CITIC Securities: Terus memandang baik tren harga batu bara kuartal kedua

Berdasarkan data dari Badan Statistik Nasional, pada dua bulan pertama tahun 2026, perusahaan-perusahaan di sektor pertambangan dan pengolahan batubara dengan skala di atas ukuran tertentu berhasil membukukan laba total sebesar 53.13B yuan, naik 4,88% year-on-year. Perusahaan batubara termal terkemuka (yang menghasilkan daya) kinerjanya stabil dan cenderung meningkat, karena porsi kontrak jangka panjang tahunan relatif lebih tinggi dan penurunan harga kontrak jangka panjang tahunan secara year-on-year lebih kecil. Perusahaan batubara metalurgi kinerjanya membaik paling jelas, karena harga batubara naik secara signifikan year-on-year serta efek basis yang rendah.

CITIC Securities menyatakan, ekspektasi konflik di kawasan Timur Tengah berulang kali mengganggu, sehingga volatilitas harga energi domestik dan internasional meningkat, tetapi secara keseluruhan trennya mengarah ke atas. Jika konflik di kawasan tersebut berlanjut, harga batubara berpotensi meningkat melampaui ekspektasi. Bahkan jika konflik mereda, dibutuhkan waktu agar Jalur Selat Hormuz kembali lancar dan pemulihan produksi energi di Timur Tengah kembali ke level sebelum konflik. Oleh karena itu, situasi saat ini secara keseluruhan mendukung ekspektasi harga batubara domestik pada kuartal II. Setelah penyesuaian di pasar, jika ekspektasi harga batubara muncul katalis baru, pergerakan harga berpotensi terus bergerak naik. Selain itu, dari ekspektasi harga batubara dan komoditas kimia terkait, efek kenaikan harga sejak konflik dapat tercermin lebih penuh pada kuartal II, sehingga mendukung berkembangnya prospek pasar untuk kuartal II pada musim puncak di sektor tersebut.