Hexun Investment Advisor Huang Ruchen: Indeks diperkirakan akan menunjukkan tren koreksi bertahap

Hari ini kondisi besar di pasar saham A-share kemungkinan besar akan mengalami tekanan. Dari sisi indeks, perkiraan menunjukkan pola penarikan koreksi secara bertahap. Ada tiga alasan utama: Pertama, kontrak berjangka tiga indeks saham utama AS sebelum bel berakhir tadi malam seluruhnya anjlok, ditambah dengan konflik geopolitik di Timur Tengah yang terus memburuk—Pulau Harlq Iran diserang, Israel melakukan serangan udara skala besar terhadap Iran, pelayaran di Selat Hormuz terhambat, yang selanjutnya memengaruhi preferensi risiko pasar; Kedua, kemarin A-share mengalami pemantulan dengan volume yang mengecil. Nilai transaksi kedua pasar turun menjadi sekitar 1,61 triliun, sehingga reli ini lebih cenderung merupakan pemulihan lemah setelah kejatuhan berlebihan, bukan pembalikan dasar secara tren. Kondisi “sudah sampai dasar” belum terpenuhi, karena kurang adanya dukungan dana tambahan dari luar; ini termasuk pemulihan semu. Ketiga, dari sisi sentimen, saham-saham terdepan di sektor farmasi secara proaktif memicu pergerakan tidak normal kemarin lalu dimasukkan ke dalam pemantauan ketat. Dari kinerja para pemimpin sektor farmasi sejak kemarin, seperti WuXi AppTec dan Mindray Medical, walaupun ada fluktuasi lokal, secara keseluruhan terlihat adanya divergensi. Hari ini perlu fokus memantau respons dari saham-saham berkapasitas (kapitalisasi) yang menjadi kecenderungan tersebut; kinerjanya akan secara langsung memengaruhi arah pergerakan seluruh sektor farmasi. Dari sisi arah operasional, jika volatilitas pasar saham AS semalam membentuk pemetaan yang jelas terhadap A-share hari ini, maka lini teknologi yang selaras dengan penguatan indeks (terutama bidang teknologi perangkat keras) berpotensi muncul peluang untuk buy the dip. Dapat difokuskan pada apakah ia turun kembali ke bagian bawah kisaran (range) kotak (box). Namun perlu dicatat, kesulitan operasi intraday cukup tinggi, dan pengalaman memegang saham mungkin tidak bagus. Alasan utamanya adalah harga minyak mentah yang saat ini naik tajam—minyak bumi hasil olahan dalam negeri telah dinaikkan pada 7 April, ditambah konflik di Timur Tengah yang menyebabkan pasokan minyak mentah global menjadi terbatas. Kenaikan harga minyak akan menciptakan efek penyedotan dana (capital siphon) terhadap beragam tema lain di A-share, sehingga mengerutkan ruang pendanaan untuk tema non-energi. Selanjutnya, ketika perbedaan (divergensi) intraday indeks mengarah ke bawah, sektor pertahanan seperti pengelompokan saham farmasi biasanya menjadi opsi cadangan, karena sektor farmasi secara keseluruhan memiliki karakter kebal yang bisa beresonansi dengan indeks yang melemah. Namun akibat pemimpin yang memimpin kenaikan kemarin dan kemudian dimasukkan ke pemantauan ketat, pergerakan sektor farmasi hari ini perlu dipatok pada respons dari saham inti tersebut: jika kinerjanya kuat, masih ada kemungkinan sektor farmasi melanjutkan pengelompokan (grouping/holding bersama); jika ia melemah, perlu mewaspadai risiko pengenduran pengelompokan. Mengingat mayoritas pemimpin sektor farmasi kemarin mengalami penurunan kecil, maka perlu kehati-hatian dalam memandang peluang untuk ikut berpartisipasi di arah tersebut. Arah yang relatif baru adalah sektor kimia. Tanda-tanda rebound setelah jatuh berlebihan di sektor ini kemarin terlihat jelas. Ada 29 saham papan pertama (first board) yang menjadi saham papan terdepan (naik ke posisi pertama). Logika inti berasal dari kenaikan harga minyak yang mendorong kenaikan harga bahan baku kimia dasar, ditambah fakta bahwa setelah sektor ini melakukan “permainan” (penggelembungan/rotasi) pada bulan Maret, setelah saham-saham besar inti mengalami penurunan yang besar, mereka kemudian berangsur stabil, sehingga memiliki keberlanjutan untuk rebound setelah kejatuhan berlebihan. Logika sektor kimia mirip dengan sektor tenaga listrik; keduanya memiliki bisnis utama yang relatif stabil, dan keduanya berada pada tahap pemulihan setelah penurunan berlebihan akibat “permainan” bulan Maret. Periode April saat ini juga sesuai dengan pola kinerja musiman sektor tersebut. Untuk arah ini, disarankan memegang prinsip “percaya lebih awal, percaya di awal” (信早信). Hari ini jika jumlah papan satu-dan-dua (一进二) dengan batas 1 huruf (one-character board) cukup banyak, maka kekuatan sektor akan meningkat lebih lanjut; peluang arbitrase dapat ditangkap—dana yang tertinggal (terlewat) di papan utama kemarin tidak bisa masuk, sehingga hari ini jendela arbitrase mungkin terbuka. Jika masih ragu, dapat mengamati dulu selama 3 hari perdagangan, dengan fokus menyaring saham papan utama yang meraih limit-up kemarin. Untuk saham yang tidak mencapai limit-up, dapat disaring dengan prinsip “buang yang lemah, pertahankan yang kuat” (去弱留强). Perlu ditegaskan bahwa di level indeks, sebelum tidak muncul konfirmasi penurunan besar disertai peningkatan volume untuk menekan (down-sell) yang mengonfirmasi dasar, maka belum bisa ditentukan bahwa pasar sudah stabil (turning point/berhenti jatuh), apalagi belum mencapai standar “sudah sampai dasar”. Dengan mempertimbangkan kondisi volume yang menyusut saat ini dan ketidakpastian konflik geopolitik di luar negeri, sebelum libur 1 Mei, kemungkinan besar tidak akan muncul pergerakan tingkat indeks. Dalam praktiknya, investor yang konservatif dapat lebih dulu menghindari volatilitas yang dipicu oleh berita konflik geopolitik luar. Jika tetap ingin berpartisipasi, perlu mengikuti jalur evolusi sentimen jangka pendek: saat beroperasi searah resonansi indeks, begitu sudah membaik jangan terlalu serakah; tidak perlu berharap lebih jauh tanpa batas (tidak perlu “格局”). Ketika terjadi penurunan dengan volume menyusut, dapat memusatkan perhatian pada kinerja saham-saham yang tergabung/terkonsolidasi (holding bersama/kelompok), dan memanfaatkan kesempatan ini untuk melatih kemampuan menyaring serta menilai saham-saham kelompok tersebut.

(Pengurus: Zhang Yang HN080)

     【Penafian】Artikel ini hanya mencerminkan pandangan pribadi penulis, dan tidak terkait dengan Hexun.com. Situs Hexun tidak memberikan jaminan apa pun secara tegas atau tersirat terhadap akurasi, keandalan, atau kelengkapan pernyataan dan penilaian opini yang termuat dalam artikel. Pembaca hanya menjadikan ini sebagai referensi dan menanggung seluruh tanggung jawab secara mandiri. Email: news_center@staff.hexun.com

Lapor