#Gate广场四月发帖挑战 Web3 Hari Ini Wajib Dibaca | 9 April

Ringkasan Hari Ini
• Kode GENIUS dari Departemen Keuangan AS memperkuat pengawasan terhadap stablecoin.
• ETF Bitcoin spot Morgan Stanley menarik dana pada hari pertama.
• SEC berganti pimpinan, penegakan hukum kripto mungkin mengalami perubahan.
• Standard Chartered mengintegrasikan Zodia, bank mengakuisisi layanan kustodian.
• Perusahaan pertambangan Cango menjual koin untuk melunasi utang dan mengurangi biaya.
• Federal Reserve menyoroti AI sebagai risiko makroekonomi.
• Proyek keluarga Trump terjerat dalam masalah kepatuhan.
• Nasdaq mengoptimalkan mekanisme penetapan harga ETF.
• Bernstein: Risiko kuantum masih ada lima tahun lagi.
• FBI: Penipuan kripto tahun lalu melebihi 10 miliar dolar AS.

Interpretasi Hari Ini
Web3 sedang mengalami transformasi dari “pembangkang” menjadi “militer keuangan resmi” yang lengkap. Yang paling menarik hari ini bukanlah masuknya 34 juta dolar dari Morgan Stanley, melainkan aturan rancangan dari RUU GENIUS yang dikeluarkan Departemen Keuangan AS. Inti dari aturan ini sangat kasar: karena kamu disebut “stablecoin pembayaran”, maka harus mengikuti aturan bank. Langkah paling keras adalah memberi penerbit hak hukum untuk langsung membekukan aset di protokol dasar. Ini berarti, “ketahanan terhadap sensor” yang dulu menjadi kebanggaan dunia kripto, di titik kritis likuiditas stablecoin, telah tunduk sepenuhnya pada pengawasan. Jangan lagi bermimpi tentang “kunci privat adalah keadilan”, karena jika regulator ingin mengincarmu, penerbit stablecoin adalah “pengeksekusi” yang paling patuh.
Inti utama adalah, “pengambilalihan” ini bersifat menyeluruh. Lihat saja Standard Chartered menggabungkan bisnis Zodia ke dalam sistem bank investasi, dan Morgan Stanley secara resmi memasarkan ETF. Sinyal di balik ini sangat jelas: raksasa keuangan tradisional tidak lagi puas hanya sebagai penonton atau jalur, mereka ingin mengendalikan infrastruktur secara langsung. Ketika layanan kustodian, kliring, penerbitan, dan distribusi semuanya dikuasai oleh perusahaan-perusahaan lama ini, maka protokol Web3 asli menjadi seperti tanaman merambat yang bergantung pada pohon TradFi yang besar. Nasdaq juga mengoptimalkan mekanisme penetapan harga ETF di titik ini, secara esensial agar mesin panen keuangan raksasa ini berjalan lebih lancar.
Yang menarik, SEC saat ini melakukan pergantian pimpinan secara mendadak. Mantan kepala karena keras menentang kasus kripto, sedangkan pengganti barunya adalah “pemula” di bidang kripto. Ini tidak berarti pengawasan akan melonggarkan, malah menunjukkan adanya penyesuaian strategi: dari perang gerilya yang “menembak ke mana saja” di masa lalu, beralih ke perang posisi berbasis aturan tertulis seperti RUU GENIUS. Pengawasan tidak lagi berusaha mematikan industri kripto sekaligus, melainkan mengatur melalui kerangka kepatuhan agar “anak nakal” ini bisa dijinakkan menjadi instrumen keuangan yang berpakaian jas.
Sementara itu, logika bertahan di tingkat dasar industri juga mengalami perubahan besar. Perusahaan pertambangan Cango menjual koin untuk melunasi utang dan meningkatkan efisiensi, menunjukkan bahwa di tengah siklus halving dan suku bunga tinggi makro, pemain lama sudah masuk ke “mode bertahan hidup”. Data penipuan sebesar 11,3 miliar dolar AS yang diungkap FBI juga seperti catatan memalukan, mengingatkan bahwa industri ini masih penuh dengan penipuan tingkat rendah.
Bernstein menyebutkan “jendela risiko kuantum” meskipun masih ada tiga sampai lima tahun lagi, lebih sebagai metafora: dalam dunia baru yang semakin transparan, tercentralisasi, dan dikuasai oleh raksasa, waktu untuk pemain Web3 asli beradaptasi dan berkembang sendiri benar-benar tidak banyak.