Morgan Stanley: Pemasok mobil UE berkinerja lebih baik dari pasar setelah krisis energi

Investing.com - Morgan Stanley mengatakan, pemasok mobil sering kali berkinerja lebih baik daripada seluruh sektor setelah krisis energi, sementara produsen ban—meskipun berperan sebagai tempat berlindung relatif selama masa perlambatan ekonomi—tetap dapat mencapai rebound yang kuat. Perusahaan itu merilis laporan analisis ini pada hari Selasa, ketika saham sektor otomotif Eropa (STOXX:SXAP) naik 6% setelah berita tentang kesepakatan gencatan senjata AS-Iran keluar.

AS setuju melakukan gencatan senjata selama dua minggu dengan Iran dengan syarat Selat Hormuz dibuka kembali. Karena pasar mengantisipasi kondisi makroekonomi dan geopolitik membaik, sehingga menurunkan risiko inflasi dan kenaikan suku bunga, harga minyak turun semalam. Pemasok, produsen ban, dan produsen peralatan asli semuanya menunjukkan kinerja yang kuat.

Pemasok biasanya berkinerja buruk selama krisis energi, karena kemampuan penetapan harga yang lebih lemah, neraca yang lebih lemah, leverage operasional yang lebih tinggi, serta eksposur yang lebih besar terhadap produksi berbasis siklus. Analisis Morgan Stanley menunjukkan bahwa, begitu krisis terselesaikan, saham pemasok kerap menjadi penerima manfaat terbesar, membalik kondisi mereka yang sebelumnya tertinggal jauh. Produsen peralatan asli memiliki kemampuan penetapan harga yang lebih kuat daripada pemasok, tetapi ketahanannya tidak sebaik produsen ban.

Produsen ban tetap relatif defensif karena eksposurnya terhadap permintaan penggantian lebih tinggi, membuat kinerja berbasis siklus mereka lebih rendah daripada produsen peralatan asli dan pemasok. Morgan Stanley mencatat bahwa, yang mengejutkan, saham ban tetap ikut berpartisipasi dalam pemulihan, dan sering kali mengalami rebound yang kuat setelah periode lesu. Krisis Rusia-Ukraina adalah pengecualian, karena inflasi biaya yang ekstrem dan gangguan pasokan menyebabkan kinerja ban buruk, meskipun pada akhirnya terjadi transmisi harga.

Dibandingkan dengan preseden historis, penurunan harga saham yang disebabkan oleh krisis saat ini relatif terbatas, dengan penarikan yang lebih dangkal, dan penyesuaian valuasi yang tidak terlalu terlihat. Morgan Stanley mengatakan bahwa investor harus bertindak hati-hati, karena sejarah menunjukkan bahwa respons awal pasar terhadap guncangan energi dapat meremehkan dampak akhirnya, terutama jika harga minyak bertahan pada level tinggi dalam periode yang lebih lama.

Dokumen ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan kami.