Anda tahu perasaan itu ketika pasar benar-benar menjadi liar dalam satu hari? Itu terjadi pada 9 April 2025 ketika S&P 500 melonjak 9,5% — salah satu hari terbaik dalam sejarah pasar saham, sebenarnya. Peringkat ketiga terbaik sejak indeks dimulai kembali tahun 1957. Orang-orang merayakan dengan gila karena rasanya seperti kelegaan setelah berminggu-minggu ketegangan terkait tarif.

Tapi inilah yang menarik perhatian saya — dan di sinilah sejarah menjadi menarik. Ketika saya mulai menyelidiki data tentang reli besar satu hari ini, hampir semuanya terjadi selama pasar beruang. Kita berbicara tentang 1987, 2008, 2020. Itu bukan awal dari pemulihan. Mereka adalah apa yang trader sebut reli pasar beruang — secara dasar, lonjakan tajam di tengah tren penurunan.

Pikirkan apa yang sebenarnya menyebabkan reli April itu. Pemerintahan Trump mundur dari tarif terhadap sebagian besar negara (meskipun China dikenai tarif 145%, yang sangat brutal). Saat headline itu muncul, boom — penutupan posisi short besar-besaran dan reposisi portofolio. Tapi hari berikutnya? Pasar turun lagi. Itulah pola yang terjadi.

Indeks volatilitas naik 150% sejak awal tahun 2025, yang memberi tahu Anda semuanya tentang seberapa stres pasar sebenarnya. Fluktuasi liar ini — naik 9,5% satu hari, turun keesokan harinya — itu bukan perilaku pasar yang sehat. Itu kepanikan yang bercampur dengan kelegaan, berulang-ulang.

Inilah yang kebanyakan orang tidak pahami tentang reli pasar beruang. Mereka terjadi karena alasan yang sama dengan awal mula pasar beruang — kepanikan. Sebuah narasi terbentuk, trader mulai melakukan short secara agresif, dan ketika ada sedikit kabar baik, semua orang bergegas menutup posisi mereka sekaligus. Itu menciptakan gerakan satu hari yang gila ini yang terlihat bullish di permukaan tetapi biasanya berarti Anda masih berada di tengah-tengah rasa sakit.

Rata-rata pasar beruang berlangsung kurang dari satu tahun. Karena penurunan S&P 500 baru mulai lebih dari sebulan sebelum reli April itu, perhitungan menunjukkan kita mungkin akan melihat lebih banyak penurunan di tahun 2025.

Sekarang, apa yang seharusnya Anda lakukan saat menyaksikan kekacauan ini terungkap? Kebanyakan orang membuatnya lebih buruk dengan terus-menerus berdagang selama periode volatil ini. Saya pernah melihatnya terjadi — stres mempengaruhi Anda, Anda membuat keputusan cepat, dan biasanya itu salah. Langkah paling cerdas sejujurnya mungkin yang paling membosankan: tetap konsisten. Terus lakukan dollar-cost-averaging ke saham berkualitas jika Anda punya uang tunai dan tidak membutuhkannya dalam jangka pendek. Inilah saat hari terbaik dalam sejarah pasar saham untuk portofolio jangka panjang Anda — selama pasar beruang ketika harga dihancurkan dan tidak ada yang mau membeli.

Jika Anda punya uang tunai berlebih, inilah saatnya menggunakannya. Bukan untuk mencoba menangkap dasar tepatnya, tetapi membeli perusahaan bagus dengan diskon. Orang yang menghasilkan uang paling banyak di pasar beruang bukanlah trader harian yang mengejar reli liar ini. Mereka adalah orang yang tetap pada rencana mereka dan terus membeli saat orang lain panik.