Apakah Investor Menganggap Terlalu Rendah Napier Port Holdings Limited (NZSE:NPH) Sebesar 25%?

Simply Wall St

Sel, 17 Februari 2026 pukul 7:31 AM GMT+9 6 menit baca

Dalam artikel ini:

NPH.NZ

0.00%

Inti Penting

Dengan menggunakan Estimasi Arus Kas Bebas Tahap 2 untuk Ekuitas (2 Stage Free Cash Flow to Equity), estimasi nilai wajar Napier Port Holdings adalah NZ$4,92

Harga saham Napier Port Holdings sebesar NZ$3,70 menandakan bahwa kemungkinan saham tersebut 25% undervalued (dinilai terlalu rendah)

Rata-rata diskon industri terhadap nilai wajar sebesar 28% menunjukkan bahwa para pesaing Napier Port Holdings saat ini diperdagangkan dengan diskon yang lebih tinggi

Apakah harga saham Februari untuk Napier Port Holdings Limited (NZSE:NPH) mencerminkan nilai sebenarnya? Hari ini, kita akan memperkirakan nilai intrinsik saham dengan memproyeksikan arus kas masa depannya lalu mendiskontokkannya ke nilai saat ini. Model Discounted Cash Flow (DCF) adalah alat yang akan kita gunakan untuk melakukan ini. Sebelum Anda berpikir Anda tidak akan bisa memahaminya, cukup lanjutkan membaca! Ternyata jauh lebih sederhana daripada yang Anda bayangkan.

Secara umum, kami percaya bahwa nilai perusahaan adalah nilai kini dari semua uang tunai yang akan dihasilkannya di masa depan. Namun, DCF hanyalah salah satu metrik valuasi di antara banyak metrik lainnya, dan tidak tanpa kekurangan. Bagi mereka yang tertarik menjadi pelajar analisis ekuitas, model analisis Simply Wall St di sini mungkin menarik bagi Anda.

Trump telah berjanji untuk “melepaskan” minyak dan gas Amerika, dan 15 saham AS ini memiliki perkembangan yang siap memberi manfaat.

Model

Kita akan menggunakan model DCF dua tahap, yang seperti namanya, mempertimbangkan dua tahap pertumbuhan. Tahap pertama umumnya adalah periode pertumbuhan yang lebih tinggi yang kemudian menurun menuju nilai terminal, yang ditangkap dalam periode ‘pertumbuhan stabil’ kedua. Pada tahap pertama, kita perlu mengestimasi arus kas untuk bisnis selama sepuluh tahun ke depan. Jika memungkinkan, kita menggunakan estimasi analis, tetapi ketika estimasi tersebut tidak tersedia, kita melakukan ekstrapolasi arus kas bebas (FCF) sebelumnya dari estimasi terakhir atau nilai yang dilaporkan. Kami mengasumsikan perusahaan dengan arus kas bebas yang menyusut akan memperlambat laju penyusutannya, dan perusahaan dengan arus kas bebas yang meningkat akan melihat tingkat pertumbuhannya melambat selama periode ini. Kami melakukan ini untuk mencerminkan bahwa pertumbuhan cenderung melambat lebih banyak di tahun-tahun awal dibandingkan pada tahun-tahun berikutnya.

Secara umum, kita mengasumsikan bahwa satu dolar hari ini lebih berharga daripada satu dolar di masa depan, sehingga jumlah arus kas masa depan ini kemudian didiskontokan ke nilai saat ini:

Estimasi arus kas bebas (FCF) 10 tahun

(“Est” = tingkat pertumbuhan FCF yang diestimasi oleh Simply Wall St)
Nilai Kini dari Arus Kas 10 Tahun (PVCF) = NZ$233m

Cerita Berlanjut  

Tahap kedua juga dikenal sebagai Nilai Terminal (Terminal Value); ini adalah arus kas perusahaan setelah tahap pertama. Untuk sejumlah alasan, digunakan laju pertumbuhan yang sangat konservatif yang tidak dapat melebihi pertumbuhan GDP suatu negara. Dalam kasus ini, kami menggunakan rata-rata 5 tahun dari imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun (3,9%) untuk mengestimasi pertumbuhan di masa depan. Dengan cara yang sama seperti pada periode ‘pertumbuhan’ 10 tahun, kami mendiskontokan arus kas masa depan ke nilai saat ini, dengan menggunakan biaya ekuitas sebesar 7,3%.

Nilai Terminal (TV)$1 FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = NZ$50m× (1 + 3,9%) ÷ (7,3%– 3,9%) = NZ$1,5b

Nilai Kini dari Nilai Terminal (PVTV)$1 TV / (1 + r)10$1 NZ$1,5b÷ ( 1 + 7,3%)10$1 NZ$748m

Total nilai adalah penjumlahan arus kas untuk sepuluh tahun ke depan plus nilai terminal yang didiskontokan, yang menghasilkan Total Nilai Ekuitas (Total Equity Value), dan dalam hal ini adalah NZ$981m. Untuk mendapatkan nilai intrinsik per saham, kita membaginya dengan total jumlah saham yang beredar. Dibandingkan dengan harga saham saat ini sebesar NZ$3,7, perusahaan tampak sedikit undervalued dengan diskon 25% terhadap harga di mana saham tersebut saat ini diperdagangkan. Namun, valuasi adalah instrumen yang tidak presisi—seperti teleskop; geser beberapa derajat saja dan Anda berakhir di galaksi yang berbeda. Ingatlah hal ini.

DCF Napier Port Holdings (NZSE:NPH) 16 Februari 2026

Asumsi

Kami ingin menyoroti bahwa masukan paling penting dalam arus kas diskonto adalah tingkat diskonto dan tentu saja arus kas aktual. Anda tidak harus setuju dengan masukan ini; saya menyarankan untuk mengulang perhitungan sendiri dan memainkannya. DCF juga tidak mempertimbangkan kemungkinan siklus industri, atau kebutuhan modal masa depan perusahaan, sehingga tidak memberikan gambaran penuh tentang potensi kinerja perusahaan. Karena kita melihat Napier Port Holdings sebagai calon pemegang saham, biaya ekuitas digunakan sebagai tingkat diskonto, bukan biaya modal (atau weighted average cost of capital, WACC) yang memperhitungkan utang. Dalam perhitungan ini, kami menggunakan 7,3%, yang didasarkan pada levered beta sebesar 0,808. Beta adalah ukuran volatilitas suatu saham, dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan. Kami mendapatkan beta dari beta rata-rata industri perusahaan-perusahaan yang sebanding secara global, dengan batasan yang diberlakukan antara 0,8 dan 2,0, yang merupakan rentang yang wajar untuk bisnis yang stabil.

Lihat analisis terbaru kami untuk Napier Port Holdings

Analisis SWOT untuk Napier Port Holdings

Kekuatan (Strength)

Pertumbuhan pendapatan selama tahun lalu melampaui rata-rata 5 tahunnya.

Utang tidak dipandang sebagai risiko.

Dividen ditanggung oleh pendapatan dan arus kas.

Kelemahan (Weakness)

Pertumbuhan pendapatan selama tahun lalu berkinerja di bawah industri Infrastruktur.

Dividen rendah dibandingkan 25% teratas pemberi dividen di pasar Infrastruktur.

Peluang (Opportunity)

Pendapatan tahunan diperkirakan tumbuh lebih cepat daripada pasar New Zelanders.

Diperdagangkan di bawah estimasi nilai wajar kami sebesar lebih dari 20%.

Ancaman (Threat)

Tidak ada ancaman yang terlihat jelas untuk NPH.

Melanjutkan:

Meskipun penting, perhitungan DCF idealnya tidak menjadi satu-satunya bagian analisis yang Anda teliti untuk sebuah perusahaan. Model DCF bukanlah segalanya dalam penilaian investasi. Sebaiknya Anda menerapkan skenario dan asumsi yang berbeda, lalu melihat bagaimana hal itu memengaruhi valuasi perusahaan. Jika sebuah perusahaan tumbuh dengan laju yang berbeda, atau jika biaya ekuitas atau tingkat risiko bebasnya berubah tajam, hasilnya bisa terlihat sangat berbeda. Bisakah kita mencari tahu mengapa perusahaan diperdagangkan dengan diskon terhadap nilai intrinsiknya? Untuk Napier Port Holdings, kami telah menyusun tiga aspek penting yang sebaiknya Anda teliti lebih lanjut:

**Risiko (Risks)**: Pertimbangkan misalnya, bayang-bayang risiko investasi yang selalu ada.  ** Kami telah mengidentifikasi 3 tanda peringatan ** dengan Napier Port Holdings, dan memahami tanda-tanda ini seharusnya menjadi bagian dari proses investasi Anda.

**Laba Masa Depan (Future Earnings)**: Bagaimana tingkat pertumbuhan NPH dibandingkan dengan para pesaingnya dan pasar yang lebih luas? Telusuri lebih dalam angka konsensus analis untuk tahun-tahun mendatang dengan berinteraksi dengan bagan ekspektasi pertumbuhan analis gratis kami.

**Bisnis Solid Lainnya (Other Solid Businesses)**: Utang rendah, imbal hasil tinggi atas ekuitas, dan kinerja masa lalu yang baik adalah fondasi bagi bisnis yang kuat. Mengapa tidak menjelajahi daftar interaktif saham dengan dasar bisnis yang solid untuk melihat apakah ada perusahaan lain yang mungkin belum Anda pertimbangkan!

PS. Simply Wall St memperbarui perhitungan DCF untuk setiap saham New Zelanders setiap hari, jadi jika Anda ingin menemukan nilai intrinsik saham lain mana pun, cukup cari di sini.

Apakah Anda punya masukan untuk artikel ini? Khawatir tentang kontennya? Hubungi kami langsung._ Sebagai alternatif, email editorial-team (at) simplywallst.com._

Artikel ini oleh Simply Wall St bersifat umum. Kami memberikan komentar berdasarkan data historis dan prakiraan analis saja dengan metodologi yang tidak bias, dan artikel-artikel kami tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan. Ini tidak merupakan rekomendasi untuk membeli atau menjual saham apa pun, dan tidak mempertimbangkan tujuan Anda, atau situasi keuangan Anda. Kami berupaya menyajikan analisis yang berfokus pada jangka panjang yang didorong oleh data fundamental. Perhatikan bahwa analisis kami mungkin tidak memperhitungkan pengumuman perusahaan terbaru yang sensitif terhadap harga atau materi kualitatif. Simply Wall St tidak memiliki posisi pada saham apa pun yang disebutkan.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut