Harga saham Bank Zhongyuan mengalami penurunan jangka panjang, risiko kredit properti dan pinjaman konsumsi pribadi meningkat

（Sumber: Economic Information Daily）

Beberapa waktu terakhir, Bank Pusat Henan Co., Ltd. (disingkat “Bank Pusat Henan”, 01216.HK) merilis laporan tahunan 2025. Total aset bank tersebut serta indikator operasi utama mengalami kenaikan tipis, dan rasio kredit bermasalah (non-performing loan/NPL) menurun. Namun, pada beberapa bidang bisnis spesifik seperti properti, pinjaman konsumsi pribadi, dan kartu kredit, risikonya masih terus meningkat. Pada saat yang sama, harga saham bank tersebut dalam jangka panjang lesu, dan rasio nilai buku (price-to-book/PBV) juga berada pada level rendah, bahkan lebih rendah dari level di sektor perbankan.

Risiko properti dan pinjaman konsumsi pribadi meningkat

Laporan tahunan menunjukkan bahwa hingga akhir 2025, total aset Bank Pusat Henan sebesar 14142,93 miliar yuan, naik 3,6%; pendapatan usaha mencapai 265,07 miliar yuan, naik 2,1% dibanding akhir tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham (laba bersih induk) sebesar 35,88 miliar yuan, naik 4,1% dibanding akhir tahun sebelumnya, sekaligus membalik tren pada paruh pertama 2025 ketika pendapatan usaha dan laba bersih induk sama-sama menurun.

Dalam setahun terakhir, kualitas aset Bank Pusat Henan juga membaik. Hingga akhir 2025, saldo kredit bermasalah bank tersebut sebesar 143,90 miliar yuan, berkurang 0,68 miliar yuan dibanding akhir tahun sebelumnya; rasio NPL sebesar 1,96%, turun 0,06 poin persentase dibanding akhir tahun sebelumnya. Namun, level ini tetap lebih tinggi dibanding rata-rata rasio NPL bank komersial pada periode yang sama sebesar 1,50%, serta juga lebih tinggi dibanding rasio NPL bank kota (chengshang) pada periode yang sama sebesar 1,82%.

Meskipun secara keseluruhan ada kecenderungan membaiknya kualitas aset, beberapa indikator risiko Bank Pusat Henan masih perlu mendapat perhatian ketat. Pada 2025, kredit kategori perhatian (watch/monitoring) menunjukkan tren pertumbuhan. Hingga akhir 2025, jumlahnya mencapai 240,43 miliar yuan, bertambah sekitar 10 miliar yuan dibanding akhir tahun sebelumnya. Pangsa terhadap total mencapai 3,28%, naik 0,06 poin persentase dibanding akhir tahun sebelumnya.

Selain itu, selaras dengan mayoritas bank terdaftar yang telah mengungkapkan kinerja 2025, Bank Pusat Henan juga menghadapi tantangan risiko dari bisnis ritel. Rasio kredit bermasalah pada pinjaman konsumsi pribadi dan kartu kredit sama-sama menunjukkan tren meningkat. Pada 2025, bank tersebut terus memperbesar dukungan terhadap pertumbuhan konsumsi sosial. Hingga akhir periode pelaporan, saldo pinjaman pribadi bank tersebut sebesar 2729,67 miliar yuan, bertambah 75,88 miliar yuan dibanding akhir tahun sebelumnya, atau naik 2,9%.

Risiko pinjaman pribadi Bank Pusat Henan terutama terkonsentrasi pada bisnis pinjaman konsumsi pribadi dan kartu kredit. Dua jenis bisnis ini menunjukkan tren peningkatan rasio kredit bermasalah, dan berada pada posisi yang relatif tinggi di industri. Laporan tahunan menunjukkan bahwa saldo pinjaman konsumsi pribadi bank tersebut sebesar 558,65 miliar yuan, bertambah 44,54 miliar yuan dibanding akhir tahun sebelumnya; rasio NPL sebesar 3,39%, naik 0,15 poin persentase dibanding akhir tahun sebelumnya. Sementara itu, rasio kredit bermasalah pinjaman pribadi lainnya yang didominasi kartu kredit mencapai 5,31%, naik 0,1 poin persentase secara year-on-year. Rasio kredit bermasalah pinjaman operasional pribadi bank tersebut memang menunjukkan tren penurunan, tetapi tetap berada pada level tinggi 3,82%. Selain itu, jumlah kredit bermasalah pinjaman pribadi bank tersebut mencapai 76,5 miliar yuan, menyumbang 53,16% dari total jumlah kredit bermasalah.

Pihak yang berkecimpung di industri menilai bahwa, dilihat dari bank-bank yang telah menerbitkan laporan tahunan, alasan utama kenaikan rasio kredit bermasalah pada pinjaman pribadi—terutama pinjaman konsumsi dan kartu kredit—adalah dipengaruhi oleh penyesuaian kondisi ekonomi makro: permintaan efektif yang kurang, fluktuasi harga rumah, serta melemahnya kemampuan dan kemauan membayar sebagian UMKM dan nasabah individu, sehingga risiko terus terekspos.

Dalam kredit kategori perusahaan Bank Pusat Henan, baik jumlah kredit bermasalah maupun rasio kredit bermasalah pada industri real estat juga sama-sama menunjukkan pertumbuhan ganda, dan risiko di bidang ini masih terus meningkat. Laporan tahunan menunjukkan bahwa hingga akhir 2025, saldo kredit bermasalah industri real estat bank tersebut bertambah 2,29 miliar yuan dibanding akhir tahun sebelumnya, menjadi 14,73 miliar yuan; rasio kredit bermasalah naik 1,47 poin persentase menjadi 5,89%, yang juga merupakan rasio kredit bermasalah tertinggi di antara semua jenis bisnisnya.

Terkait meningkatnya risiko pada bisnis real estat, Bank Pusat Henan menjelaskan bahwa penyebab utamanya adalah penurunan permintaan pasar real estat, serta meningkatnya tekanan pembayaran utang jangka waktu jatuh tempo pada sebagian perusahaan. Selain itu, bank tersebut juga menyatakan akan menstabilkan kualitas pinjaman melalui langkah-langkah seperti mendorong penyesuaian struktur kredit, memperkuat manajemen risiko kredit, mengoptimalkan proses pemberian kredit, memperkuat pengelolaan setelah pemberian kredit (post-loan management), serta meningkatkan upaya penagihan, pembersihan, dan penanganan kredit bermasalah.

Harga saham lesu, masalah kepatuhan sering muncul

Bank Pusat Henan didirikan pada Desember 2014, dan pada Juli 2017 melantai di Bursa Efek Hong Kong. Pada 2022, setelah melakukan penggabungan melalui penyerapan Bank Luoyang, Bank Pingdingshan, dan Bank Jiaozuo Zhongli, skala asetnya meningkat secara signifikan. Saat ini, bank tersebut merupakan bank hukum berbasis provinsi yang jaringan kantor cabangnya mencakup seluruh provinsi Henan.

Namun sejak melantai, kinerja harga saham Bank Pusat Henan relatif lemah. Harga penerbitan saat pencatatan adalah 2,45 yuan Hong Kong per saham. Setelah itu, harga saham menunjukkan tren penurunan. Dalam beberapa tahun terakhir, harga sahamnya dalam jangka panjang berada di rentang “saham abadi” (harga saham di bawah 1 yuan Hong Kong), serta kurang likuiditas—transaksi rata-rata harian kurang dari 500 ribu yuan Hong Kong—dan rasio nilai bukunya juga dalam jangka panjang berada pada kondisi “under book value” (PBV di bawah nilai buku). Nilai terbaru hanya 0,11 kali, yang berada pada level rendah di sektor perbankan. Hingga penutupan 31 Maret, harga saham Bank Pusat Henan adalah 0,32 yuan Hong Kong per saham, turun 1,52% dibanding hari perdagangan sebelumnya. Dibanding harga penerbitan pada saat pencatatan, penurunannya telah melebihi 85%.

Seorang analis saham Hong Kong mengatakan kepada reporter bahwa Bank Pusat Henan tidak dimasukkan dalam Stock Connect Hong Kong—sehingga dana dari wilayah daratan tidak dapat berpartisipasi langsung dalam perdagangan. Di pasar saham Hong Kong, ketersediaan dana kelembagaan yang menaruh perhatian pada bank-bank kota kecil dan menengah daratan (small and mid-sized city commercial banks) terbatas, dan tingkat partisipasi investor ritel juga rendah. Hal ini membuat saham bank-bank daratan kecil dan menengah yang mirip dengan Bank Pusat Henan—perhatian pasarnya tidak tinggi—serta likuiditas juga buruk.

Selain itu, terkait pembangunan kepatuhan (compliance), beberapa cabang yang dimiliki Bank Pusat Henan beberapa kali pada 2025 menerima sanksi dari otoritas pengawas akibat pelanggaran terkait atas perbuatan melanggar peraturan/perundang-undangan. Pada bulan Desember tahun tersebut, cabang Bank Pusat Henan di Luohe dihukum karena tidak mencerminkan secara benar dan akurat tingkat risiko aset kredit; sementara cabang Xinyang dihukum karena menambahkan syarat tambahan di luar ketentuan dalam kontrak yang melanggar hak pilihan mandiri konsumen. Pada bulan Juli tahun tersebut, cabang Bank Pusat Henan di Nanyang dihukum karena dua pelanggaran: keterkaitan dana yang tidak sesuai aturan oleh karyawan dan kelalaian serius dalam penjaminan (underwriting/kredit review) kredit.

Pelaksanaan pelanggaran di atas menunjukkan bahwa dalam ekspansi skala, unit cabang dan personel kredit lini pertama Bank Pusat Henan tidak menerapkan pengelolaan kepatuhan dan kontrol risiko secara nyata, serta tidak memastikan setiap transaksi/pemberian bisnis benar-benar mematuhi batas bawah kepatuhan.

Terkait bagaimana terus mengoptimalkan kualitas aset, meningkatkan valuasi dan harga saham secara keseluruhan, memperkuat manajemen kepatuhan, serta meningkatkan pembangunan pengendalian risiko (risk control), reporter beberapa kali menelepon bagian hubungan investor Bank Pusat Henan, tetapi tidak tersambung. Setelah itu, reporter mengirimkan permintaan wawancara. Hingga berita ini diterbitkan, bank tersebut belum memberikan tanggapan.

Liputan melimpah dan analisis yang akurat—tersedia di aplikasi Sina Finance