Pendapatan non-bunga "memberi dukungan" Margin bunga bersih stabil, kinerja enam bank besar menunjukkan ketahanan hingga 2025

Wu Yang China Securities Journal

Demi hari ini, enam bank milik negara secara bertahap menyerahkan lembar jawaban kinerja tahunan 2025 yang bertumbuh secara stabil dengan peningkatan kualitas dan efektivitas secara ganda: pendapatan usaha dan laba bersih semuanya mengalami pertumbuhan positif; pendapatan non-bunga menjadi mesin pertumbuhan yang penting; marjin bunga bersih menyempit hingga tingkat tertentu, sementara penguatan koordinasi di sisi simpanan dan pinjaman membuat penetapan harga tetap stabil serta menekan biaya; kualitas aset tetap terjaga, ditambah dengan dividen tunai proporsi tinggi, dalam proses melayani ekonomi riil untuk membangun fondasi kuat bagi pembangunan berkualitas tinggi. Pada konferensi rilis kinerja, jajaran manajemen enam bank menanggapi isu yang menjadi perhatian pasar seperti tren marjin bunga bersih dan pengaturan dividen, sehingga mengeluarkan sinyal yang positif.

Pendapatan non-bunga mengibarkan bendera pertumbuhan

Secara keseluruhan, enam bank besar tetap melanjutkan ekspansi ukuran aset, dengan efek pengumpulan di pihak terdepan yang terlihat jelas. Hingga akhir 2025, total aset Bank Industri dan Komersial melampaui 53 triliun yuan; Bank Konstruksi dan Bank Pertanian masing-masing menembus ambang 45 triliun yuan dan 48 triliun yuan; Bank of China menembus 38 triliun yuan; sedangkan Bank Pos Tabungan dan Bank Komunikasi juga masing-masing mencapai 18,68 triliun yuan dan 15,55 triliun yuan.

Dari sisi profitabilitas, keenam bank besar semuanya mencapai pertumbuhan ganda pada pendapatan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pengendali, menunjukkan ketangguhan operasional. Bank Industri dan Komersial dengan pendapatan 530k yuan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pengendali sebesar 450k yuan, tetap berada di posisi pertama di industri; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pengendali Bank Pertanian sebesar 480k yuan, meningkat 3,18% year-on-year, dengan laju pertumbuhan memimpin dibanding pesaing; Bank Konstruksi, Bank of China, Bank Komunikasi, dan Bank Pos Tabungan masing-masing memiliki laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pengendali yang naik 0,99%, 2,18%, 2,18%, dan 1,07% year-on-year; total laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pengendali keenam bank besar melampaui 1,42 triliun yuan.

Jika diurai dari komposisi pendapatan usaha, terlihat bahwa dalam lingkungan suku bunga rendah, pendapatan bunga bersih umumnya tertekan; pendapatan non-bunga menjadi tumpuan utama pertumbuhan kinerja.

Pada tahun 2025, pendapatan non-bunga Bank Industri dan Komersial sebesar 380k yuan, naik 10,2% year-on-year; pendapatan bersih dari fee dan komisi Bank Pos Tabungan naik 16,15% year-on-year, sedangkan pendapatan non-bunga bersih lainnya naik 19,73%; proporsi pendapatan non-bunga Bank of China mencapai 33,06%, dengan kontribusi yang menonjol dari manajemen kekayaan, kliring dan penyelesaian pembayaran, serta transaksi di pasar keuangan; pendapatan non-bunga Bank Komunikasi naik 2,22% year-on-year.

Bank Pertanian mencatat pendapatan bersih dari fee dan komisi sebesar 880,85 miliar yuan, naik 16,6%, termasuk peningkatan 87,8% pada bisnis keagenan. Bank tersebut menjelaskan bahwa hal ini terutama disebabkan oleh dorongan mendalam terhadap transformasi bisnis manajemen kekayaan, sehingga pendapatan dari produk pengelolaan aset dan penjualan dana meningkat.

**　Penurunan marjin bunga bersih sedikit menyempit**

Dipengaruhi penurunan LPR dan pergerakan suku bunga pasar pada level rendah, pada tahun 2025 marjin bunga bersih keenam bank besar umumnya menyempit. Marjin bunga bersih Bank Pos Tabungan berada di peringkat teratas di antara enam bank besar, yaitu 1,66%, dengan tren penurunan year-on-year. Marjin bunga bersih Bank Industri dan Komersial sebesar 1,28%, turun 14 basis poin year-on-year; Bank Pertanian 1,28%, turun 14 basis poin; Bank of China 1,26%, turun 14 basis poin; Bank Konstruksi 1,34%, penurunannya year-on-year menyempit 2 basis poin; Bank Komunikasi 1,20%, turun 7 basis poin.

Perlu dicatat bahwa penurunan marjin bank-bank tersebut menunjukkan tren yang semakin menyempit tiap kuartal dan kecenderungan stabil pada tingkat batas (marjinal). Terkait tren marjin bunga bersih, manajemen setiap bank mengeluarkan sinyal yang positif pada konferensi rilis kinerja.

Wakil Presiden Bank Industri dan Komersial, Yao Mingde, berpendapat bahwa pada tahun 2026 marjin bunga bersih kemungkinan akan menunjukkan tren “L”, dan jika tidak mempertimbangkan penyesuaian suku bunga yang semakin signifikan, diperkirakan pendapatan bunga bersih tahun ini akan berbalik menjadi pertumbuhan positif year-on-year. Manajemen Bank Konstruksi menilai bahwa dengan mengoptimalkan struktur aset-liabilitas, bank memiliki keyakinan untuk mempertahankan keunggulan marjin bunga bersih di antara pesaing sejenis.

Di sisi aset, keenam bank besar terus mengoptimalkan struktur kredit dan meningkatkan dukungan terhadap ekonomi riil. Misalnya, hingga akhir 2025, saldo pinjaman manufaktur Bank Industri dan Komersial menembus 5 triliun yuan; saldo pinjaman teknologi Bank Konstruksi menembus 5 triliun yuan, tumbuh 18,91% dibanding akhir tahun sebelumnya; Bank of China memberikan dukungan pinjaman teknologi sebesar 4,82 triliun yuan kepada 186.8k perusahaan.

Di sisi liabilitas, pengendalian biaya dana simpanan menunjukkan hasil yang signifikan. Sebagai contoh, marjin bunga bersih Bank Pos Tabungan dipertahankan pada level industri yang relatif baik sebesar 1,66%. Kepala Bank Pos Tabungan, Lu Wei, mengatakan: “Sumber dana simpanan di bank kami relatif stabil, tingkat pembayaran bunga simpanan sangat rendah di antara bank yang tercatat di bursa, sehingga memiliki keunggulan biaya yang baik.”

Menanggapi isu yang mendapat perhatian pasar mengenai masalah konsentrasi jatuh tempo simpanan berjangka, Wakil Presiden Bank of China, Yang Jun, menyatakan bahwa mulai paruh kedua tahun 2025, skala jatuh tempo simpanan berjangka meningkat, namun sebagian besar tetap disimpan dalam bentuk simpanan; diperkirakan dampak terkait pada tahun ini terbatas. Wakil Presiden Bank Konstruksi, Tang Shuo, menjelaskan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, perkembangan simpanan tabungan bank tersebut cukup cepat; skala simpanan berjangka yang jatuh tempo juga tumbuh secara bersamaan, dan keseluruhan penerimaan dana saat jatuh tempo berjalan dengan baik.

Pembagian dividen proporsi tinggi untuk memberi imbalan kepada pemegang saham

Sambil meningkatkan penyaluran kredit, keenam bank besar menjaga kualitas aset tetap stabil.

Hingga akhir 2025, rasio kredit bermasalah keenam bank semuanya menurun dibanding akhir tahun sebelumnya. Rasio kredit bermasalah Bank Industri dan Komersial 1,31%, Bank Pertanian 1,27%, Bank of China 1,23%, Bank Konstruksi 1,31%, dan Bank Pos Tabungan 0,95%. Dari sisi rasio cadangan (preparatory coverage), Bank Pertanian berada di urutan pertama di antara keenam bank dengan 292,55%; Bank Konstruksi dan Bank Pos Tabungan masing-masing 233,15% dan 227,94%, menunjukkan kemampuan kompensasi risiko yang memadai.

Risiko di sektor ritel masih menjadi fokus perhatian. Wakil Presiden Bank Konstruksi, Li Jianjiang, menyatakan bahwa tingkat kenaikan kredit bermasalah untuk pinjaman kategori individu menyempit dibanding year-on-year; dari tren operasional saat ini, pencegahan risiko di sektor ritel tetap akan menjadi fokus pekerjaan. Wakil Presiden Bank Pos Tabungan, Xu Xueming, menyatakan bahwa segmen ritel bank tersebut tetap mencapai pertumbuhan positif dalam kondisi tekanan yang sangat besar, sehingga mempertahankan posisi sebagai “bantalan penyeimbang” (pengaman stabilitas).

Dalam hal imbal hasil kepada pemegang saham, keenam bank besar melanjutkan tradisi pembagian dividen proporsi tinggi. Bank Industri dan Komersial memperkirakan dividen tunai tahunan tahun 2025 sebesar 155.5k yuan, dengan rasio dividen dipertahankan di atas 30%; sementara proporsi dividen dari bank-bank besar lainnya semuanya tetap berada pada kisaran sekitar 30% yang relatif tinggi.

Manajer Bank Komunikasi, Zhang Baojiang, mengungkapkan bahwa selama periode Rencana Lima Tahun ke-14, bank tersebut secara kumulatif mendistribusikan dividen tunai sebesar 1239 miliar yuan kepada seluruh pemegang saham, dan rasio dividen telah dipertahankan di atas 30% selama bertahun-tahun berturut-turut.

(Penyunting: Qian Xiaorui)

Kata kunci: