Jejak pergeseran portofolio dana swasta bernilai miliaran yuan mulai muncul, menargetkan perusahaan yang terdaftar dan aktif menata pertumbuhan laba secara agresif

Menurut statistik dari Pasar Swasta Pai Pai Wang, berdasarkan laporan tahunan tahun 2025 dari perusahaan publik yang telah diungkapkan, terdapat 25 produk di bawah manajer dana swasta skala ratusan miliar yang muncul dalam daftar 10 pemegang saham lancar teratas dari 60 perusahaan, dengan nilai kepemilikan gabungan mencapai 28.19B yuan. Dari sudut pandang aksi penambahan posisi, beberapa perusahaan publik yang memiliki “mesin pertumbuhan” terkait peningkatan kinerja menjadi favorit manajer dana swasta, misalnya: hingga akhir 2025, Dana Jarak Dekat 1 nomor “Yuanwang” yang dikelola oleh manajer dana Feng Liu dari Gao Yi Asset melakukan penambahan posisi pada Zhongwei Xincai selama dua kuartal berturut-turut; produk-produk di bawah investasi Zhongrong pada kuartal keempat baru masuk dalam daftar 10 pemegang saham lancar teratas perusahaan Dabang Lighting; sedangkan produk-produk di bawah Renqiao Asset pada periode yang sama menambah posisi pada Chengtou Holding, dll.

Menurut pengamat di industri, seiring efek kebijakan yang secara bertahap terlihat, dana tambahan terus mengalir ke aset ekuitas, sehingga prospek reli yang digerakkan oleh pertumbuhan laba di waktu berikutnya diharapkan dapat semakin berkembang.

Feng Liu terus menambah posisi pada saham berprestasi

Pada 31 Maret, laporan tahunan tahun 2025 yang dirilis oleh Zhongwei Xincai menunjukkan bahwa, per akhir 2025, Dana Gao Yi Linshan 1 nomor “Yuanwang” memegang 28,5 juta saham, dengan nilai kepemilikan pada akhir periode sebesar 1,32 miliar yuan, meningkat sebesar 7 juta saham dibanding akhir kuartal ketiga. Pada kuartal keempat tahun 2025, pihak yang juga menambah posisi pada Zhongwei Xincai adalah Central Clearing Hong Kong Limited, yang menambah 3.46M saham.

Perlu dicatat bahwa ini bukan pertama kalinya Feng Liu meningkatkan posisinya pada Zhongwei Xincai.

Pada kuartal ketiga tahun 2025, Dana Gao Yi Linshan 1 nomor “Yuanwang” masuk dalam daftar 10 pemegang saham lancar teratas Zhongwei Xincai, dan langsung menjadi pemegang saham lancar terbesar kedua, dengan jumlah saham pada akhir periode sebesar 21,5 juta saham.

Data publik menunjukkan bahwa Zhongwei Xincai adalah perusahaan bahan material energi baru, yang bergerak dalam penelitian, produksi, dan penjualan bahan katoda dan prekursor untuk baterai energi baru. Berkat manfaat dari pertumbuhan cepat pasar energi baru global dan terus terlepasnya kapasitas produksi terpadu perusahaan, pada tahun 2025 perusahaan tersebut membukukan pendapatan usaha sebesar 48,14 miliar yuan, naik 19,68%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan sebesar 1.57B yuan, naik 6,84%.

Manajer dana swasta skala ratusan miliar mengincar “mesin pertumbuhan” baru

Tidak hanya Gao Yi Asset yang dipimpin Feng Liu, banyak manajer dana swasta skala ratusan miliar juga menargetkan saham yang berkinerja unggul.

Berdasarkan laporan tahunan yang baru-baru ini dirilis oleh Chengtou Holding, per akhir 2025, Trust Ekspor-Internasional – Renqiao Zeyuan saham dana investasi sekuritas swasta memegang 27.49M saham, meningkat hampir 0,62 juta saham dibanding akhir kuartal ketiga.

Laporan tahunan Chengtou Holding menunjukkan: pada tahun 2025 perusahaan mencapai pendapatan usaha 14.46B yuan, naik 53,27%; dan membukukan laba bersih 289M yuan, naik 19,19%.

Huarun Shuanghe juga merupakan salah satu target yang ditambah posisinya oleh Renqiao Asset pada kuartal keempat 2025. Berdasarkan laporan tahunan Huarun Shuanghe, per akhir 2025, Trust Ekspor-Internasional – Renqiao Zeyuan saham dana investasi sekuritas swasta memegang 3.65M saham, naik 1.18M saham dibanding akhir kuartal ketiga.

Laporan tahunan Huarun Shuanghe menunjukkan: pada tahun 2025 perusahaan mencapai pendapatan usaha 11 miliar yuan; serta laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar 1,65 miliar yuan, naik 1,18%.

Laporan tahunan Dabang Lighting yang baru-baru ini dirilis menunjukkan bahwa per akhir 2025, Trust Dana Kumpulan Kepercayaan Investasi Sekuritas Periode 1 Imbal Hasil Target Chongyang – Trust Ekspor-Internasional masuk dalam daftar 10 pemegang saham lancar teratas perusahaan tersebut, dengan jumlah kepemilikan pada akhir periode sebesar 4.87M saham.

Data publik menunjukkan bahwa Dabang Lighting berfokus pada industri pencahayaan umum. Pada tahun 2025, karena penyusutan total pasar pencahayaan global dan peningkatan produk baru, bisnis utama pencahayaan umum perusahaan menghadapi tekanan; namun, berkat pertumbuhan lebih lanjut penetrasi kendaraan energi baru di Tiongkok pada tahun 2025, bisnis untuk kendaraan menjadi mesin pertumbuhan baru Dabang Lighting. Pada tahun 2025, pendapatan usaha bisnis untuk kendaraan mencapai 672 juta yuan, naik 12,69%, dan margin laba kotor meningkat 1,99 poin persentase menjadi 17,8%.

Optimistis terhadap reli yang digerakkan oleh pertumbuhan laba

Menurut manajer dana swasta terdepan, dengan dana tambahan yang terus masuk serta pemulihan bertahap laba perusahaan, tahun ini diperkirakan dapat menggambarkan reli struktural yang digerakkan oleh pertumbuhan laba.

Investasi Danshuiquan berpendapat bahwa meskipun konflik geopolitik Timur Tengah masih mungkin terus berkembang dalam jangka pendek, jika memperpanjang horizon waktu, seiring laporan keuangan perusahaan-perusahaan A-share di Tiongkok terus diumumkan, fokus pasar diharapkan kembali secara bertahap ke fundamental, dan kepastian pertumbuhan laba akan menjadi sumber utama imbal hasil. Terutama setelah gangguan jangka pendek, nilai investasi dari sebagian aset saat ini semakin menonjol.

Analisis Investasi Xingstone menyatakan bahwa meskipun perkembangan situasi di Timur Tengah dalam jangka pendek masih memiliki ketidakpastian, setelah penyesuaian jangka pendek, risiko valuasi saham A telah dilepaskan lebih lanjut. Prospek pemulihan laba perusahaan selanjutnya diharapkan dapat mendorong kinerja pasar saham. Secara spesifik, saat ini keunggulan manufaktur Tiongkok terlihat jelas; di bidang kecerdasan buatan, perubahan teknologi dan penerapan aplikasi masih terus didorong; di wilayah “teknologi umum” juga terdapat peluang realisasi laba yang relatif baik. Aset inti Tiongkok yang stabil dan berbiaya efektif memiliki peluang di jangka menengah.

(Penyunting: Xu Nannan)

Kata kunci: