[Angpao] Apakah pembalikan sudah datang?

Bagaimana menilai apakah kenaikan besar hari ini benar-benar terbentuk? Volume dan harga pasar sama-sama meningkat, 4878 saham naik, 122 saham mencapai batas atas (limit up), besok masih bisa berlanjut? Tadi malam indeks saham AS menjelang penutupan sempat ditarik kembali; hari ini A-Shares memberi pembukaan volume besar dan gap ke atas. Pertama, dari data “volume lelang (pre-opening/auction) hari ini” yang meledak 147% pada saat pembukaan, kita sudah bisa menyadari: apa pun seberapa “dipangkas” pergerakan hari ini, kondisinya akan tetap berupa pelepasan volume yang besar. Hari ini relatif lebih aman. Kita tahu, kalau hanya melepas sedikit saja, maka pembukaan tinggi lalu turun (gap up lalu low walk) juga masih mungkin terjadi.** Pertanyaan yang paling banyak membuat semua orang penasaran muncul: setelah ini apakah masih bisa ada penambahan (incremental) yang terus terjadi?** Mari kita analisis data beberapa hari perdagangan sebelumnya untuk melihatnya. Sebelum volume meledak hari ini, kemampuan volume (volume/tenaga transaksi) sudah menyusut sampai level terendah baru sejak 5 Agustus tahun lalu. Maka, kesan adanya kenaikan volume (incremental) hari ini memiliki tingkat kesulitan yang cukup tinggi untuk berlanjut. Begitu transaksi sudah masuk ke fase lesu beruntun beberapa hari, tidak terlalu mudah untuk terus menguat setelahnya. [TaoGuba]

** Lalu, jika volume setelahnya justru terus menyusut, dampak apa yang akan terjadi? Apakah ini akan membuatnya semakin sulit untuk menarik garis harian naik (bullish)?** Koreksi kadang tidak selalu hal buruk; penyusutan volume kadang tidak berarti tidak bisa dilakukan transaksi. Terus rotasi, bergegar (sideways). Dua hari perdagangan ke depan setelah minggu ini, tingkat “kesempatan untuk diproses” akan menurun. Saat ini, dengan lonjakan volume dan candle bullish besar yang menutup gap kekurangan pasar, ekspektasi kita memang membaik, tetapi kita semua tahu bahwa setelah ini kecenderungannya adalah pasar dengan penyusutan volume. Jadi, jika besok diasumsikan mendorong ke atas, juga mudah terjadi penurunan kembali. Maka, dua hari setelahnya, peluang trading akan menurun, sedangkan rotasi akan meningkat.** Apakah setelah ini kita perlu melakukan perlindungan pada sektor-sektor tertentu? Mari kita analisis ritmenya ke depan. Kita lihat apakah pantulan hari ini membuat emosi pasar (sentimen) terlihat meningkat secara jelas.** Gap yang muncul sebelum ada lonjakan sentimen, ketika kondisi pasar membaik; hari ini sentimen jelas lebih kuat daripada indeks. Sentimen mendorong pergerakan; bagi kita, meskipun ada koreksi, masih mungkin ada peluang untuk bertransaksi. Performa Indeks Seluruh A (全A) hari ini kuat, kekuatannya ada pada fakta bahwa dari empat kali upaya sebelumnya untuk menutup gap gagal; kali kelima justru menembus ke bawah, lalu kemarin sempat ditarik kembali sedikit. Hari ini gap ke atas, dan dengan bentuk gap menutup gap sisi kiri tersebut—itulah titik kekuatannya. Kekuatan seperti ini sebelumnya juga terjadi pada serat optik: sama-sama menutup gap penurunan sisi kiri dalam bentuk gap ke atas, lalu setelah itu muncul gelombang pergerakan satu arah (single-direction) yang kuat. Ini termasuk salah satu bentuk paling kuat untuk menutup gap. Untuk sentimen terhadap indeks, juga ada fase yang mirip: tahap “menutup gap lalu gap menutup gap” itu. Meski dua hari setelahnya penyusutan volume tidak menguntungkan untuk kenaikan indeks, namun performa sentimen sebenarnya sangat kuat. Maka, penutupan seperti ini—apa pun apakah penutupan gap oleh indeks benar-benar valid atau tidak—setidaknya sentimen sudah mengonfirmasi adanya “breakout” yang efektif. Dalam kondisi seperti ini, sekalipun setelahnya ada perbedaan pendapat pasar, selama masih bisa mendekati area dekat batas atas gap, area dukungan di sini sebenarnya sangat kuat; ini adalah titik node untuk pertarungan (trade-off).** Jika besok saat mendorong ke atas lalu terjadi “pullback” (kembali turun) yang sedikit saja, maka kita bisa menunggu sedikit. Jika pullback-nya banyak, di intraday juga ada ekspektasi pembalikan; intraday masih aman.**

Penilaian lelang (竞价)：
Baihua Pharmaceutical 1,59 miliar yuan, perubahan pengendali aktual (pengendali sebenarnya), tidak berdampak pada pasar.
Changyuan Donggu 27B yuan, merger & akuisisi restrukturisasi, tidak berdampak pada pasar
Hanggang Shares 8B yuan DeepSeeK kabar
Minovo Pharmaceuticals 889 juta yuan obat penurun berat badan
Dongshan Precision 759 juta yuan chip optik
Mingpu Optics and Magnetics 733 juta yuan modul optik
Western Gold 567 juta yuan emas
Huichuan Communication 446 juta yuan komunikasi serat optik (sedikit tidak memenuhi ekspektasi, arah serat optik dihindari)
Xintian Pharmaceutical 312 juta yuan obat-obatan
CITIC International Engineering 169 juta yuan rekonstruksi pasca perang.
Volume lelang kemarin 13,4 miliar, hari ini 33,9 miliar. Indeks gap up 1 poin. Meski pada lelang tidak ada fokus yang jelas yang memberi arah, antusiasme untuk posisi long sangat tinggi. Dana mendorong tinggi dengan uang sungguhan, menunjukkan adanya kesungguhan. Dana di luar pasar (out of market) tidak mendapat kesempatan yang nyaman untuk “ikut masuk.” Tianjin Yaoye (津药药业) hari ini seharusnya sudah menipu cukup banyak dana masuk; banyak dana menganggap logika dari lemah menjadi kuat (弱转强). Padahal, logika dasarnya sudah berubah: ketika pasar pulih dan naik merata (普涨), tidak perlu lagi grup/koalisi (抱团). Jadi, Tianjin Yaoye yang tidak bisa ditahan (tidak bisa mengunci limit up) adalah kesempatan untuk mengambil (take) posisi. Hari ini tidak ada fokus.

Analisis Pasar：
1. Tren Besar： Rabu naik 4878 saham, turun 292 saham, 122 saham limit up, 4 saham limit down, terjadi penarikan (retracement) besar sebesar 3, keutuhan kekuatan gabungan 88. Berdasarkan data bidai (order book) di atas, digabungkan dengan sistem ekspektasi Zhazui Lu (朱雀路), saat ini berada pada fase konsolidasi (震荡), dan hari ini pasar mengalami reversal; indeks menembus efektif level tekanan.
2. Tren Mikro： Besok jika mendorong tinggi namun tidak menambah volume (tidak增量), mudah terjadi dorong-tinggi lalu turun kembali; tunggu indeks menguji ulang (回踩) dukungan dari gap, baru mempertimbangkan titik masuk berikutnya, ekspektasi perbedaan pendapat (分歧) besok.
3. Analisis Sentimen： Sentimen hari ini masih sangat “top”. Dengan bentuk gap menembus level tekanan gap sebelumnya; setelahnya masih bisa dilihat ekspektasi satu gelombang ke atas. Lelang pasar Tianjin Yaoye hari ini meledak volumenya, jadi hari ini tidak perlu “berpegangan” (抱团); akibatnya muncul candle bearish besar yang memutus papan (断板).

Analisis Sektor-Sektor Hot：
Komputasi (算力): Pendingin cair (液冷): Li Ou (利欧股份)
Pusat data (数据中心): Lian De Shares (联德股份)
Sewa komputasi (算力租赁): Ou Rui De (奥瑞德) Lian Hua Holdings (莲花控股)
Komunikasi: Printed circuit board (印制电路板): Chao Ying Electronic (超颖电子)
Modul optik (光模块): Ke Rui Technology (科瑞技术)
CPO: Cambridge Technology (剑桥科技)
Konsep serat optik: Huichuan Communication (汇源通信)
Chip: Memori (存储): Da Wei Shares (大为股份) Shan Xiang Chuang (香农芯创)
Peralatan semikonduktor: Ke Rui Technology (科瑞技术)
Kemasan lanjutan (先进封装): Guoxing Optoelectronics (国星光电)
Aplikasi AI: Video AI: BlueFocus (蓝色光标) DeCai Shares (德才股份)
Pemasaran AI: Li Ou (利欧股份)
OpenClaw: Lian Hua Holdings (莲花控股)
Kecerdasan buatan: DeepSeek: Hanggang Shares (杭钢股份)
AI kubu Alibaba: Data Port (数据港)
Zhipu AI: Guangdian Media (电广传媒)
AI Tencent: LiTong Electronics (利通电子)
Dirgantara komersial: Jianjian Shares (神剑股份) Feiwo Technology (飞沃科技)
Turbin gas: Changbao Shares (常宝股份)
Robot: Lianxiang Shares (联翔股份)
Emas: Western Gold (西部黄金)
Sekuritas: First Entrepreneurship (第一创业)
Logam non-ferrous: Xingye Xinsi (兴业银锡)
Jaringan listrik pintar: Changbao Shares (常宝股份)

Pemikiran tentang Hotspot： Saat indeks berada dalam periode konsolidasi, arah teknologi yang peningkatannya tertinggi adalah serat optik. Pada lelang hari ini terlihat bahwa pesanan beli (封单) Huichuan Communication tidak menguat, sehingga serat optik mengalami “stagnasi kenaikan” (滞涨). Ada ekspektasi rotasi dana dari yang rendah ke yang tinggi (高低切). Selain itu, komputasi juga punya logika karena posisinya relatif lebih rendah; jadi hari ini dana langsung berputar ke komputasi. Ketika komputasi beresonansi dengan indeks (算力与指数共振), ke depan ketika pasar mengalami pullback, apakah kita harus melakukan strategi untuk menghindari risiko (药避险) atau justru melakukan komputasi yang sejalan dengan resonansi pasar? Hari ini pusat perhatian pasar berubah. Maka, ketika ekspektasi pasar ke atas, saat pasar mengalami pullback, kita seharusnya melakukan komputasi yang sejalan (共振) dengan pasar sebagai inti, bukan melakukan obat untuk menghindari risiko. Hari ini “inti tengah” komputasi adalah Industrial Fulin (工业富联). Jika kita tidak masuk ke barisan terdepan (前排), secara cara pikir seharusnya melihat inti tengah tersebut.
Hari ini ringkasan logika sektor komputasi: di bawah dorongan ganda ledakan permintaan (需求爆发) dan rekonstruksi pasokan (供给重构), komputasi akan memasuki siklus periode baru yang lebih kuat. Minggu lalu, pembatasan yang dikuatkan untuk mengganggu industri kita dari AS melalui undang-undang. Namun kalau dilihat dari logika industri kita sendiri, kita juga sudah masuk ke fase ekspansi berskala.
Logika sektor tenaga listrik： Ekspektasi pergerakan sektor tenaga listrik sudah sepenuhnya berbalik arah (逆向). Tujuan tenaga listrik sekarang untuk menstabilkan (企稳) adalah karena sebelumnya terobosan menjadi 8 limit berturut-turut dari Huadian Liaoning (华电辽能) mendorong sentimen limit berturut-turut (连板). Selain itu, pada tanggal 10 hari Jumat ada ekspektasi bahwa akan ada pengawasan/regulasi. Untuk posisi tinggi sektor tenaga listrik, masih bisa bernegosiasi (博弈), tetapi saat ini hanya cocok dipahami sebagai “technical rebound” (反抽). Lagi pula yang pertama sudah surut; walaupun keluar regulasi, ekspektasinya tidak akan terlalu tinggi. Dan sangat mungkin pada hari terakhir sebelum keluar regulasi, dana akan mengeksekusi (mengunci) profit.
**
Kesimpulan：Dana tambahan hari ini masuk ke sektor teknologi—kenaikan merata. Maka, besok melanjutkan ekspektasi kenaikan dengan penambahan dana (增量) tingkat kesulitannya lebih besar. Kekuatan komputasi tertinggi; tidak ada “selisih ekspektasi” (预期差) di barisan depan—entah itu model satu huruf (一字) atau opening gap up besar. Saat ini masih belum terlihat ekspektasi reversal tren. Jadi tetap hati-hati saat mengejar harga (谨慎追高). Titik masuk berikutnya sebaiknya menunggu indeks Seluruh A (全A) dari Tonghuashun (同花顺) melakukan pullback ke level dukungan, lalu tetap perhatikan inti komputasi. Menginjak ritme dengan tepat sangat penting; jangan sampai ada penyesalan karena ketinggalan (踏空). Jika melihat pasar naik besar hari ini tetapi Anda ketinggalan, maka perlu refleksi bagaimana cara “perbaikan” saat muncul sinyal penambahan dana untuk masuk.**
**
Terakhir, saya ingin memberi pertanyaan untuk semua orang: di seluruh pasar, Anda paling suka saham yang mana? Silakan para pahlawan dari berbagai pihak berbagi pandangan dan pengetahuan Anda yang berharga; saya akan ikut berdiskusi. Kita akan saling bertukar pikiran dan membahas bersama.**

Terima kasih kepada pemain dengan kemampuan @匡敦清 @启程192 @哈哈哈507 @四叶草纸 @翔伟 @我是媛媛爸爸 @F炒股小白 @宇境臻 @瓜洲渡 @公交不载人 @第八支箭 @凡凡凡啊 @自在金 @梦控师光年 @米开朗基瑞 @瓢城朱哥 @hzsunky @自在金 untuk dukungan poin bagi Zhazui Lu, terima kasih kepada @GD晴天 @匡敦清 @猴哥66 @巨好运 atas dukungan kupon untuk Zhazui Lu. Dengan tulus saya doakan saudara-saudara yang mendukung Zhazui Lu: limit up terus-menerus! Pasar saham hijau panjang! Selamat meraih rezeki/uang!

Ada risiko dalam investasi, saat masuk pasar harus hati-hati. Tulisan ini hanya untuk referensi.