Model AI besar China dalam token panggilan memimpin dunia! Ledakan besar rantai industri daya komputasi

Konsep komputasi daya (computing power) tampil kuat pada 8 April; saham Kele (开勒股份), Pingzhi Information (平治信息), Weidaic Technology (大位科技), Zhejiang Wenlian (浙文互联), Data Port (数据港), Cayman Shares (开曼股份), Liting Electronic (利通电子), Runjian Shares (润建股份), Mingpu Optics & Magnetics (铭普光磁), Fu’an Shares (福鞍股份), Oryed (奥瑞德), Huofu Fashions (华孚时尚), Lianhua Holdings (莲花控股), Heilitai (合力泰) semuanya menguat dan ditutup batas atas (涨停); Wangsu Technology (网宿科技), Youke De (优刻得), Deep Synchronization (深信服), Zhongji Xuchuang (中际旭创), Kunlun Wanwei (昆仑万维) dan total 19 saham lainnya melonjak lebih dari 10%.

Secara keseluruhan pasar, kekuatan konsep komputasi daya, di satu sisi didorong oleh meledaknya penerapan Agent dalam negeri dan ekosistem multimodal; di sisi lain terkait dengan kepemimpinan global dalam pemanggilan Token oleh model besar (large model) di dalam negeri.

Dari sisi kabar (newsflow), Zhipu pada 8 April secara resmi merilis model sumber terbuka generasi baru GLM-5.1. Menurut penjelasan, ini adalah satu-satunya model sumber terbuka yang mencapai kerja berkelanjutan level 8 jam. Pada benchmark SWE-bench Pro yang paling mendekati pengembangan perangkat lunak yang sebenarnya, GLM-5.1 untuk pertama kalinya melampaui Claude Opus 4.6 milik Anthropic pada model buatan dalam negeri.

Selain itu, DeepSeek juga menerima pembaruan penting, yaitu meluncurkan mode pakar (expert mode). Menurut laporan First Financial (第一财经), ini adalah pertama kalinya sejak DeepSeek menjadi populer produk memperkenalkan desain berlapis mode (mode layering) di sisi produk. Mode cepat cocok untuk percakapan harian, respons instan, mendukung pengenalan teks pada gambar dan file; mode pakar unggul untuk masalah kompleks, mendukung pemikiran mendalam dan pencarian cerdas. Saat ini tidak mendukung unggah file dan fungsi multimodal; DeepSeek juga mengingatkan bahwa pada mode ini, jika terjadi puncak permintaan, pengguna perlu menunggu.

Seiring meluasnya adopsi model besar AI, volume pemanggilan Token model besar buatan dalam negeri juga memimpin dunia. Data dari platform OpenRouter menunjukkan bahwa pada minggu lalu (30 Maret–5 April), volume panggilan mingguan model AI besar dari China mencapai 12,96 triliun Token, meningkat 31,48% dibanding minggu sebelumnya. Sementara itu, AS hanya 3,03 triliun Token, dengan pertumbuhan month-to-month yang hanya 0,76%, sehingga kesenjangan terus melebar. Secara detail, 6 model teratas berdasarkan volume panggilan Token semuanya berasal dari China; Qwen3.6 Plus menempati peringkat pertama dengan 4,6 triliun Token.

Guinjin Securities (国金证券) menyatakan bahwa justru perkembangan model besar yang membawa lompatan kebutuhan komputasi daya, yang dapat dibagi menjadi tiga tahap:

Tahap pertama: Chatbot, pola tanya-jawab satu kali; konteksnya singkat dan konsumsi Token per sesi terbatas.

Tahap kedua: Agent tingkat rendah (low Agent), kapabilitas diperluas ke pemanggilan alat (tool), termasuk pencarian laman web, menjalankan kode, kueri basis data, memanggil API eksternal, dan lain-lain; bukan hanya menghasilkan teks. Namun, pemuatan dan pemanggilan alat membuat panjang konteks bertambah, sehingga konsumsi Token secara signifikan lebih tinggi dibanding skenario Chatbot murni. Berdasarkan data pengujian Anthropic, konsumsi Token satu Agent kira-kira 4 kali lipat dari Chatbot murni.

Tahap ketiga: Agent tingkat menengah (mid-level Agent), ini adalah tahap yang sedang dimasuki AI saat ini, dan juga menjadi pendorong utama terjadinya perubahan kualitatif pada kebutuhan komputasi daya. Tahap Prefill (pra-pengisian) pada Agent tingkat menengah, saat proses eksekusi perlu memuat definisi alat dalam jumlah besar, sistem prompt (instruksi sistem), dan hasil antara, sehingga panjang konteks terus membesar selama eksekusi tugas. Sebagai contoh Manus, perbandingan rata-rata Token masukan dan keluaran sekitar 100:1. Sementara itu, berdasarkan data pengujian Anthropic, konsumsi Token sistem multi-Agent sekitar 15 kali lipat dibanding mode percakapan.

Guangzhou Securities (上海证券) menyatakan bahwa iterasi berkelanjutan model besar domestik, serta ekonomi Token yang menyulut kebutuhan komputasi daya, membuat rantai pasokan komputasi daya buatan dalam negeri berpeluang memasuki titik belok.

Untuk saham individual, dalam rantai industri komputasi daya, chip komputasi daya (寒武纪, 海光信息); komunikasi optik (中际旭创, 新易盛, 天孚通信, dll.); pemasok AIDC (宝信软件, 润泽科技, 光环新网, dll.); pendingin cair (liquid cooling) (英维克, 申菱环境, 网宿科技, dll.) menjadi perhatian pasar yang lebih tinggi.

(Sumber artikel: Pusat Riset Oriental Fortune (东方财富研究中心))