Belakangan ini ada teman yang bertanya kepada saya tentang cara menghitung keuntungan dan kerugian (PnL) dalam trading kripto, baru saya sadar bahwa banyak orang sebenarnya kurang memahami hal ini. Konsep laba rugi dalam keuangan tradisional mungkin sudah cukup familiar, tetapi dalam dunia kripto yang melibatkan penilaian berdasarkan kapitalisasi pasar, keuntungan dan kerugian yang telah direalisasikan dan belum direalisasikan, memang mudah untuk bingung.

Pertama-tama, yang paling dasar. PnL dalam trading kripto artinya berapa banyak keuntungan atau kerugian yang Anda peroleh dari posisi investasi atau trading dalam periode tertentu. Jika tidak ada metode perhitungan yang jelas, trading bisa menjadi sangat membingungkan, bahkan membuat Anda meragukan apa yang sedang dilakukan.

Harga berbasis kapitalisasi pasar (MTM) adalah konsep kunci. Sederhananya, ini adalah penilaian aset Anda berdasarkan harga pasar saat ini. Misalnya, Anda memegang beberapa Bitcoin, nilainya akan berfluktuasi mengikuti harga pasar. Contohnya, jika harga MTM Ethereum hari ini adalah 1970 dolar, kemarin 1950 dolar, maka hari ini Anda mendapatkan keuntungan 20 dolar. Sebaliknya, jika kemarin 1980 dolar, hari ini Anda mengalami kerugian 10 dolar.

Selanjutnya, perlu membedakan antara keuntungan dan kerugian yang telah direalisasikan dan yang belum. Keuntungan dan kerugian yang telah direalisasikan adalah yang baru dihitung setelah Anda benar-benar menutup posisi (menjual). Misalnya, Anda membeli Polkadot (DOT) seharga 70 dolar dan menjualnya seharga 105 dolar, maka keuntungan Anda adalah 35 dolar. Tapi jika akhirnya ditutup dengan harga 55 dolar, maka kerugian Anda adalah 15 dolar. Perhitungan ini hanya berdasarkan harga beli dan jual, tidak dipengaruhi oleh harga penanda (mark price).

Keuntungan dan kerugian yang belum direalisasikan adalah keuntungan atau kerugian dari posisi yang masih Anda pegang, belum dijual. Misalnya, seseorang membeli kontrak Ethereum rata-rata seharga 1900 dolar, dan saat ini harga penanda adalah 1600 dolar, maka kerugian belum direalisasikan adalah 300 dolar. Angka ini akan berubah mengikuti fluktuasi pasar.

Ada beberapa metode untuk menghitung PnL. Yang paling umum adalah FIFO (First-In, First-Out), yaitu menghitung berdasarkan harga pembelian tertua. Misalnya, Bob membeli 1 Ethereum seharga 1100 dolar, beberapa hari kemudian membeli lagi seharga 800 dolar, dan setahun kemudian menjualnya seharga 1200 dolar, maka menurut FIFO, biaya adalah 1100 dolar dan keuntungan 100 dolar.

Kalau menggunakan LIFO (Last-In, First-Out), maka dihitung berdasarkan pembelian terakhir seharga 800 dolar, sehingga keuntungan menjadi 400 dolar. Ada juga metode biaya rata-rata tertimbang, yaitu menghitung rata-rata semua biaya pembelian. Misalnya, Alice membeli 1 Bitcoin seharga 1500 dolar dan kemudian membeli lagi seharga 2000 dolar, sehingga biaya rata-ratanya 1750 dolar. Jika kemudian dijual seharga 2400 dolar, keuntungan adalah 650 dolar.

Penting untuk secara rutin memeriksa posisi terbuka (unrealized). Membuka posisi disebut membuka posisi (open position), dan menutup posisi disebut menutup posisi (close position). Jika Anda membeli 10 DOT seharga 70 dolar dan menjualnya seharga 100 dolar, maka keuntungan adalah 30 dolar. Analisis yang terorganisir ini membantu Anda memahami performa trading secara lebih jelas.

Perhitungan dari awal tahun sampai sekarang (YTD) juga sangat berguna. Misalnya, Anda memegang 1000 dolar Cardano pada 1 Januari 2022, dan nilainya menjadi 1600 dolar pada 1 Januari 2023, maka keuntungan belum direalisasikan adalah 600 dolar. Metode ini sangat cocok untuk investor jangka panjang.

Ada satu hal yang sering diabaikan, yaitu persentase keuntungan. Jika Anda membeli Binance Coin seharga 300 dolar dan menjualnya seharga 390 dolar, maka keuntungan adalah 90 dolar, dan persentase keuntungannya adalah 30% (90 ÷ 300 × 100). Ini memberi gambaran yang lebih langsung tentang tingkat pengembalian investasi.

Perhitungan keuntungan dan kerugian dalam kontrak perpetual sedikit lebih rumit, karena tidak ada waktu penyelesaian tetap. Anda perlu menghitung baik keuntungan dan kerugian yang telah direalisasikan maupun yang belum, lalu menjumlahkannya. Selama margin cukup, Anda bisa memegang posisi tanpa batas waktu.

Sejujurnya, dalam trading nyata, faktor biaya transaksi, pajak, volatilitas pasar, dan lain-lain juga harus dipertimbangkan. Contoh di atas adalah penyederhanaan. Tapi dengan memahami konsep dasar ini, Anda bisa menilai apakah strategi trading Anda efektif. Banyak orang sekarang juga menggunakan spreadsheet atau robot trading otomatis untuk melacak PnL, yang bisa menghemat banyak waktu. Yang penting adalah secara rutin menganalisis biaya dasar, volume trading, dan harga setiap transaksi agar bisa membuat keputusan trading yang lebih baik.