Pabrik di Asia menghadapi "gelombang dingin" penghentian operasi: industri tekstil dan kemasan paling terdampak!

Tanya AI · Apakah pengurangan produksi India menandakan efek berantai ekonomi yang lebih luas?

CNFI Securities, 8 April (Editor Xiaoxiang) Selama beberapa minggu terakhir, para pelaku industri terus menganalisis bagaimana guncangan dari energi di kawasan Teluk dapat memicu efek berantai: gelombang dampak menyebar dari Timur Tengah ke luar, mula-mula mengenai Asia, sehingga pasokan produk energi menjadi ketat. Hal ini berpotensi menimbulkan gejolak ekonomi global. Kini, efek berantai berupa ketatnya pasokan energi tersebut sudah terlihat dengan jelas di berbagai pabrik dan bengkel di seluruh Asia, menimbulkan kekhawatiran.

Analis Goldman Sachs yang dipimpin oleh Georgina Fraser pada Senin memperingatkan klien bahwa gangguan dalam industri petrokimia di kawasan Asia sedang semakin memburuk, dan pabrik tekstil serta kemasan menjadi perusahaan hilir pertama yang terpukul berat.

Dalam laporannya, Fraser menekankan bahwa “kecepatan penyebaran dan tingkat dampak dari guncangan pasokan keduanya melampaui ekspektasi kami.”

Ia mengatakan bahwa guncangan pasokan telah menyebar dari kenaikan harga energi hingga pengurangan produksi, penyempitan margin laba, serta penyusutan permintaan yang lebih cepat dari jadwal, dan menambahkan: “sinyal terkait sedang muncul dengan cepat; industri tekstil dan kemasan adalah bidang hilir pertama yang terdampak.”

Minggu lalu, gangguan pada rantai pasokan bahan baku plastik utama mulai terlihat. Sejumlah produsen monoetilen glikol (MEG) dan asam tereftalat murni (PTA) mengumumkan force majeure. Bahan baku ini merupakan komponen yang sangat diperlukan dalam produksi plastik, dan plastik adalah bahan inti bagi ekonomi modern.

Fraser menyebutkan bahwa sejak meletusnya konflik AS-Iran, harga spot PTA telah melonjak lebih dari 30%.

Rantai pasokan PTA Tiongkok menyumbang sekitar tiga perempat dari kapasitas produksi PTA global. Karena penghentian produksi dan pengurangan produksi, sekitar 15% kapasitas PTA Tiongkok (sekitar 11% dari kapasitas global) telah terdampak.

Perlu dijelaskan bahwa MEG dan PTA adalah dua bahan baku utama untuk memproduksi polietilen tereftalat (PET) dan serat poliester. Produk petrokimia ini sangat penting untuk memproduksi barang konsumsi sehari-hari; produk-produk ini membuat kehidupan di berbagai negara menjadi lebih mudah, termasuk botol plastik, kemasan makanan, pakaian, peralatan rumah tangga, serta berbagai barang konsumsi dan barang industri.

Setelah itu, Fraser menyoroti India. Ia menyatakan bahwa negara tersebut telah menunjukkan tanda awal adanya guncangan pasokan petrokimia: di pusat utama tekstil sintetis India, Surat, terjadi dua pukulan sekaligus—biaya plastik yang melonjak serta permintaan yang melemah—sehingga para produsen telah memangkas produksi menjadi sistem 1 shift 12 jam—produksi turun setengah.

Ia mengatakan bahwa dalam industri pakaian dan tekstil, input terkait petrokimia mencapai 50% hingga 65% dari harga pokok penjualan; fluktuasi harga spot bahan baku dalam periode baru-baru ini berarti harga pokok penjualan akan menghadapi dampak 17%, yang cukup untuk menyebabkan pabrik dengan efisiensi lebih rendah menghentikan operasi.

Industri kemasan juga menghadapi risiko. Meskipun permintaan untuk barang non-esensial berada di bawah pakaian, tekanan harga untuk PTA dan produk petrokimia terkait tetap tinggi, yang dikhawatirkan akan merembet ke bidang kemasan makanan, minuman, dan barang konsumsi—sehingga meningkatkan kemungkinan terjadinya penularan inflasi.

Faktanya, pemandangan ini tak urung mengingatkan pada prediksi dari pakar komoditas bank investasi JPMorgan pada bulan lalu mengenai efek “domino” dari guncangan energi: Asia menjadi yang paling terdampak (sedang terjadi), kemudian Afrika dan Eropa, dan terakhir berdampak ke Amerika Serikat.

“Bahkan jika konflik selesai di masa depan, tidak dapat sepenuhnya menghilangkan gangguan rantai pasokan yang sudah mulai,” peringat Fraser.

(CNFI Securities Xiaoxiang)