Perusahaan A-Shares mulai laporan kuartal pertama, tiga industri utama memimpin tren optimisme

Pada malam 7 April, seiring dengan rilis laporan kuartal pertama Haiguang Information dan Weohua Pharmaceutical, pengungkapan laporan kuartal pertama 2026 perusahaan-perusahaan di A-Shares secara resmi dimulai.

Hingga pukul 19.00 tanggal 7 April, pasar A-Shares telah mencatat 48 perusahaan tercatat yang telah merilis perkiraan kinerja untuk kuartal pertama 2026. Data menunjukkan bahwa 29 perusahaan mengalami kenaikan laba, 3 perusahaan berbalik untung, 7 perusahaan mengalami kenaikan sedikit, dan rasio perusahaan yang memberi kabar baik mencapai 81,25%. Di antaranya, 24 perusahaan memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk dengan peningkatan lebih dari 100% secara year-on-year; bahkan ada 4 perusahaan dengan kenaikan lebih dari 20 kali secara year-on-year.

Perlu dicatat bahwa perusahaan dengan lonjakan kinerja terutama terkonsentrasi pada industri seperti semikonduktor, logam non-ferrous, serta kimia dasar, yang melanjutkan tingginya sentimen sejak 2025. Mengkaji alasan terjadinya pertumbuhan kinerja yang tinggi, reporter dari Shanghai Securities News menemukan bahwa pendorong utama terutama berasal dari dua faktor: gelombang perkembangan AI dan kenaikan harga produk.

AI memicu kinerja “teknologi keras”

Pada kuartal pertama 2026, rantai industri semikonduktor seperti chip komputasi berkemampuan domestik (国产算力芯片) dan PCB (printed circuit board/papan sirkuit tercetak) melanjutkan situasi sentimen yang tinggi pada 2025, menjadi bidang yang relatif pasti untuk pertumbuhan kinerja.

Sebagai pemimpin industri chip berkelas tinggi buatan dalam negeri, Haiguang Information pada kuartal pertama membukukan pendapatan usaha sebesar 4.03B yuan, naik 68,06% tahun ke tahun; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 687 juta yuan, naik 35,82% tahun ke tahun. Perusahaan menyatakan bahwa seiring meningkatnya permintaan industri kecerdasan buatan, kebutuhan pasar untuk chip berkelas tinggi buatan dalam negeri terus meningkat.

Qiangyi Shares memperkirakan pada kuartal pertama akan mencapai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 106M hingga 1,21 miliar yuan, dengan kenaikan sebesar 654,79% hingga 761,60%. Perusahaan menyatakan bahwa didukung oleh pertumbuhan cepat kebutuhan pengujian chip komputasi AI global, ditambah dengan fakta bahwa industri semikonduktor secara keseluruhan memasuki siklus kenaikan prospek, kebutuhan pengujian dari pelanggan hilir sangat kuat. Akibatnya, pesanan untuk produk mature MEMS probe card milik perusahaan terus meningkat volumenya.

Didorong oleh permintaan kuat dari sektor aplikasi hilir seperti AI, kendaraan listrik baru, penyimpanan energi, serta pengendalian industri, Yangjie Technology memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk pada kuartal pertama akan tumbuh 20% hingga 40% year-on-year. Sementara itu, Dinglong Shares berkat pertumbuhan yang stabil pada bisnis bahan semikonduktor, memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk tumbuh 70,22% hingga 84,41% year-on-year.

Dongshan Precision memperkirakan pada kuartal pertama akan meraih laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 1 miliar hingga 121M yuan, naik 119,36% hingga 152,27%. “Permintaan komputasi AI yang kuat mendorong percepatan investasi infrastruktur AI; produk modul optik perusahaan terus diintroduksi ke pelanggan besar baru, menjadi titik pertumbuhan laba inti yang baru.” demikian sebut Dongshan Precision.

Laporan riset dari Aijian Securities menyatakan bahwa, di bawah dorongan bersama dari ledakan permintaan komputasi AI yang berkelanjutan, peningkatan bertahap penetrasi elektronik otomotif, serta pemulihan periodik elektronik konsumen, industri semikonduktor global pada 2026 berpotensi melanjutkan siklus kenaikan yang dimulai pada 2024.

Logam non-ferrous mendorong “volume & harga naik bersamaan”

Didorong oleh peningkatan volume dan harga produk secara bersamaan, kinerja kuartal pertama sektor logam non-ferrous menunjukkan tren kenaikan yang jelas.

Shenhuo Shares memperkirakan pada kuartal pertama laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 2,25 miliar yuan, naik 217,68% year-on-year. Perusahaan menyatakan bahwa, dipengaruhi oleh faktor seperti kenaikan harga jual produk aluminium elektrolitik secara year-on-year dan penurunan harga bahan baku utama alumina secara year-on-year, kemampuan profitabilitas pada segmen aluminium elektrolitik perusahaan meningkat secara signifikan. Shengtun Mining, yang diuntungkan oleh peningkatan volume produksi produk tembaga, serta harga tembaga yang tetap berada pada level historis tinggi dan mengalami kenaikan year-on-year, memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk pada kuartal pertama sebesar 950 juta hingga 1,15 miliar yuan, naik 226,27% hingga 294,95%.

Shanjin International, Tianshan Aluminium, Xinco Materials, dan perusahaan logam non-ferrous lainnya semuanya memperkirakan lonjakan besar laba year-on-year untuk laporan kuartal pertama.

Sebagian kenaikan harga logam non-ferrous yang signifikan juga secara langsung meningkatkan sentimen sektor hilir yang lebih spesifik; industri mata pisau/pahat pemotong CNC merupakan contoh yang khas.

Pada kuartal pertama 2026, tiga perusahaan Oke Yi, Huarui Precision, dan Xinyi Shares masing-masing mencatat performa yang mengesankan. Di antaranya, Oke Yi memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk naik setinggi 2248,89% hingga 2770,86% year-on-year; sementara peningkatan Huarui Precision dan Xinyi Shares juga masing-masing melebihi 4 kali. Ketiga perusahaan semuanya menyatakan bahwa lonjakan kinerja secara besar terutama didorong oleh kenaikan berkelanjutan harga bahan baku inti tungsten carbide.

Tungsten carbide sebagai bahan baku utama untuk pahat perkakas hard metal memiliki porsi biaya lebih dari 50%. Sejak kuartal kedua 2025, harga rata-rata tungsten carbide naik dari 340 yuan/kg hingga 1035 yuan/kg pada akhir tahun; dalam dua kuartal, kenaikannya lebih dari 200%. Memasuki kuartal pertama 2026, harga terus merangkak naik hingga 2290 yuan/kg, dan kembali mencetak kenaikan dua kali lipat.

Menurut penjelasan Huarui Precision, meskipun biaya pahat hanya 1% hingga 4% dari biaya pemesinan manufaktur, namun sebagai komponen inti yang melaksanakan pemotongan logam pada mesin perkakas, komponen tersebut secara langsung menentukan presisi benda kerja yang dikerjakan, kekasaran permukaan, dan tingkat kelayakan (tingkat produk memenuhi syarat). Karena itu, perusahaan pemesinan tidak akan dengan mudah mengganti pemasok pahat, sehingga terdapat tingkat keterikatan tertentu. Oleh karena itu, bagi perusahaan-perusahaan terkemuka, penularan kenaikan harga relatif lancar.

“Model penjualan untuk mata pisau CNC umumnya berbasis pesanan; dari saat pemesanan hingga pengiriman dibutuhkan waktu tertentu. Karena itu, kenaikan harga kolektif industri pada bulan Maret belum sepenuhnya tercermin dalam kinerja kuartal pertama; harga pengiriman untuk produk pahat masih memiliki ruang untuk meningkat.” menurut laporan riset dari 广发证券.

Kinerja sektor kimia terkonsentrasi dalam realisasi

Dampak dari situasi Timur Tengah dan faktor-faktor lainnya menyebabkan struktur industri rantai kimia global terus dibentuk ulang. Sejak 1 April, raksasa kimia di dalam maupun luar negeri seperti Invima/Ervidea (英威达), Wanhua Chemical (万华化学), Covestro (科思创), dan Coveme? (科慕) secara bertahap menaikkan harga produk. Produk yang terlibat meliputi berbagai kategori seperti nilon, poliuretan, titanium dioksida (titanium dioxide/tit白粉), silikon organik, serta bahan semikonduktor. Kinerja laba sektor kimia di A-Shares pada kuartal pertama juga mulai terealisasi secara bertahap.

Yueyang Silica Materials memperkirakan pada kuartal pertama laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 183 juta hingga 203 juta yuan, naik 397,02% hingga 451,34% year-on-year. Perusahaan menyatakan bahwa, dengan memanfaatkan perbaikan lingkungan pasar dan perubahan keseimbangan pasokan-permintaan industri, harga utama produk silikon organik meningkat dan kembali ke rentang yang wajar, sehingga margin laba kotor produk perusahaan meningkat secara signifikan. Seiring harga pasar pada industri titanium dioksida kembali menghangat, Kuncai Technology memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk pada kuartal pertama tumbuh 151,56% hingga 235,41% year-on-year.

Faktanya, setelah industri titanium dioksida menyelesaikan tiga putaran penetapan harga yang lebih tinggi pada bulan Maret, momentum kenaikan harga industri tersebut masih berlanjut. Pada 1 April, CITIC Titanium Industry mengumumkan kenaikan harga titanium dioksida metode klorin (氯化法钛白粉). Di dalam negeri naik 1000 yuan/ton, sedangkan di luar negeri naik 200 dolar/ton. Setelah itu, Longbai Group, Jinpu Titanium Industry, Shandong Dongjia, dan perusahaan lainnya berturut-turut merilis surat pemberitahuan penyesuaian harga putaran baru untuk bulan April.

Zhang Chaoliang, manajer dana kimia pada fund/ETF嘉实基金化工ETF, berpendapat bahwa pada tahun 2026 industri kimia kemungkinan berada pada fase awal dimulainya siklus putaran baru. Dalam 1 hingga 2 tahun ke depan, industri berpotensi bergerak naik dengan volatilitas (震荡向上). Seiring perbaikan periodik pada fundamental industri, peningkatan kemampuan laba akan membawa peningkatan ganda pada arus kas dan kapasitas dividen; sebagian perusahaan kimia terkemuka berpotensi menjadi aset dividen berkualitas yang bernilai untuk alokasi jangka panjang.

Selain itu, sebagian pemimpin di bidang sub-sektor tertentu, berkat keunggulan kompetitif mereka sendiri, telah mencapai pertumbuhan kinerja yang tinggi. Wanbangde memperkirakan pada kuartal pertama laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 165 juta yuan, naik 985,4% year-on-year. Perusahaan menyatakan bahwa lonjakan besar pada kinerja terutama disebabkan oleh awal terlihatnya hasil dari transformasi strategis perusahaan dari obat generik ke obat inovatif; pengembangan bisnis berjalan dengan kemajuan yang positif, sehingga menghadirkan titik pertumbuhan kinerja baru.