Pendapatan luar negeri Yao Pi Glass meningkat 2,43% namun margin laba kotor justru menurun. Pemegang saham ketiga fokus pada inti usaha, empat kali pengurangan saham dapat mencairkan 500M

Warta dari Yangtze Business Daily ● Reporter Yangtze Business Daily, Huang Cong

Dalam beberapa tahun terakhir, pertumbuhan skala Yaopi Glass (600819.SH) terbilang kurang bertenaga.

Baru-baru ini, laporan tahunan yang dirilis oleh Yaopi Glass menunjukkan bahwa pada tahun 2025, perusahaan membukukan pendapatan usaha sebesar 5.64B yuan, naik 0,10%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 136 juta yuan, naik 16,74%.

Perlu diperhatikan bahwa dari tiga lini bisnis utama Yaopi Glass, hanya pendapatan usaha pada segmen pelat kaca untuk pemrosesan otomotif yang mengalami kenaikan.

Dalam penataan strategi globalisasi, Yaopi Glass terus membuka pasar ekspor. Namun, pada tahun 2025, pendapatan usaha luar negeri perusahaan mencapai 736 juta yuan; meskipun tumbuh 2,43% year-on-year, tetapi margin laba kotor sebesar 28,41%, turun 6,85 poin persentase dibanding periode yang sama tahun sebelumnya.

Dalam konteks tersebut, baru-baru ini, pengumuman Yaopi Glass menunjukkan bahwa pemegang sahamnya, China Composite Materials Group Co., Ltd. (selanjutnya disebut “China Fucai”), berdasarkan rencana strategi dan perkembangan operasionalnya sendiri, memusatkan kebutuhan pada bisnis utama bahan komposit, merencanakan untuk melepas (mengurangi) kepemilikan sebanyak 29.3M saham.

Sampai penutupan perdagangan pada saat pengumuman ini diumumkan, harga saham Yaopi Glass mencapai 7,09 yuan per saham; dengan perhitungan tersebut, China Fucai kali ini dapat memperoleh dana tunai di atas 2 miliar yuan dari divestasi tersebut.

Reporter Yangtze Business Daily menemukan bahwa ini adalah putaran keempat divestasi China Fucai; pada tiga putaran sebelumnya, pihaknya telah mengantongi lebih dari 200M yuan. Ditambah dengan rincian rencana divestasi terbaru, total dana tunai perusahaan diperkirakan mencapai 5 miliar yuan.

China Fucai sebelumnya melepas kepemilikan lebih dari 300M pada tiga putaran

Bisnis utama Yaopi Glass adalah riset dan pengembangan, produksi, serta penjualan kaca float, kaca bangunan hasil pemrosesan, dan kaca pemrosesan otomotif.

Baru-baru ini, pengumuman Yaopi Glass menunjukkan bahwa pemegang saham, China Fucai, berdasarkan rencana strategi dan perkembangan operasionalnya sendiri, memusatkan pada kebutuhan bisnis utama bahan komposit, merencanakan untuk, dalam waktu 3 bulan sejak 15 hari bursa setelah tanggal publikasi pengumuman ini, melalui mekanisme perdagangan penawaran terpusat (集中竞价) dan transaksi blok (大宗交易), mengurangi kepemilikan tidak lebih dari 3,00% dari total saham perusahaan, yaitu 500M saham; di mana melalui perdagangan penawaran terpusat, mengurangi tidak lebih dari 1,00% dari total saham perusahaan, yaitu 300M saham; melalui transaksi blok, mengurangi tidak lebih dari 2,00% dari total saham perusahaan, yaitu tidak lebih dari 29.3M saham. Periode divestasi yang direncanakan adalah dari 27 April 2026 hingga 26 Juli 2026. Harga divestasi ditentukan berdasarkan harga pasar.

Sampai penutupan perdagangan pada saat pengumuman ini diumumkan, harga saham Yaopi Glass mencapai 7,09 yuan per saham; dengan perhitungan tersebut, China Fucai kali ini dapat memperoleh dana tunai di atas 2 miliar yuan dari divestasi tersebut.

Data menunjukkan bahwa hingga tanggal pengungkapan pengumuman ini, China Fucai memiliki 9.77M saham biasa tanpa batasan penjualan (infinite sell restriction) di Yaopi Glass, setara dengan 7,19% dari total saham perusahaan, menjadikannya pemegang saham terbesar ketiga perusahaan.

Berdasarkan data, China Fucai mula-mula memiliki 119 juta saham Yaopi Glass, setara dengan 12,74% dari total saham perusahaan yang tercatat. Dalam satu tahun terakhir, China Fucai telah berkali-kali mengurangi kepemilikan saham Yaopi Glass.

Pada Februari 2025, Yaopi Glass merilis pengumuman bahwa China Fucai berencana mengurangi kepemilikan. Sejak pengurangan pertama pada 15 April, pada putaran ini China Fucai telah mengantongi dana tunai sebesar 19.54M yuan.

Pada November 2025 dan Januari 2026, Yaopi Glass kembali merilis dua kali pengumuman bahwa China Fucai berencana mengurangi kepemilikan. Dalam dua putaran tersebut, China Fucai masing-masing mengantongi dana tunai sebesar 200M yuan dan 164 juta yuan.

Setelah tiga putaran divestasi, China Fucai secara kumulatif telah mengantongi dana tunai lebih dari 70.26M yuan. Ditambah dengan rencana divestasi terbaru, total dana tunai perusahaan diperkirakan dapat mencapai 5 miliar yuan.

Di pasar sekunder, setelah China Fucai merilis kabar divestasi, harga saham Yaopi Glass turun 5,64%, berada pada level terendah dalam sekitar 7 bulan terakhir. Selain itu, sejak pertengahan November 2025, harga saham perusahaan yang terdaftar terus turun dalam pola bergejolak, dengan penurunan lebih dari 30%.

Dalam beberapa tahun terakhir, kinerja Yaopi Glass telah berada pada fase stagnan.

Pada tahun 2023, Yaopi Glass membukukan pendapatan usaha sebesar 86.79M yuan, naik 17,49%, untuk pertama kalinya menembus ambang 51.39M yuan. Namun, pada periode yang sama, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham mengalami kerugian 125 juta yuan, sementara pada periode yang sama tahun sebelumnya tercatat laba 300M yuan.

Terkait hal ini, Yaopi Glass menyatakan bahwa pada tahun 2023, biaya bahan mentah dan bahan bakar pada segmen float berada pada tingkat tinggi sepanjang paruh pertama tahun, kecepatan penurunan persediaan lambat, serta faktor-faktor tidak menguntungkan lainnya menyebabkan kerugian pada paruh pertama tahun menjadi lebih besar; pada saat yang sama, perusahaan secara aktif mencari keunggulan teknologi dan terobosan teknologi, meningkatkan pengembangan dan produksi produk baru, serta menambah biaya riset dan penyesuaian (debugging).

Pada tahun 2024, Yaopi Glass membukukan pendapatan usaha sebesar 500M yuan, naik 0,86%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 116 juta yuan, naik 192,76%.

Tidak sulit untuk dilihat bahwa kemampuan menghasilkan laba Yaopi Glass sudah pulih, tetapi skala pendapatan hampir tidak mengalami pertumbuhan.

Hal yang sama juga terjadi pada tahun 2025: Yaopi Glass membukukan pendapatan usaha sebesar 5.59B yuan, naik 0,10%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 136 juta yuan, naik 16,74%.

Pendapatan segmen kaca bangunan hasil pemrosesan turun 12,37%

Pada tahun 2025, pendapatan Yaopi Glass mengalami kenaikan kecil (mikro), terutama berkat segmen kaca pemrosesan otomotif perusahaan.

Pada tahun 2025, pendapatan usaha utama segmen kaca pemrosesan otomotif Yaopi Glass sebesar 15.19M yuan, naik 23,99% dibanding periode yang sama tahun lalu; margin laba kotor meningkat 0,16 poin persentase.

Yaopi Glass menyatakan bahwa pada periode ini, segmen kaca otomotif memanfaatkan peluang era dari perkembangan cepat industri kendaraan energi baru. Bisnis kendaraan energi baru dijadikan sebagai inti pertumbuhan, sementara perusahaan juga secara aktif memperluas pasar ekspor, sehingga pendapatan usaha utama meningkat secara signifikan. Perusahaan terus mengoptimalkan dan menyesuaikan struktur produk, termasuk peningkatan pendapatan dari produk bernilai tambah tinggi seperti windshield laminated (夹层前挡), sunroof laminated (夹层天窗), dan car door laminated (夹层车门). Perusahaan juga mendorong substitusi bahan baku domestik serta penurunan biaya secara ilmiah untuk mengimbangi faktor negatif umum berupa penurunan harga produk tahunan di industri, sehingga margin laba kotor sedikit meningkat.

Namun pada periode yang sama, pendapatan usaha utama segmen kaca float Yaopi Glass sebesar 5.64B yuan, turun 8,45% dibanding tahun sebelumnya; margin laba kotor meningkat 3,79 poin persentase dibanding tahun sebelumnya.

Dalam laporan tahunan, Yaopi Glass menyatakan bahwa pada industri kaca float, tekanan ketidakseimbangan pasokan dan permintaan terus berlanjut, kebutuhan pasar hilir kurang, persaingan industri meningkat, sebagian harga jual produk turun, serta dipengaruhi oleh berkurangnya volume produksi dan penjualan dari unit cold repair produksi Dalian Yaopi, sehingga pendapatan usaha utama berkurang dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. Perusahaan terus mengoptimalkan dan menyesuaikan struktur penjualan produk; pada produk bernilai tambah tinggi, pendapatan kaca privasi (隐私玻璃) dan kaca otomotif online LOW-E (在线LOW-E汽车玻璃) mengalami pertumbuhan. Ditambah dengan penurunan harga pembelian bahan baku utama dan bahan bakar seperti soda kaustik (纯碱) dan tar minyak etilena (乙烯焦油), margin laba kotor pun meningkat.

Pada tahun 2025, pendapatan usaha utama segmen kaca bangunan hasil pemrosesan Yaopi Glass sebesar 5.64B yuan, turun 12,37% dibanding periode yang sama tahun sebelumnya; margin laba kotor meningkat 0,10 poin persentase.

Yaopi Glass menjelaskan bahwa pada periode ini, permintaan pasar terminal real estat di hilir melemah, persaingan dalam industri kaca bangunan hasil pemrosesan ketat, sehingga baik volume penjualan maupun harga produk menurun, dan pendapatan usaha utama berkurang dibanding periode yang sama tahun sebelumnya. Perusahaan secara tegas melaksanakan strategi persaingan berbasis diferensiasi; proporsi pendapatan dari produk diferensiasi seperti kaca Three Silver (三银玻璃), baja dengan ukuran super besar tempered/laminated (超大规格钢化/夹胶玻璃), kaca baja lentur (弯钢玻璃) dan BIPV meningkat. Harga pembelian bahan baku utama berupa lembaran kaca (原片) turun, sehingga margin laba kotor sedikit meningkat.

Pada tahun 2025, pendapatan usaha domestik Yaopi Glass mencapai 2.28B yuan. Meskipun turun 0,09% year-on-year, margin laba kotor domestik sebesar 15,66%, naik 2,24 poin persentase dibanding periode yang sama tahun sebelumnya.

Berdasarkan laporan tahunan, Yaopi Glass memasok kaca untuk model kendaraan baru pelanggan kendaraan energi baru seperti 吉利 (Geely), 北汽 (BAIC), 比亚迪 (BYD), 岚图 (Lantu), 蔚来 (NIO), 小鹏 (Xpeng), 理想 (Li Auto), dan lainnya. Pengiriman kaca untuk model-model baru tersebut berangsur memasuki produksi massal. Pendapatan pesanan domestik untuk produk kendaraan energi baru mengalami pertumbuhan yang sangat signifikan year-on-year; perusahaan berhasil mengamankan kerja sama untuk beberapa proyek prioritas seperti Geely Galaxy dan BYD Tianmuu (天幕), serta mewujudkan kerja sama dengan pabrikan mobil ternama kelas atas dari luar negeri seperti Avatr (阿维塔).

Dalam penataan strategi globalisasi, Yaopi Glass mengandalkan keunggulan sumber daya global NSG, terus mengembangkan pasar ekspor. Perusahaan mendalami kerja sama kaca layanan purna jual luar negeri; berhasil mengembangkan pelanggan baru di luar negeri seperti Eropa Selatan, Kanada, dan Irlandia Utara. Selain itu, perusahaan menjalin kerja sama strategis dengan produsen atap (天窗) terkemuka; proyek kerja sama terkait telah memasuki tahap pengembangan, sehingga menjadi cadangan pendorong untuk pengembangan produk baru berikutnya.

Namun, pada tahun 2025, pendapatan usaha luar negeri Yaopi Glass mencapai 736 juta yuan; meskipun tumbuh 2,43% year-on-year, margin laba kotor sebesar 28,41%, turun 6,85 poin persentase dibanding periode yang sama tahun sebelumnya.

Visual China图

Redaktur: ZB

Banjir informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance APP