Lembaga: Tren inovasi dan pengembangan industri farmasi China tetap tidak berubah

PT Jianyi Securities berpendapat, pada titik saat ini penurunan pada sektor farmasi sudah cukup memadai, struktur kepemilikan sudah tuntas, tren industri inovasi yang melakukan ekspansi ke luar negeri terus berlanjut, dan sektor farmasi kini sedang memasuki jendela penempatan dana jangka panjang. Untuk jangka pendek, fokus utama adalah peluang investasi pada produk yang mengalami kenaikan harga seperti sarung tangan dan vitamin; untuk jangka panjang, dari sisi tren pengembangan inovasi industri farmasi Tiongkok (600056) tidak berubah, dan setelah pasar mengalami pembersihan (clearance), diperkirakan akan muncul peluang untuk penempatan jangka panjang. Pada tahun 2026, terus melihat tren industri ekspansi inovasi obat Tiongkok ke luar negeri dengan baik, dan terus fokus memantau peluang investasi pada jalur keunggulan inti seperti ADC, obat dual-antibody, small nucleic acid, dan obat penurun berat badan.

PT Huayuan Securities berpendapat bahwa, setelah sepuluh tahun transformasi inovasi dari 2015 hingga 2025, industri farmasi Tiongkok pada dasarnya telah menyelesaikan transformasi konversi daya dorong pertumbuhan lama dan baru (inovasi menggantikan generik/plagiat, kapabilitas ekspansi ke luar negeri meningkat), khususnya obat inovatif telah secara signifikan membuka kurva pertumbuhan baru bagi perusahaan farmasi Tiongkok. Secara rinci: 1) industri inovasi Tiongkok sudah memiliki skala, dan Pharma tradisional telah menyelesaikan perubahan besar yang “gemilang” menjadi inovasi; 2) kapabilitas ekspansi ke luar negeri meningkat lebih cepat, dan perusahaan farmasi Tiongkok telah menjadi sumber transformasi inovasi yang sangat diperhatikan oleh MNC. Peralatan medis, rantai pasok, dan lain-lain sudah menempati posisi yang lebih tinggi di tingkat global, dan terus muncul dengan menonjol di pasar negara maju Eropa/Amerika serta pasar negara berkembang. Dari sisi permintaan dan sisi pembayaran, juga terus mendorong pertambahan nilai baru: 3) penuaan penduduk terus dipercepat, permintaan untuk penyakit kronis seperti kardiovaskular dan serebrovaskular, endokrin, ortopedi terus meningkat, “ekonomi kaum lanjut usia” adalah jalan panjang yang datar dan tebal; 4) dari sisi pembayaran, dari sisi penerimaan dan pengeluaran Jaminan Kesehatan Medis masih tumbuh secara stabil, sementara otoritas Jaminan Kesehatan Medis secara aktif mendorong perkembangan asuransi komersial untuk membangun sistem pembayaran berlapis; selain itu, teknologi baru juga mempercepat perubahan industri; 5) dalam gelombang “AI big tech”, farmasi diharapkan dapat melepaskan logika pertumbuhan baru, seperti antarmuka otak-komputer, skrining dini kanker, AI medical, dan sebagainya yang berkembang dengan cepat. Menjelang tahun 2026, terus melihat dengan baik jalur utama teknologi farmasi yang berfokus pada inovasi, serta fokus pada obat inovatif, antarmuka otak-komputer, AI medical, robot bedah, dan sebagainya. Selain itu, disarankan untuk melakukan penempatan pada penuaan penduduk dan konsumsi di luar rumah yang diperkirakan akan mengalami pembalikan pada industri di tahun 2026, serta memperhatikan produk anestesi (obat bius) dan produk terkait ekstraksi darah (produk darah) dengan penilaian (valuasi) yang relatif rendah.

(Penyunting: Zhang Xiaobo ）

     【Penafian】Artikel ini hanya mewakili pendapat pribadi penulis, dan tidak terkait dengan Hexun. Situs Hexun bersikap netral terhadap pernyataan, penilaian, dan pertimbangan dalam artikel ini, serta tidak memberikan jaminan apa pun secara tersurat maupun tersirat terkait keakuratan, keandalan, atau kelengkapan konten yang terkandung. Harap pembaca hanya menjadikannya sebagai referensi, dan menanggung seluruh tanggung jawabnya sendiri. Email：news_center@staff.hexun.com

Laporkan