Tanya AI · Bagaimana manajemen kekayaan bisa menjadi titik pertumbuhan baru bagi Bank 招商银行?

“Pegawai Bank 招商银行 sangat jarang pulang tepat waktu.” Karena salah satu pernyataan Ketua Komisaris, Miyao Jianmin, dalam konferensi rilis kinerja tahun 2025, Bank 招商银行 pun didorong ke sorotan publik.

Jika menelusuri latar belakang perkataan Miyao Jianmin kali ini, barulah terlihat bahwa sebenarnya yang ingin ia sampaikan adalah semangat dalam melayani nasabah yang menjadi bagian dari Bank 招商银行.

Dalam rapat kinerja tersebut, media menanyakan, “Selama ini ketika orang menyebut parit pertahanan Bank 招商银行, mungkin yang terlintas adalah ritel, layanan, biaya dana, dan sebagainya. Namun saat ini kita memasuki era suku bunga rendah, apa parit pertahanan Bank 招商银行?”

Miyao Jianmin menjawab bahwa parit pertahanan sejati Bank 招商银行 adalah menanamkan konsep “berpusat pada nasabah” ke dalam budaya perusahaan, serta mengubahnya menjadi perilaku sehari-hari para karyawan.

Ia menambahkan contoh bahwa pegawai Bank 招商银行 sangat jarang pulang tepat waktu, staf kantor direktur menyelesaikan banyak materi komunikasi dengan investor dalam waktu dua hari. Dari situ, ia punya alasan untuk berpendapat bahwa kohesi budaya dan semangat berdedikasi adalah inti dari daya saing, yang membuat Bank 招商银行 unggul dibanding para pesaing.

Budaya perusahaan tentu penting, tetapi pasar modal pada akhirnya harus dinilai dari kinerja.

Pada 27 Maret, Bank 招商银行 mengungkapkan laporan tahunan 2025. Terlihat bahwa perusahaan sepanjang tahun membukukan pendapatan operasional sebesar 150.18B yuan, naik tipis secara year-on-year sebesar 0,01%, dan laba bersih sebesar 36k yuan, naik 1,21% year-on-year.

Bank 招商银行 selama ini dikenal dengan sebutan “raja ritel”. Dilihat dari data laporan keuangan, bisnis ritel yang menjadi kebanggaan perusahaan menghadapi tantangan berat, dan beberapa indikator penting yang terkait dengan bisnis ritel tidak menunjukkan performa yang memuaskan. Di antaranya, pendapatan bisnis keuangan ritel turun 3,74% year-on-year, pendapatan bunga bersih ritel turun 5,74% year-on-year, nilai transaksi kartu kredit turun 7,62% year-on-year, dan rasio kredit bermasalah kartu kredit adalah yang tertinggi di antara bisnis kredit ritel. Di bawah tekanan ini, “raja ritel” tersebut terpaksa memikirkan cara baru untuk menghasilkan uang.

01, “Raja ritel” menghadapi tekanan kinerja

Dalam beberapa tahun terakhir, kemampuan menghasilkan laba bank menjadi sorotan. Pada tahun fiskal 2025, banyak bank menunjukkan pemulihan kinerja yang cukup jelas. Bank Industri dan Komersial, Bank Pertanian, Bank of China, Bank Konstruksi, Bank Komunikasi, dan Bank Pos Tabungan (邮储银行) keenam bank BUMN/“big five plus” semuanya mencatat pertumbuhan “ganda” pada pendapatan dan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham. Tahun lalu, keenam bank tersebut secara gabungan meraih pendapatan sebesar 3,6 triliun yuan, dengan laju pertumbuhan year-on-year 2,3%; laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham secara gabungan mencapai 1,42 triliun yuan, naik 1,65% year-on-year.

Bank-bank berbentuk perseroan tercatat (股份行) ada yang tertawa, ada yang menangis. Dari sembilan bank perseroan yang terdaftar di A-Shares, tiga di antaranya mencatat kenaikan pendapatan dan laba bersih secara bersamaan: salah satunya adalah Bank Pudong Development (浦发银行); pendapatan tahun lalu naik 1,88% year-on-year, dan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham naik 10,52%. Yang kedua adalah Bank Xingye (兴业银行); pendapatan tahun lalu naik 0,24% year-on-year, dan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham naik 0,34%. Yang ketiga adalah Bank 招商银行; pendapatan dan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham masing-masing naik 0,01% dan 1,21%.

Atas capaian ini, manajemen Bank 招商银行 penuh dorongan dalam pernyataannya, “Tahun 2025 adalah tahun yang tidak biasa. Bank 招商银行 secara efektif menghadapi tantangan suku bunga rendah; pendapatan dan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham tetap menunjukkan kemajuan yang stabil; dalam 5 tahun terakhir, CAGR masing-masing mencapai 3,05% dan 9,06%.” Hal itu ditulis oleh ketua dalam sambutannya.

Data parsial hanya menampilkan sisi optimistis. Jika rentang waktunya diperpanjang, pada 2021 pendapatan dan laba bersih Bank 招商银行 masih tumbuh dua digit; setelah itu, beberapa tahun berikutnya pertumbuhan berangsur menjadi satu digit bahkan negatif. Pada 2025, pendapatan hanya mencatat kenaikan tipis 0,01%.

Penyebab hasil ini, sebagian besar, adalah bisnis ritel yang dulu dibanggakan kini tidak semudah dulu untuk dijalankan. Pada 2025, laba sebelum pajak bisnis keuangan ritel mencapai 14.2k yuan, turun 0,65% year-on-year; pendapatan bisnis keuangan ritel sebesar 8B yuan, turun 3,74% year-on-year, menyumbang 61,89% dari pendapatan operasional perusahaan.

Dalam rapat rilis kinerja, kepala eksekutif (行长) Wang Liang mengakui bahwa bisnis ritel perusahaan menghadapi tantangan, termasuk penurunan tajam pertumbuhan kredit ritel, dan juga dampak perubahan pasar terhadap segmen kartu kredit ritel.

Berdasarkan data, pada 2025, skala kredit ritel Bank 招商银行 sekitar 3,7 triliun yuan, naik 2,15% dibanding akhir tahun sebelumnya. Di antaranya, skala pinjaman perumahan pribadi, kredit usaha kecil dan mikro ritel, serta kredit konsumsi semuanya mengalami peningkatan.

Di saat skala kredit ritel bertumbuh, simpanan nasabah ritel Bank 招商银行 mencapai 4,3 triliun yuan, naik 11,49% dibanding akhir tahun sebelumnya, dengan laju kenaikan jauh lebih tinggi daripada pertumbuhan kredit. Hal ini menyebabkan pendapatan bunga bersih ritel perusahaan sebesar 37k yuan, turun 5,74% year-on-year. Pendapatan bunga bersih tersebut menyumbang 73,93% dari pendapatan operasional ritel, sedangkan tahun sebelumnya 75,49%.

Untuk kartu kredit, Bank 招商银行 sebagai “penguasa kartu kredit” masih memiliki daya tarik yang kuat bagi pengguna. Data terbaru dari bank sentral menunjukkan bahwa hingga akhir 2025, jumlah kartu kredit dan kartu gabungan pinjaman di seluruh negeri turun menjadi 6,96 miliar kartu, berkurang sekitar 31 juta kartu dibanding akhir 2024. Di pasar kartu kredit yang makin menyusut, Bank 招商银行 tetap bisa merebut pengguna baru. Hingga akhir 2025, kartu kredit Bank 招商银行 yang beredar sebanyak 43k kartu; rekening pengguna yang beredar 136.98B, semuanya meningkat dibanding akhir 2024 yaitu 96,859 juta kartu dan 696M rekening pengguna.

Namun, pertumbuhan pengguna tidak mampu meningkatkan volume bisnis kartu kredit. Pada 2025, transaksi yang dihasilkan melalui hampir satu miliar kartu kredit tersebut mencapai 97.45M yuan, turun 7,62% year-on-year; pendapatan bunga kartu kredit sebesar 70.11M yuan, turun 7,30% year-on-year; pendapatan non-bunga kartu kredit sebesar 203,53 miliar yuan, turun 15,73%.

Yang lebih penting lagi, rasio kredit bermasalah kartu kredit Bank 招商银行 adalah 1,74%, yang merupakan yang tertinggi di antara bisnis kredit ritel. Dari total saldo kredit ritel yang terlambat sebesar 96.86M yuan, juga yang tertinggi adalah kartu kredit, dengan porsi hampir setengah.

Performa bisnis ritel Bank 招商银行 yang kurang baik ikut menekan penurunan margin bunga bersih (net interest margin) perusahaan secara keseluruhan. Dalam rapat kinerja, Bank 招商银行 mengungkapkan bahwa NIM bersih perusahaan pada 2025 adalah 1,87%, turun 11 BP dibanding tahun sebelumnya.

Jika diuraikan per perubahan di tiap kuartal, NIM bersih Bank 招商银行 sudah berhenti turun dan mulai naik lagi. Kuartal pertama sebesar 1,91%, kemudian turun menjadi 1,86% dan 1,83%, lalu pulih pada kuartal keempat menjadi 1,86%.

Di balik itu, sebenarnya hasil dari penyesuaian aktif dan respons positif Bank 招商银行. “Tahun lalu, Bank 招商银行 meningkatkan porsi aset kredit dengan imbal hasil relatif lebih tinggi, sehingga mendorong pertumbuhan aset di tengah tekanan atas permintaan pinjaman ritel; bersamaan dengan itu pada kuartal keempat melakukan penekanan harga terhadap aset berimbal hasil rendah seperti wesel (票据), serta mengoptimalkan manajemen komposisi aset. Berbagai faktor tersebut bersama-sama mendorong adanya pemulihan NIM bersih pada kuartal keempat.” kata Wakil Direktur (副行长) Peng Jiawen.

Untuk tren NIM bersih pada 2026, kepala eksekutif (行长) Wang Liang menilai tingkat NIM akan cenderung turun dalam tren stabil, dengan penurunan yang akan lebih sempit dibanding tahun sebelumnya. Tekanan terutama mencakup tiga aspek: penurunan suku bunga dan penurunan rasio cadangan (降息降准) oleh bank sentral, kekurangan kebutuhan penyaluran kredit secara keseluruhan, serta persaingan kredit yang ketat. “Semua orang melakukan trade-off dengan menurunkan harga untuk mengejar volume, sehingga kecenderungan penurunan imbal hasil pada sisi aset pinjaman belum berubah.”

02, Dari menghasilkan bunga menjadi menghasilkan komisi

Karena uang dari pinjaman ritel tidak lagi mudah didapat, mencari titik pertumbuhan baru menjadi urusan prioritas utama yang dihadapi Bank 招商银行.

Data menunjukkan bahwa pendapatan bersih non-bunga Bank 招商银行 pada 2025 adalah 69.44M yuan, turun 3,38% year-on-year. Dalam komposisi pendapatan bersih non-bunga, ada dua kategori yang menunjukkan performa lebih menonjol: pertama, pendapatan investasi, yang jumlahnya 368,37 miliar yuan, naik 23,28% year-on-year. Ini terutama karena kenaikan pendapatan dari investasi obligasi dan pendapatan dari investasi dana non-moneter; kedua, pendapatan bersih biaya dan komisi sebesar 4.08T yuan, naik 4,39% year-on-year.

“Seperti pepatah ‘selagi masih ada bukit hijau, tidak perlu khawatir tidak ada kayu bakar’. Di tengah latar penurunan suku bunga di industri secara keseluruhan, ‘bukit hijau’ nasabah yang telah lama ditumpuk oleh Bank 招商银行 mulai berperan. Dengan menggali secara mendalam basis nasabah ritel yang sangat besar, Bank 招商银行 mengencangkan cengkeraman pada bisnis manajemen kekayaan, termasuk penjualan produk pengelolaan dana (代销理财), penjualan reksa dana (代销基金), penjualan asuransi (代销保险), dan sebagainya.” kata seorang profesional investasi yang telah lama memantau Bank 招商银行 kepada 《财经天下》.

Apa saja “bukit hijau” milik Bank 招商银行? Dalam laporan keuangan, perusahaan menyebut untuk memperkuat pengembangan nasabah, menggali potensi pertumbuhan segmen nasabah berkualitas tinggi, serta melengkapi sistem layanan nasabah.

Hingga akhir 2025, jumlah nasabah ritel perusahaan adalah 224 juta rekening (termasuk nasabah kartu debit dan kartu kredit), naik 6,67% dibanding akhir tahun sebelumnya. Di antaranya, nasabah kelas 金葵花 ke atas (yang berarti nasabah ritel dengan total aset rata-rata harian bulanan 500 ribu yuan ke atas) sebanyak 5,9315 juta rekening, naik 13,29% dibanding akhir tahun sebelumnya.

Pada saat yang sama, total aset nasabah ritel yang dikelola perusahaan (AUM) menembus 17 triliun yuan, menempati posisi teratas di daftar bank berbentuk perseroan, dengan nilai naik 14,44% dibanding akhir tahun sebelumnya. Ini berarti terdapat begitu banyak dana yang dikonfigurasi dan diputar di dalam ekosistem Bank 招商银行, menyediakan ruang yang luas bagi manajemen kekayaan.

Pernyataan para pejabat eksekutif Bank 招商银行 dalam rapat kinerja membuktikan kontribusi positif manajemen kekayaan. “Pertumbuhan cepat manajemen kekayaan ritel mengimbangi penurunan pendapatan gabungan bank tahun lalu.” kata Wang Liang. Ia menyebut bahwa tahun lalu, laju pertumbuhan pendapatan penjualan produk pengelolaan dana (代销理财) Bank 招商银行 sekitar 19%, dan laju pertumbuhan pendapatan penjualan reksa dana (代销基金) sekitar 40%.

Belum lama ini, topik dana simpanan yang jatuh tempo menarik perhatian luas. Lembaga riset memprediksi bahwa pada 2026, sekitar 50 triliun hingga 70 triliun yuan simpanan berjangka akan jatuh tempo. Menghadapi masalah arah aliran dana dalam jumlah besar ini, diskusi pasar terus memanas. Mengenai hal itu, Peng Jiawen juga memberikan respons.

Ia mengatakan bahwa simpanan berjangka Bank 招商银行 yang jatuh tempo pada 2025 memang sedikit lebih banyak dibanding tahun-tahun sebelumnya, namun ini bukan data yang bersifat abnormal, masih dalam batas normal. Ia menekaskan bahwa setelah simpanan jatuh tempo, jika dana mengalir ke produk pengelolaan dana dan produk reksa dana publik, Bank 招商银行 berharap melalui layanan sendiri agar dana tetap berada di dalam sistem Bank 招商银行. Jika dana mengalir ke pasar modal, saham akan mengendap menjadi simpanan di bursa atau pihak ketiga; dalam pencatatan bank, dana semacam ini termasuk simpanan giro antarbank (同业活期存款).

Karena itu, bagi Bank 招商银行, meskipun simpanan berpotensi berpindah, dana dan nasabah tidak akan hilang.

“Perpindahan simpanan juga merupakan kesempatan bagi pasar untuk melakukan ‘penyaringan ulang’; Bank 招商银行 akan memanfaatkan keunggulan kompetitif intinya untuk semakin merebut pangsa pasar dan menarik lebih banyak nasabah serta arus dana masuk.” tambah Peng Jiawen. Dari sudut pandang ini, pemindahan simpanan justru menjadi hal yang baik bagi transformasi Bank 招商银行 menuju manajemen kekayaan.

Mengenai pandangan tersebut, profesional investasi yang disebut sebelumnya menyatakan setuju. Ia berpendapat bahwa prasyarat manajemen kekayaan adalah memiliki uang, serta kemampuan untuk mengelola uang. Bank 招商银行, dengan mengandalkan bisnis ritel, telah mengumpulkan tingkat kepercayaan nasabah yang tinggi dan keterikatan (stickiness). Dalam membimbing nasabah melakukan penataan yang ilmiah, bank ini juga memiliki pengalaman tertentu.

Dari pengalaman pengguna 金葵花 miliknya, manajer hubungan nasabah secara tidak berkala mengirimkan kepadanya pemberitahuan seperti “produk manajemen kekayaan telah memasuki masa penjualan terbuka” atau “produk pendapatan tetap berimbal hasil tinggi+ tersedia kuota”, untuk membantu penataan alokasi dananya. Setelah dana Bank 招商银行 menyelesaikan migrasi dari simpanan ke manajemen kekayaan, tidak hanya biaya pengeluaran bunga simpanan yang akan menurun, tetapi dana, produk manajemen kekayaan, asuransi, dan produk keuangan lainnya juga dapat menghasilkan biaya dan komisi yang lebih tinggi, sehingga membantu meningkatkan tingkat pendapatan total.

Untuk transformasi Bank 招商银行 menuju manajemen kekayaan, laporan dari Donghai Securities menyebutkan bahwa, dipengaruhi oleh volatilitas pasar modal dan dampak perubahan sistem biaya akibat reformasi tarif (监管费改), pendapatan bisnis perantara (yaitu pendapatan biaya dan komisi) Bank 招商银行 mengalami guncangan di akhir tiga tahun, setelah sempat berada di titik terbawah. Namun, pendapatan bisnis perantara adalah perwujudan inti dari strategi ritel Bank 招商은행. Basis nasabah yang kuat, sistem produk, jangkauan kanal, dan layanan profesionalnya membentuk hambatan kompetitif yang sulit ditiru. Basis nasabah dan hambatan sistem profesional di bidang manajemen kekayaan perusahaan tidak goyah. Dengan elastisitas bisnis non-bunga yang jauh melebihi rekan sebaya, manajemen kekayaan berpeluang kembali menjadi mesin utama kontribusi terhadap kinerja.

Laporan tersebut juga menyebut bahwa rasio pembagian dividen Bank 招商银行 terus berada di jajaran teratas dalam industri. Tingkat imbal hasil dividen memiliki daya saing pasar yang kuat. Data menunjukkan bahwa sejak tahun fiskal 2023, rasio pembagian dividen tunai Bank 招商银行 tetap pada level tinggi di atas 35%.

（Penulis | Chen Dachuang, Editor | Langming, Sumber gambar | Visual China, Konten ini berasal dari 财经天下WEEKLY）