Laba Oracle: Eksekusi yang Solid Mengamankan Target Pendapatan dan Mengurangi Kekhawatiran Investor

Metrik Pagi Morningstar Utama untuk Oracle

• Perkiraan Nilai Wajar

  : $220

• Peringkat Morningstar

  : ★★★★

• Peringkat Economic Moat Morningstar

  : Sempit

• Peringkat Ketidakpastian Morningstar

  : Sangat Tinggi

Apa yang Kami Pikirkan tentang Laporan Keuangan Oracle

Oracle ORCL menyampaikan hasil kuartal ketiga yang luar biasa di luar ekspektasi, dengan total pendapatan naik 22% menjadi $17 miliar dan pendapatan cloud naik 44% menjadi $9 miliar. Yang paling penting, pendapatan infrastruktur cloud berkembang 84% menjadi $5 miliar, dan itulah kontributor utama dari kinerja kuartalan Oracle yang mengungguli target.

Mengapa ini penting: Kami puas dengan kecepatan Oracle untuk memperluas jejak pusat data-nya. Permintaan untuk pelatihan dan inferensi AI terus melampaui pasokan, yang mendukung prospek pertumbuhan kami yang semakin dipercepat untuk Oracle Cloud Infrastructure. Pendapatan OCI diperkirakan tumbuh 77% pada tahun fiskal 2026 dan 117% pada tahun fiskal 2027.

• Sembilan puluh persen dari kapasitas pusat data 400 megawatt yang Oracle serahkan pada kuartal tersebut berada pada atau lebih cepat dari jadwal. Mengingat skala pembangunan OCI, catatan kuat pengiriman tepat waktu adalah bukti eksekusi yang solid yang seharusnya menjaga kepercayaan pelanggan dan memungkinkan waktu yang lebih cepat menuju pendapatan.

Intinya: Kami menaikkan estimasi nilai wajar untuk Oracle dengan moat yang sempit menjadi $220, dari $215 sebelumnya, berdasarkan permintaan jangka pendek untuk komputasi AI yang lebih tinggi dari perkiraan. Saham terlihat undervalued setelah reli 8% pada jam setelah penutupan perdagangan.

• Kejelasan mengenai pendanaan Oracle dan permintaan pasar dapat mengurangi kekhawatiran investor terkait pertumbuhan masa depan OCI. Namun, kami menegaskan kembali Peringkat Ketidakpastian Morningstar kami yang Sangat Tinggi untuk Oracle, karena permintaan dan lanskap kompetitif untuk cloud AI dapat berubah dengan cepat dalam jangka panjang.
• Kasus dasar kami mengasumsikan bahwa infrastruktur AI akan terus mengalami permintaan tinggi yang memungkinkan Oracle mencapai target pendapatan $225 miliar pada tahun fiskal 2030. Dalam skenario ini, terdapat jalur yang jelas bagi saham Oracle untuk menyatu dengan estimasi nilai wajar kami sebagai hasil dari pengiriman kapasitas yang tepat waktu setiap kuartal.

Yang akan datang: Selain menegaskan kembali panduan total pendapatan tahun fiskal 2026 sebesar $67 miliar dan panduan belanja modal sebesar $50 miliar, manajemen menaikkan panduan pendapatan tahun fiskal 2027 menjadi $90 miliar, kenaikan $5 miliar dari pertemuan investor bulan Oktober lalu.