di spot Shandong cenderung stabil. Kuitansi gudang berharga rendah memberikan penekanan tertentu terhadap sentimen pasar. Hilir klorin cair memulihkan tingkat operasi, harga klorin cair meningkat, sehingga dukungan biaya melemah. Dari sisi pasokan, tingkat operasi meningkat sedikit; dibandingkan tahun sebelumnya masih berada pada level tinggi, dan pada paruh kedua hingga akhir Maret perusahaan yang direncanakan untuk inspeksi/pemeliharaan akan bertambah. Dari sisi permintaan, sentimen penerimaan barang (take delivery) bersifat biasa; persediaan natrium hidroksida di Shandong dan Jiangsu mengalami akumulasi. Pabrik alumina melakukan sebagian inspeksi/pemeliharaan, sehingga tingkat operasi turun sedikit; serta “re-raise” secara berulang yang memicu persaingan internal (re-competition) pada alumina menyebabkan ekspektasi permintaan berjangka terhadap natrium hidroksida menurun. Progres commissioning alumina di Guangxi ditunda, sehingga pasar bersikap menunggu dan melihat sentimen pembelian natrium hidroksida. Di Henan, Shanxi, dan Guangxi, harga pembelian natrium hidroksida cair pada bulan Maret stabil. Saat ini, neraca penawaran-permintaan natrium hidroksida membaik sedikit secara month-to-month, tetapi perbaikannya terbatas. Konflik geopolitik internasional membuat sektor kimia cenderung menguat; natrium hidroksida di posisi pasar sebelumnya berada pada level rendah, rapat dua sesi (lianghui) kembali memicu “re-competition”, dan posisi short keluar secara terkonsentrasi sehingga mendorong pasar berjangka rebound dengan cepat. Saat ini, harga natrium hidroksida berkadar tinggi naik; harga natrium hidroksida berkadar rendah terutama stabil. Imbal hasil (spread) berjangka terhadap spot cukup besar; perlu memberi perhatian khusus pada ritme pembelian di hilir serta perubahan sentimen pasar. (HuaTai Futures)