Kenaikan harga + pembatasan pembelian! Moutai meluncurkan serangkaian langkah, stabilnya dasar industri baijiu, apa yang harus diperhatikan selanjutnya?

Awal kuartal II, Kweichow Moutai mengeluarkan dua langkah besar: pertama, pada 30 Maret Moutai merilis pengumuman yang menyatakan kenaikan harga, harga kontrak penjualan Pufei naik 8,6%, dan harga eceran mandiri naik 2,7%; penilaian kalangan industri menyebutkan, reformasi berbasis mekanisme pasar kembali menambah satu langkah, yang diperkirakan dapat sedikit mempertebal laba; kedua, pada 2 April, platform mandiri iMoutai membatasi jumlah pesanan per hari, dengan aturan pembelian terbatas 1 pesanan per orang setiap hari. Artinya, setiap orang hanya memiliki kesempatan rebutan sekali per hari, dengan jumlah yang dapat dibeli per transaksi sebanyak 1–6 botol; setelah menyelesaikan 1 kali pemesanan, pada hari yang sama tidak dapat lagi melakukan rebutan.

Xu Meng dari Grup Konsumsi Guotai Haitong menganalisis bahwa: tindakan Moutai menaikkan harga, intinya adalah menyesuaikan harga sesuai pasar (saling mengikuti), serta adaptasi antara penawaran dan permintaan. Langkah ini tidak hanya memperkuat kekuatan penetapan harga merek, tetapi juga melepaskan sinyal untuk memaksa para pedagang perantara keluar (clear out).

Kuartal II adalah musim sepi tradisional bagi industri minuman beralkohol, tetapi Moutai tetap meluncurkan kombinasi “kenaikan harga + pembatasan pembelian”, yang membantu membuka pasar tambahan di segmen C, mempercepat aliran pasokan menuju konsumen yang sebenarnya, dan meningkatkan pembukaan botol. Dalam jangka pendek, perhatikan laporan tahunan dan laporan kuartal I perusahaan-perusahaan minuman beralkohol, terutama indikator seperti kinerja, penerimaan dana (cash collection), dan sebagainya; diperkirakan hal ini akan memengaruhi penilaian pasar terhadap posisi terbawah siklus.

Banyak institusi saat ini melihat peluang tinggi untuk alokasi pada pemimpin industri minuman beralkohol papan atas dan menengah (“tingkat kepadatan rendah + ekspektasi rendah + fundamental di titik terbawah”) dengan probabilitas menang yang tinggi. Perusahaan pemimpin berpotensi memimpin pemulihan industri lebih dulu.

Dalam hal instrumen investasi, perhatikan ETF minuman dan makanan 华夏 (515170.SH) serta reksa dana indeks penghubung ETF 联接基金 C 华夏 untuk makanan dan minuman (013126.OF). Ini melacak pasif Indeks Makanan Tersegmentasi (Cina) secara berkelanjutan; setelah penyesuaian selama lima tahun, valuasi indeks saat ini adalah 19 kali, berada pada persentil 2,71% selama hampir sepuluh tahun, yakni lebih rendah daripada 98% dari waktu dalam sejarah. Dibandingkan ETF minuman beralkohol murni, keunggulan diferensiasi ETF makanan dan minuman 华夏 (515170.SH) terletak pada: menghapus minuman beralkohol papan bawah level 3–4, serta lebih menitikberatkan pada saham pemimpin minuman beralkohol papan atas dan menengah, dengan total porsi lebih dari 60%. Di antaranya, kepemilikan Kweichow Moutai mencapai lebih dari 18%.

Harian Economic News