Rekap harian: Indeks GEM berfluktuasi dan turun 2,7%, jalur populer seperti baterai lithium dan daya komputasi padam, saham konsep kereta api cepat tetap aktif melawan tren

Diterjemahkan dari: Caixin Global

Caixin Global, 31 Maret—Pasar bergejolak dan cenderung melemah, tiga indeks utama sama-sama ditutup turun. Indeks ChiNext dan Science Innovation 50 masing-masing turun lebih dari 2%. Total nilai transaksi seluruh pasar saham A Shanghai dan Shenzhen sepanjang hari mencapai 1,99 triliun yuan, meningkat sebesar 76,8 miliar yuan dibanding hari perdagangan sebelumnya. Dari sisi pergerakan, perhatian pasar relatif beragam; seluruh pasar mencatat hampir 4.400 saham mengalami penurunan. Dari perspektif sektor, konsep kereta berkecepatan tinggi tetap kuat; Shenzhou High-Speed Railway membukukan dua kali limit naik berturut-turut, dan Jingying Heavy Industry naik limit 20CM. Konsep penerbangan luar angkasa komersial justru menguat berlawanan arah, sementara Shenjian Co., Ltd. mencatat empat kali limit naik berturut-turut. Arah inovasi obat berulang kali aktif; Tianjin Pharmaceutical dan KLi (adalah nama perusahaan; teks asli: 凯莱英) juga mencapai limit naik. Dari sisi penurunan, konsep chip memori melemah secara kolektif; Weiwei Storage (佰维存储), Demingli (德明利), dan Chengsong/Shannon (香农芯创) anjlok besar. Hingga penutupan, Indeks Shanghai turun 0,8%, Indeks Shenzhen turun 1,81%, dan Indeks ChiNext turun 2,7%.

Sisi sektor

Konsep kereta berkecepatan tinggi menguat berlawanan arah; Jingying Heavy Industry, Shenzhou High-Speed Railway, Jinxi Axle, dan China Railway Engineering semuanya naik limit. Performa yang memimpin adalah Jiaotong Railway Fafa (交大铁发), TeS Tech (特大科技), dan High-Speed Railway Electric (高铁电气).

Dari sisi informasi, menurut laporan, di muara Sungai Yangtze—proyek besar periode “Rencana Lima Tahun ke-15” (十五五)—proyek percontohan jalur kereta berkecepatan tinggi di sepanjang sungai sedang dikebut pembangunannya. Kereta berkecepatan tinggi akan membentang dari Shanghai hingga Chengdu, menghubungkan tiga klaster kota besar: Delta Sungai Yangtze, bagian tengah Sungai Yangtze, dan kawasan Chengdu-Chongqing, dengan panjang sekitar 2.000 kilometer. Total investasi kereta berkecepatan tinggi di sepanjang sungai lebih dari 19.9k yuan. Selain itu, berdasarkan rencana, pada akhir “Rencana Lima Tahun ke-15”, Tiongkok akan pada dasarnya menyelesaikan koridor utama jalur kereta cepat “Delapan Vertikal Delapan Horizontal” (八纵八横). Tingkat penyelesaian kerangka utama jaringan transportasi terpadu berstruktur tiga dimensi negara akan meningkat dari sekitar 90% saat ini menjadi lebih dari 95%.

Pada sore hari, konsep motor sempat bergerak; Hongchang Technology mencetak dua kali limit 20cm berturut-turut, Qianjiang Motorcycle naik limit. Huayang Racing dan Hongquan Technology naik lebih dari 10%; Zhenghe Industrial dan Jiuqi Share (久祺股份) ikut naik. Dari sisi informasi, pada 28 Maret waktu Beijing, di ajang World Superbike Championship (WSBK) kelas balapan SSP, merek motor Tiongkok Zhangxue (张雪机车) memenangkan lomba dengan keunggulan mutlak hampir 4 detik, sekaligus mematahkan monopoli puluhan tahun di kelas tersebut yang sebelumnya dikuasai raksasa internasional seperti Ducati, Yamaha, dan Kawasaki.

Dari perspektif pasar, topik seperti kereta berkecepatan tinggi dan motor termasuk arah yang relatif pinggiran. Kapasitas keseluruhan sektor cenderung kecil, dan nilai pasar dari aset terkait umumnya juga rendah. Dalam latar ketika hot topic utama sedang istirahat kolektif dan rotasi melambat, jenis tema ini menarik perhatian secara periodik dari sebagian dana yang aktif. Namun karena efek penggerak emosi pasar dan main line (jalur utama) pasar terbatas, secara keseluruhan masih diposisikan sebagai tema independen yang digerakkan oleh peristiwa, atau tidak memiliki efek difusi setingkat main line.

Saham perbankan justru menguat berlawanan arah; Bank of China dan Agricultural Bank of China sama-sama naik lebih dari 3%. City Bank (夏银行), Pudong Development Bank, Bank of Postal Savings, China Construction Bank, dan China Citic Bank mencatat kenaikan yang relatif lebih menonjol.

Enam bank besar—Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank, Bank of Communications, dan Bank of Postal Savings—mengumumkan “lembar prestasi” kinerja tahun 2025 secara serentak. Semuanya mencapai kenaikan ganda pada pendapatan dan laba bersih (营收净利“双增”), dengan total pembagian dividen tunai lebih dari 500B yuan, dan pada banyak bank, indikator inti operasi membaik secara bertahap per kuartal. Di sisi lain, seiring penurunan berkelanjutan preferensi risiko pasar, atribut dividen high-dividend dan valuasi rendah dari sektor perbankan menjadi semakin menarik bagi dana jangka panjang seperti institusi asuransi (险资). Logika penempatan nilai dividen ini terus diperkuat.

Sisi saham individu

Pada level saham individu, sektor farmasi terus mempertahankan aktivitas; Wanbangde meraih 4 kali limit naik dalam 6 hari, Tianjin Pharmaceutical mencapai 3 kali limit naik berturut-turut, dan saham populer seperti Shuanglu Pharmaceutical, Sutaishen, serta Haiteshengwu (海特生物) juga melanjutkan tren kenaikan. Namun perlu dicatat bahwa diferensiasi di dalam sektor masih sangat signifikan: pada awalnya, saham berperingkat inti berkapitalisasi tinggi—Minovo (维权)—yang sebelumnya berada di posisi tinggi dengan pelepasan volume kini melemah. Jika besok sentimen terus merosot, sentimen keseluruhan sektor farmasi dalam jangka pendek kemungkinan akan menghadapi tekanan yang nyata.

Dipicu oleh peristiwa peluncuran sukses roket pembawa “Liu-L” (受力箭二号遥一运载火箭) milik roket “Liu-L” sukses meluncur (teks asli: 受力箭二号遥一运载火箭成功发射事件催化), sektor penerbangan luar angkasa komersial menguat berlawanan arah; Shenjian Co., Ltd. naik ke tahap empat kali limit naik berturut-turut, sementara Shaoyang Pharmaceutical, Shunhao Shares, dan Julix Suojv (巨力索具（维权）) juga secara serentak naik limit. Meskipun belakangan beberapa aset mencetak kelanjutan yang kuat, dengan pola permainan persediaan yang saat ini ada, dalam jangka pendek sulit untuk meniru secara sederhana tren menyeluruh sektor pada Januari tahun ini. Kemungkinan besar dana masih akan memusatkan pertarungan pada aset-aset inti populer di barisan depan.

Analisis prospek ke depan

Hari ini pasar kembali terjerat koreksi, tiga indeks utama semuanya ditutup turun. Di mana Indeks Shanghai sempat naik lalu kembali turun; level 3.900 poin kembali ditembus ke bawah. Secara keseluruhan, kondisi masih sebaiknya dilihat sebagai struktur untuk membentuk dasar melalui gejolak. Sementara Indeks ChiNext relatif lebih lemah: bersamaan dengan satu batang penurunan bervolume sedang yang menembus 3.200 poin, indeks juga telah kembali menguji garis batas bawah Bollinger (布林线下轨). Prospek ke depan menghadapi titik penting. Jika ingin stabil dalam jangka pendek, sambil mempertahankan garis batas bawah Bollinger, masih perlu secepatnya kembali berdiri di atas garis 5 hari. Sebaliknya, jika koreksi berlanjut, maka tren menengah kemungkinan bertahap berubah menjadi bearish. Dari sisi pergerakan, jalur-jalur populer sebelumnya seperti baterai lithium, fotovoltaik, semikonduktor, dan perangkat keras komputasi semuanya terjerat koreksi, dan sebagian saham populer di level tinggi juga muncul keraguan bahwa mereka mulai lepas dari “menggenggam kelompok” (抱团松动). Karena itu, kapan efek “rugi” dari arah hot tersebut akan pulih juga menjadi kunci untuk menghentikan penurunan pada periode berikutnya.

Berita penting yang menjadi fokus pasar

1、Kementerian Keuangan: total pendapatan usaha perusahaan milik negara 1-2 bulan mencapai 420B yuan Tiongkok, naik 0,2% secara tahunan

Berdasarkan data Kementerian Keuangan, total pendapatan usaha perusahaan milik negara dan perusahaan yang dikendalikan negara di seluruh negeri pada Januari-Februari mencapai 12.57T yuan, naik 0,2% dibanding periode yang sama tahun lalu; laba total 6266,2 miliar yuan, turun 2,0% secara tahunan. Pada akhir Februari, rasio aset-liabilitas perusahaan milik negara 65,4%, naik 0,5 poin persentase dibanding tahun lalu.

2、Staf penjualan Zhangxue Motorcycle mengatakan setelah merebut gelar, dalam dua hingga tiga hari pesanan melonjak, sudah ditempatkan hingga Juni

Dalam ajang World Superbike Championship (WSBK) babak Portugal untuk kelas SSP, pembalap Zhangxue Motorcycle 820RR-RS meraih juara. Ini merupakan kemenangan pertama pabrikan sepeda motor Tiongkok untuk kelas SSP sepanjang sejarahnya. Seorang staf penjualan yang memiliki Zhangxue Motorcycle mengatakan kepada reporter bahwa sejak merebut gelar hingga saat ini, dalam kurun dua hingga tiga hari tersebut, pesanan pembelian sudah dijadwalkan hingga bulan Juni tahun ini

(Caixin Global, Fenglin)

Sejumlah besar informasi, interpretasi yang akurat—tersedia di aplikasi Sina Finance (新浪财经APP)