Perusahaan Jinmao memiliki pangsa pasar global sebesar 13%, dengan total dividen sebesar 11,6 miliar yuan. Proyek "Peralatan Penting Negara" mencapai terobosan teknologi yang memimpin secara internasional

Kabar dari 长江商报 ● Reporter 长江商报记者 沈右荣

Kinerja operasional perusahaan raksasa di sektor 金钼股份 (601958.SH) berbalik arah.

Pada malam 3 April, 金钼股份 merilis laporan tahunan sesuai jadwal. Pada tahun 2025, perusahaan membukukan pendapatan usaha sebesar 3.16B yuan, naik hampir 2%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 790k yuan, naik 5,77%.

Pada tahun 2024, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham 金钼股份 turun 3,76% secara tahunan. Mengapa kinerja perusahaan pada 2025 bisa berbalik? Dari laporan tahunan terlihat bahwa pada tahun 2025, perusahaan berhasil mencapai terobosan dalam perluasan pasar negara-negara berkembang, serta sukses masuk ke bidang-bidang bernilai tinggi seperti komponen nol berbahan molibdenum.

Keunggulan pasar 金钼股份 cukup jelas. Perusahaan menguasai salah satu dari enam ladang bijih molibdenum primer terbesar di dunia, yaitu tambang 金堆城钼矿 di wilayah dan tambang 河南汝阳东沟钼矿. Perusahaan memperoleh hak sumber daya atas tambang molibdenum沙坪沟钼矿 berukuran unit tunggal terbesar di dunia dengan jumlah 11.6B ton setara logam. Cadangan sumber dayanya kaya. Perusahaan memiliki rantai industri yang lengkap, dan juga menguasai teknologi terdepan. Pada tahun 2025, pangsa pasar global 金钼股份 sekitar 13%, berada pada kelompok terdepan di industri.

Perlu dicatat, pada tahun 2025, proyek “国之重器” 金钼股份 meraih serangkaian terobosan, dan teknologi bubuk molibdenum ultra-halus mencapai level internasional terdepan.

Kondisi keuangan yang baik juga merupakan daya saing inti 金钼股份. Hingga akhir 2025, rasio liabilitas terhadap aset perusahaan hanya 11,50%.

金钼股份 terus memberikan imbal hasil yang stabil kepada pemegang saham. Sejak go public pada 2008, perusahaan secara kumulatif telah membagikan dividen tunai sekitar 9.24B yuan, dengan rata-rata rasio pembagian 64,09%.

Akumulasi laba 3 tahun terakhir 13.83B

金钼股份 mencatat kinerja operasional terbaik dalam 18 tahun sejak terdaftar.

Berdasarkan laporan tahunan, pada tahun 2025, 金钼股份 membukukan pendapatan usaha sebesar 3.16B yuan, naik 1,94%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham 3.14B yuan, naik 5,77%; laba bersih setelah penyesuaian non-recurring (扣非) 2.73B yuan, naik 6,44%. Selisih antara laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham dan laba bersih扣非 sangat kecil, yang menunjukkan bahwa laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham pada dasarnya berasal dari bisnis utama.

Pada April 2008, 金钼股份 tercatat di Bursa Efek Shanghai (上交所). Sejak go public, kinerja operasional perusahaan juga pernah mengalami fluktuasi, namun secara keseluruhan menunjukkan tren peningkatan.

Pada tahun 2008, pendapatan usaha dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham yang dicapai 金钼股份 masing-masing sebesar 8B yuan dan 27,34 miliar yuan. Dari 2009 hingga 2021, selama 13 tahun, kinerja operasional perusahaan berada pada titik terendah yang relatif rendah. Pada periode ini, selain pendapatan usaha yang menembus ambang 11.53B yuan pada tahun 2016 dan 2017, pendapatan usaha pada tahun-tahun lainnya umumnya berkisar sekitar 54M yuan. Dari 2022 hingga 2024, pendapatan usaha masing-masing sebesar 182M yuan, 495M yuan, dan 1.34B yuan, naik 19,53%, 20,99%, dan 17,68%; selama tiga tahun berturut-turut tumbuh dengan kecepatan dua digit, ditambah pada tahun 2021, pendapatan usaha meningkat secara berturut-turut selama empat tahun.

Dibandingkan dengan pendapatan usaha, penyesuaian pada laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham 金钼股份 lebih besar. Pada tahun 2015, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham adalah 3.1B yuan, titik terendah historis dalam hampir 20 tahun. Dari 2016 hingga 2019, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham meningkat dari 0,54 miliar yuan menjadi 5,69 miliar yuan, namun pada tahun 2020 turun tajam menjadi 1,82 miliar yuan. Dari 2021 hingga 2024, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham masing-masing sebesar 4,95 miliar yuan, 13,35 miliar yuan, 3B yuan, dan 29,83 miliar yuan, kemampuan menghasilkan laba kembali terlihat jelas.

Dari perbandingan, terlihat bahwa pada tahun 2025, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham 金钼股份 tidak hanya berbalik dari penurunan menjadi peningkatan, tetapi juga mencetak rekor tertinggi baru sejak terdaftar di bursa. Dalam periode tiga tahun dari 2023 hingga 2025, laba kumulatif perusahaan mencapai 790k yuan, dengan laba rata-rata tahunan lebih dari 422M yuan.

金钼股份 terutama bergerak dalam produksi dan pengolahan produk-produk berbasis molibdenum. Molibdenum, berkat karakteristik unggulnya, menjadi aditif penting untuk material kunci seperti baja khusus, paduan suhu tinggi, dan karbida semen, yaitu bahan baku dasar yang mendukung perkembangan manufaktur berteknologi tinggi serta energi baru dan bidang-bidang terkait.

Harga produk molibdenum memiliki keterkaitan yang relatif tinggi dengan perekonomian makro. Pada tahun 2015, tekanan pelambatan ekonomi makro terus meningkat, industri logam non-ferrous terus lesu, dan harga pasar produk molibdenum di dalam dan luar negeri turun tajam, sehingga laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham 金钼股份 mencatat rekor terendah. Pada tahun 2020, karena guncangan pandemi, ekonomi global mendapat tekanan, harga pasar produk molibdenum internasional dan domestik terus turun, sehingga kinerja 金钼股份 pun menurun.

Total pembagian dividen 9B, rasio pembiayaan dividen 130%

Fluktuasi pasar tidak mengubah fundamental dasar 金钼股份; perusahaan memiliki daya saing pasar yang kuat di pasar global.

Cadangan sumber daya yang melimpah adalah daya saing terbesar 金钼股份. Pada tahun 2025, strategi jaminan sumber daya terus didorong secara mendalam, dan perusahaan berhasil mengakuisisi 24% saham 金沙钼业, sehingga hak sumber daya atas tambang molibdenum berukuran unit tunggal terbesar di dunia yang dimiliki meningkat menjadi 34%, serta melakukan uji tuntas dan penilaian terhadap beberapa proyek tambang molibdenum berkualitas tinggi di dalam negeri, untuk menjadi dasar yang solid bagi penambahan cadangan sumber daya pada langkah berikutnya.

Hingga akhir 2025, 金钼股份 menguasai dua di antara enam ladang bijih molibdenum primer terbesar di dunia, yaitu tambang 金堆城钼矿 dan tambang 河南汝阳东沟钼矿. Perusahaan memiliki 34% saham 金沙钼业 di Anhui, dan memperoleh hak sumber daya atas tambang molibdenum沙坪沟钼矿 unit tunggal terbesar di dunia sebesar 1.29B ton setara logam; perusahaan juga memegang 18,3% saham 吉林天池钼业. Volume sumber daya yang dimiliki perusahaan mencapai 2,27 juta ton setara logam.

金钼股份 memiliki rantai industri lengkap yang terintegrasi mulai dari penambangan molibdenum, pengolahan bijih, peleburan, kimia, pengolahan logam, riset dan pengembangan, hingga perdagangan. Perusahaan terutama memproduksi 3 lini utama lebih dari 30 jenis produk molibdenum berkualitas unggul, yaitu bahan baku untuk tanur metalurgi molibdenum, produk kimia dan bahan kimia, serta produk pengolahan logam, dengan kemampuan pasokan dan layanan yang terukur.

Teknologi yang terdepan juga menjadi keunggulan 金钼股份. Perusahaan memiliki satu-satunya pusat teknologi tingkat perusahaan nasional di dalam negeri yang khusus meneliti molibdenum dan logam sulit leburnya yang terkait. Perusahaan juga membangun kerja sama jangka panjang antara universitas/lembaga riset dan industri dengan sejumlah institusi riset yang terkenal serta perusahaan multinasional, membentuk mekanisme inovasi berbasis dorongan terhadap talenta seperti “ilmuwan + insinyur + ruang kreator + pengrajin” dan “ahli + pengrajin”, yang memimpin arah perkembangan teknologi industri molibdenum di Tiongkok.

Hingga akhir 2025, perusahaan memiliki 500 paten yang telah diberikan otorisasi. Di antaranya, pada tahun 2025 diperoleh 37 paten yang disahkan.

金钼股份 berpegang pada dorongan inovasi, dan langkah menuju kemandirian teknologi serta penguatan diri terus dipercepat. Proyek “国之重器” meraih serangkaian terobosan; teknologi bubuk molibdenum ultra-halus mencapai level internasional terdepan, dengan realisasi produksi dan pengiriman sampel sebanyak 372 kilogram; pengembangan bubuk molibdenum dengan spesifikasi khusus mencapai terobosan besar, dengan kumulatif pengiriman 3,5 ton; rangkaian produk lengkap puncak/pengarah paduan molibdenum dengan bobot per unit 100 kg–800 kg menyelesaikan sertifikasi jalur produksi, dengan kapasitas produksi 71 ton; untuk komponen presisi tungsten-molibdenum yang digunakan di industri elektronik, perusahaan mewujudkan pengiriman produk dan 3 kali iterasi, serta memperoleh pesanan lebih dari 30 juta yuan; berbagai riset produk baru seperti target semikonduktor molibdenum oksida menembus teknologi inti kunci. Dua proyek besar program sains dan teknologi nasional berjalan lancar, menyelesaikan peluncuran proyek dan evaluasi.

Pada tahun 2025, biaya penelitian dan pengembangan perusahaan sebesar 4,22 miliar yuan, naik 20,23%, dengan intensitas R&D sebesar 3,05%.

Arus kas 金钼股份 cukup. Hingga akhir 2025, rasio liabilitas terhadap aset perusahaan hanya 11,50%. Dalam kondisi liabilitas berbunga adalah nol, dana kas ditambah produk manajemen aset berjumlah lebih dari 90 miliar yuan.

金钼股份 secara aktif memberi imbal hasil kepada pemegang saham. Sepanjang tahun 2025, perusahaan membagikan dividen tunai sebesar 12,91 miliar yuan. Sejak terdaftar, perusahaan secara kumulatif telah membagikan dividen 116,27 miliar yuan, dengan rata-rata rasio pembagian 64,09%, rasio pembiayaan dividen 130,42%.

Gambar visual China

Editor: ZB

Berita dalam jumlah besar, interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance