Belakangan ini saya sedang mendalami sektor HVAC dan jujur saja, ada momentum yang solid di sini yang tidak mendapatkan perhatian cukup. Industri pendingin dan pemanas ini diposisikan untuk pertumbuhan nyata dalam beberapa tahun ke depan, dan beberapa perusahaan HVAC yang terdaftar di bursa sudah memperhitungkan hal ini.

Inilah yang menarik perhatian saya: permintaan yang meningkat untuk sistem hemat energi, kebutuhan pendinginan pusat data yang besar didorong oleh infrastruktur AI, dan dukungan kebijakan untuk retrofit hijau. Pemilik rumah meningkatkan ke unit berefisiensi tinggi, bisnis membangun fasilitas baru, dan pasar HVAC komersial pulih dengan pesat di tahun 2025. Ini bukan lagi siklus penggantian semata - ada permintaan baru yang nyata.

Sudut pandang pusat data sangat menarik. Dengan semua pembangunan komputasi AI yang sedang berlangsung, solusi pendinginan khusus menjadi pendorong pendapatan utama bagi perusahaan HVAC. Kita berbicara tentang pekerjaan dengan margin tinggi di sini, itulah sebabnya aktivitas M&A mulai meningkat. Perusahaan HVAC yang terdaftar di bursa dengan kemampuan pendinginan presisi sedang duduk di atas peluang nyata.

Sekarang, ada tantangan. Masalah rantai pasokan, kekurangan tenaga kerja, ketidakpastian tarif - terutama terkait refrigeran yang bersumber dari China. Suku bunga juga telah mendinginkan pasar perumahan sedikit. Tapi, Peringkat Industri Zacks untuk sektor ini berada di posisi #67 dari lebih dari 250 industri, menempatkannya di 27% teratas. Itu bukan kebetulan.

Melihat ke beberapa peluang spesifik, Comfort Systems USA (FIX) menonjol. Mereka sangat sukses - kenaikan 52,9% dalam setahun terakhir, dan mereka melihat momentum besar dari pusat data dan fasilitas teknologi. Backlog mereka mencapai rekor $6,9 miliar. Perusahaan ini secara konsisten mengalahkan perkiraan laba, dan margin mereka membaik berkat eksekusi yang kuat dan kekuatan penetapan harga. Zacks menempatkan mereka di posisi #1 (Strong Buy) dengan perkiraan pertumbuhan laba 32% tahun ini.

Carrier Global (CARR) adalah nama lain yang patut diperhatikan. Mereka lebih beragam secara global dan berinvestasi besar-besaran dalam solusi digital dan sistem terintegrasi. Produk baru seperti solusi pendinginan QuantumLeap mereka untuk pusat data menunjukkan bahwa mereka beradaptasi dengan tren pertumbuhan. Mereka berada di peringkat #3 (Hold) tetapi diperkirakan akan mengalami pertumbuhan laba stabil sebesar 18%.

Satu hal yang menonjol: perusahaan HVAC yang terdaftar di bursa saat ini diperdagangkan dengan premi. Forward P/E sekitar 28,4x dibandingkan dengan S&P 500 di 22,1x. Itu tinggi, tetapi pertumbuhan laba justru membenarkan sebagian dari itu mengingat tren positifnya. Hanya sesuatu yang perlu diingat jika Anda sedang mempertimbangkan titik masuk.

Pasar residensial masih menjadi andalan bagi sebagian besar perusahaan ini, tetapi pasar komersial dan industri adalah tempat percepatan nyata terjadi. Jika Anda ingin mendapatkan eksposur terhadap tema infrastruktur dan pembangunan teknologi, perusahaan HVAC yang terdaftar di bursa menawarkan peluang langsung terhadap tesis tersebut. Layak untuk dipantau.