Akhir-akhir ini saya cukup memperhatikan sektor tenaga surya, dan sebenarnya ada ketidaksesuaian menarik yang layak dibahas. Ya, industri ini mengalami penurunan di Q2 2025 dengan pemasangan turun 24% secara tahunan, tetapi yang menarik perhatian saya adalah: EIA masih memproyeksikan bahwa tenaga surya akan menyuplai lebih dari setengah dari pembangkit listrik baru di AS tahun ini. Itu sinyal yang cukup optimis jika menurut saya.

Mari saya uraikan apa yang sedang terjadi. Tantangan nyata memang ada - tarif telah menaikkan biaya komponen secara signifikan, dan kebijakan federal baru seperti OBBBA menciptakan ketidakpastian perizinan. Harga sistem komersial naik 10% dan residensial naik 2% hanya dalam kuartal kedua. Selain itu, persyaratan FEOC yang baru bisa mempengaruhi sekitar setengah kapasitas manufaktur tenaga surya yang beroperasi. Tidak mudah memang.

Tapi inilah intinya: meskipun ada tantangan jangka pendek, cerita permintaan dasar untuk saham surya tetap solid. Pengembang sedang berlomba menyelesaikan proyek sebelum tenggat waktu baru, yang seharusnya mendorong aktivitas di paruh kedua 2025 dan ke tahun 2026. Penilaian industri juga terlihat wajar saat ini - diperdagangkan pada rasio EV/EBITDA 5,52X dibandingkan dengan S&P 500 yang sebesar 18,22X.

Jadi, saham surya mana yang menarik perhatian saya? Saya melihat tiga yang tampaknya siap menghadapi situasi ini:

Sunrun adalah pemain tenaga surya residensial yang saya pantau. Mereka baru saja menyelesaikan sekuritisasi kelima belas sejak 2015, mengumpulkan lebih dari 1,5 miliar dolar di kuartal ketiga saja. Akses pasar modal seperti itu sangat penting saat Anda melakukan skala besar. Estimasi pertumbuhan pendapatan untuk 2025 sekitar 11,2%, dan mereka mendapatkan peringkat Strong Buy.

Shoals Technologies memproduksi komponen balance of systems - seperti kotak penggabung, kotak sambungan, solusi pemantauan. Mereka juga memperluas ke pasar internasional. Proyek Maryvale di Australia dengan 243 MW tenaga surya dan 172 MW penyimpanan menunjukkan mereka tidak hanya pemain domestik. Pertumbuhan laba jangka panjang diperkirakan mencapai 24%, dan penjualan diperkirakan tumbuh 15,3% di 2025.

Tigo Energy adalah penyedia inverter dan solusi penyimpanan energi. Mereka baru saja mendapatkan sertifikasi untuk solusi residensial mereka di Slovakia, membuka peluang di pasar Eropa. Estimasi penjualan naik 91,9% untuk 2025, dan proyeksi kerugian mereka semakin membaik.

Konteks yang lebih luas: saham industri surya saat ini berada di peringkat #43 dalam universe Zacks, menempatkannya di 18% teratas dari industri. Itu menunjukkan ada pertumbuhan struktural yang nyata di sini, meskipun jalannya tidak selalu mulus dalam jangka pendek. Ketidakpastian kebijakan akhirnya akan terselesaikan, dampak tarif akan diserap, dan permintaan dasar untuk kapasitas energi terbarukan tidak akan hilang.

Jika Anda ingin menambah eksposur surya ke portofolio Anda, ketiga perusahaan ini mewakili sudut berbeda dari rantai nilai. Perlu melakukan riset sendiri, tetapi momentum sektor ini tampaknya layak diperhatikan saat ini.