Barclays: Setelah gencatan senjata, pasar saham Eropa akan menyambut tren short squeeze yang kuat

Investing.com - Seiring dengan tercapainya perjanjian gencatan senjata antara AS dan Iran, bursa saham Eropa berpotensi memantul dengan tajam. Barclays mengatakan bahwa penurunan besar-besaran eksposur risiko oleh hedge fund serta tren musiman yang bersifat agresif berpotensi memicu reli short squeeze yang kuat, tetapi bank tersebut memperingatkan bahwa lonjakan harga minyak akan menimbulkan kerusakan yang bersifat berkepanjangan pada pertumbuhan ekonomi dan inflasi.

Di InvestingPro, lacak pandangan analis paling populer — nikmati diskon hingga 50%

Analis Barclays, Magesh Kumar Chandrasekaran, mengatakan bahwa perjanjian gencatan senjata “setidaknya telah menghilangkan skenario terburuk saat ini”, membuka jalan untuk meredakan situasi lebih lanjut. Ia berpendapat bahwa peredaan yang berkelanjutan masih merupakan “hasil yang paling rasional”, karena Trump menghadapi tekanan politik dan ekonomi untuk mengakhiri konflik, sementara Iran perlu melindungi pendapatan minyaknya.

Pasar sebelumnya telah mempersiapkan diri untuk hasil biner, karena informasi terkait berubah setiap hari. Chandrasekaran menambahkan, jika konflik meningkat menjadi perang skala penuh, saham pada dasarnya bisa mengalami penurunan yang lebih besar.

Analis tersebut mengatakan bahwa guncangan minyak yang berkelanjutan belum pernah sepenuhnya dimasukkan ke dalam harga; ia menekankan bahwa posisi long murni (LO), penilaian, dan ekspektasi laba masih jauh dari level menyerah.

Dengan eksposur CTA dan hedge fund turun tajam, sentimen pasar yang pesimistis, serta faktor musiman bulan April yang secara historis menguntungkan, Chandrasekaran mengatakan, “saham dalam waktu dekat kemungkinan mengalami short squeeze yang kuat dan rebound beta.”

Namun, ia menegaskan bahwa lonjakan harga minyak tidak akan segera sepenuhnya berbalik, karena infrastruktur energi telah mengalami kerusakan, dan hasil akhir konflik masih belum pasti. Prediksi PDB telah diturunkan, dan ekspektasi suku bunga juga telah dinaikkan secara signifikan.

Barclays menurunkan perkiraannya untuk pertumbuhan laba sepanjang tahun 2026 di Eropa dari 8% menjadi 6% (di bawah konsensus pasar), dengan asumsi rata-rata harga minyak sepanjang tahun adalah $85, tetapi jika rata-rata harga minyak mencapai $100 atau lebih tinggi, pertumbuhan laba bisa cenderung datar.

Dari sisi penilaian, hampir tidak ada ruang penyangga; meskipun kelipatan P/E telah turun dari puncak awal tahun, nilainya masih di atas rata-rata historis. Meski demikian, Chandrasekaran menyatakan bahwa fundamental perusahaan tetap kuat, sementara mengingat memburuknya ketidakseimbangan fiskal dan muncul kembali risiko inflasi, daya tarik obligasi tidak besar.

Dalam penataan sektor, analis ini mengatakan bahwa saham-saham siklis dan saham-saham yang sensitif terhadap suku bunga mungkin akan memperoleh peredaan dalam waktu dekat. Dari perspektif jangka panjang, ia berpendapat bahwa konflik ini memperkuat alasan untuk otonomi strategi rekonstruksi Eropa, sehingga ia cenderung pada sektor industri, material, dan teknologi.

Chandrasekaran bersikap hati-hati terhadap sektor konsumsi, lebih menyukai saham perbankan ketimbang asuransi dan saham keuangan terdiversifikasi. Dari sisi kawasan, ia menilai bahwa Eropa, pasar berkembang, dan Jepang dalam waktu dekat lebih mungkin mengalami short squeeze.

Artikel ini dibantu terjemahan oleh AI. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat syarat penggunaan kami.