Rebound tajam di pasar saham AS! Dow Jones melambung lebih dari 1100 poin, Nasdaq melonjak hampir 4%, raksasa teknologi merayakan bersama, sinyal gencatan senjata antara Iran dan AS membakar semangat pasar

Tanya AI · Bagaimana Sinyal Gencatan Senjata AS-Iran Dapat Meredakan Kekhawatiran Pasar yang Bertahan Selama Sebulan?

Pada hari Selasa (31 Maret) waktu Amerika Serikat bagian Timur, tiga indeks utama saham AS melonjak semuanya. Dow Jones Industrial Index melonjak 1125 poin, mencetak kenaikan harian terbesar sejak Mei tahun lalu; indeks Nasdaq bahkan naik hampir 4%. Di balik reli yang begitu cepat ini, ada harapan bahwa kabut geopolitik sementara mereda—AS dan Iran sama-sama melepaskan sinyal meredakan konflik, sehingga pasar yang telah menderita selama sebulan akhirnya bisa menghela napas.

Aksi Balik Saham AS yang Fenomenal, Para Raksasa Teknologi Merayakan Bersama

Hingga penutupan, Dow Jones naik 2,49% menjadi 46341,33 poin, Indeks S&P 500 naik 2,91% menjadi 6528,52 poin, dan Nasdaq naik 3,83% menjadi 21590,63 poin. Ketiga indeks mencatat performa terbaik harian sejak Mei 2025. Pasar menunjukkan pola kenaikan luas (broad-based), dengan 11 sektor di S&P 500: layanan telekomunikasi, teknologi informasi, dan konsumsi pilihan memimpin kenaikan, dengan kenaikan masing-masing lebih dari 3%; hanya sektor energi yang turun 1,12% melawan arus karena penurunan harga minyak.

Saham teknologi skala besar menjadi motor utama dari reli. Indeks tujuh raksasa teknologi AS milik Wind secara keseluruhan naik 4,4%; di antaranya Meta naik lebih dari 6,6%, Nvidia dan Google naik lebih dari 5%, dan Tesla naik 4,6%.

Saham chip bahkan meledak secara kolektif: Indeks semikonduktor Philadelphia naik lebih dari 6%, sedangkan Maywell Technology melonjak hampir 13% karena menerima investasi 2 miliar dolar AS dari Nvidia dan membangun kerja sama strategis; ARM naik lebih dari 10%, dan TSMC naik lebih dari 6,7%.

Saham berkapitalisasi besar dari China juga menunjukkan kinerja yang mengesankan: Indeks Nasdaq China Golden Dragon naik 2,8%. NIO naik lebih dari 9%, iQIYI naik lebih dari 6%, Baidu dan Bilibili naik lebih dari 4%, sementara Alibaba, JD.com, dan XPeng Motors naik masing-masing lebih dari 2%. Kenaikan ini melanjutkan kinerja saham berkapitalisasi besar asal China yang relatif kuat dalam periode belakangan.

Namun, lonjakan kali ini lebih mirip “tarikan napas” setelah penurunan yang mengerikan selama sebulan. Melihat keseluruhan Maret, Indeks S&P 500 turun kumulatif 5,1%, mencatat performa bulanan terburuk sejak 2022; Dow Jones dan Nasdaq masing-masing turun 5,4% dan 4,8%. Dari kinerja kuartal pertama, penurunan Nasdaq terbesar, lebih dari 7%, sedangkan S&P 500 dan Dow Jones masing-masing turun 4,6% dan 3,6%. “Investor mungkin sedang mencari titik dasar (bottom) dalam waktu dekat, lagipula ini adalah salah satu bulan terburuk bagi Indeks S&P 500 sejak 2022.” Demikian penilaian Direktur Senior Strategi Manajemen Aset di Bank Union AS (US) Robeau Harrows.

Sinyal Gencatan Senjata Menyulut Sentimen Pasar

Faktor inti yang mendorong reli besar yang begitu agresif ini berasal dari tanda yang jelas bahwa situasi di Timur Tengah mulai mendingin. Mengutip laporan Xinhua News Agency dan CCTV News, Presiden Iran Pezeshkian pada 31 Maret menyatakan bahwa Iran memiliki “kemauan yang diperlukan” untuk mengakhiri perang, tetapi dengan syarat pihak lain memenuhi tuntutan Iran, khususnya memberikan jaminan yang diperlukan bahwa mereka tidak akan melakukan agresi lagi. Hampir pada waktu yang sama, Presiden AS Donald Trump di Gedung Putih mengatakan bahwa AS akan mengakhiri pertempuran dengan Iran dalam “dua sampai tiga minggu”, serta menyebut kemungkinan bahwa kesepakatan dengan Iran dapat dicapai sebelum itu.

Lebih awal, menurut laporan media, Trump telah memberi tahu para asistennya bahwa meskipun Selat Hormuz masih pada dasarnya ditutup, ia bersedia mengakhiri aksi militer terhadap Iran. Para pejabat pemerintah AS menilai bahwa pemaksaan pembukaan kembali jalur air tersebut akan membuat aksi militer melampaui kerangka waktu awal 4 hingga 6 minggu. Karena itu, diputuskan untuk mengakhiri aksi militer secara bertahap setelah tujuan-tujuan utama tercapai, seperti melemahkan kemampuan angkatan laut Iran dan kemampuan ruduknya.

Pernyataan ini langsung memicu respons yang hebat di pasar modal. Saham AS dan logam mulia melonjak tajam, sementara kontrak berjangka minyak mentah yang sebelumnya melonjak karena eskalasi konflik justru terjun bebas dalam waktu singkat. Bill Northey, Direktur Investasi Senior di divisi manajemen kekayaan Bank of America, berkomentar: “Hari ini pasar modal mencerminkan ekspektasi bahwa konflik akan segera berakhir atau gencatan senjata. Meski detailnya masih belum jelas, pasar modal sedang mencari tanda apa pun yang menunjukkan bahwa pengangkutan energi melalui Selat Hormuz berpotensi kembali normal.”

“Langkah apa pun menuju pengakhiran perang, pasar saham jelas menyukainya, jadi yang Anda lihat adalah reli yang sifatnya meredakan,” kata Eric Diton, Presiden The Wealth Alliance, “tetapi kami belum lepas dari bahaya; pada akhirnya, jika kita tidak menyelesaikan masalah pasokan minyak, hal itu akan terus menimbulkan tekanan.”

Perenungan Dingin di Tengah Keriuhan: Harga Minyak dan Inflasi Masih Jadi Kekhawatiran Tersembunyi

Meskipun sentimen pasar memanas karena ekspektasi gencatan senjata, para analis secara umum mengingatkan bahwa masih ada ketidakpastian besar mengenai arah situasi. Fawad Razak Zada, analis pasar di platform analisis valas Forex.com, menyatakan bahwa Trump berniat mengakhiri tindakan permusuhan, tetapi masalah kuncinya—kapan Selat Hormuz akan dibuka kembali—masih menggantung, dan inilah yang paling menjadi perhatian pasar. “Sulit membayangkan Iran akan mundur dengan inisiatif sendiri tanpa mendapatkan konsesi apa pun.”

Sementara itu, pergerakan harga minyak juga menunjukkan perbedaan. Kontrak berjangka minyak mentah Brent pada 31 Maret ditutup naik 4,94%, menjadi 118,35 dolar AS per barel, mencetak level penutupan tertinggi sejak Juni 2022; minyak naik 63% secara kumulatif sepanjang bulan Maret dan mencatat kenaikan bulanan terbesar sejak 1988. Sedangkan kontrak berjangka minyak mentah WTI ditutup turun 1,46%, menjadi 101,38 dolar AS per barel. Perbedaan ini sendiri mencerminkan penilaian pasar yang kompleks terhadap prospek situasi.

Yang lebih perlu diperhatikan adalah tekanan inflasi. Jeff Schmid, Kepala The Federal Reserve Bank of Kansas City, memperingatkan bahwa akibat kenaikan harga energi yang dipicu konflik AS-Iran, inflasi AS kemungkinan akan bertahan lebih lama pada tingkat yang relatif tinggi, mendekati 3%. Ia menegaskan bahwa kenaikan harga minyak terjadi dalam konteks inflasi yang “sudah terlalu tinggi dan terlalu lama”, sehingga The Fed tidak seharusnya menganggap bahwa inflasi yang dipicu kenaikan harga energi bersifat sementara.

Saat ini, data futures suku bunga dana federal menunjukkan peluang 75% bahwa trader memperkirakan suku bunga tidak akan berubah dalam tahun ini. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun turun dari 4,35% pada hari Senin menjadi 4,31%, jauh lebih rendah dibanding 4,44% pada akhir pekan lalu. Ini menunjukkan bahwa pasar obligasi mengalami pelonggaran kekhawatiran terhadap tekanan inflasi, meskipun masih berada pada level yang relatif tinggi.

Dari sudut pandang yang lebih makro, gejolak pasar yang dipicu konflik geopolitik ini kembali menonjolkan betapa sensitifnya pasar keuangan global saat ini terhadap risiko geopolitik. Di satu sisi, kabar meredanya konflik dapat seketika menyulut aset berisiko; di sisi lain, setiap kemunduran situasi berpotensi dengan cepat membalikkan sentimen pasar. Sebelum pengiriman melalui Selat Hormuz benar-benar pulih normal, “rebound yang meredakan” pasar mungkin masih akan diiringi kehati-hatian dan volatilitas.