Naskah TACO tayang sesuai jadwal! Trump "Surat Perintah Kehancuran Peradaban" berubah menjadi gencatan senjata selama dua minggu, saham teknologi siap melakukan serangan balik besar-besaran

Zhitong Finance APP melaporkan, sebagaimana para investor di pasar saham mulai melakukan taruhan agresif pada hari Senin, “momen TACO” lain—yang menjadi pendorong gelombang serangan balik besar pada aset risiko global seperti saham teknologi AI yang sedang populer, mata uang kripto, dan obligasi korporasi berimbal hasil tinggi—seolah tiba tepat pada waktunya. Setelah penutupan perdagangan biasa saham AS pada hari Selasa, Presiden Trump setempat pada pagi hari Selasa menulis di platform media sosial bahwa, “Saya setuju untuk menangguhkan tindakan pemboman dan serangan terhadap Iran selama dua minggu.”

Seiring AS dan Israel sama-sama menyatakan persetujuan untuk gencatan senjata sementara, kurang dari 12 jam setelah Trump mengeluarkan ancaman penuh amarah “agar seluruh peradaban Iran musnah,” ketegangan tegang AS-Iran justru berbalik secara dramatis. Setelah berita gencatan senjata terbaru diumumkan, penurunan harga kontrak berjangka minyak mentah AS WTI telah melebar hingga 17% secara keseluruhan. Namun agar penurunan ini berlanjut, para trader mungkin perlu melihat pengiriman kapal di Selat Hormuz benar-benar dan segera pulih. Sementara itu, tiga indeks saham berjangka utama AS melakukan rebound besar dalam perdagangan after-hours setelah penutupan pasar saham AS; indeks Nasdaq 100 yang dijuluki sebagai “barometer saham teknologi” sempat melonjak hampir 3%.

Langkah penundaan terbaru Trump konsisten dengan pola ekstremnya dalam memberi tekanan/ancaman, yaitu menetapkan tenggat akhir terlebih dahulu, lalu menunda atau melonggarkan tenggat—yang disebut “momen TACO” klasik. Dalam unggahan media sosial terbarunya, Trump menulis: “Perdana Menteri Pakistan Shehbaz dan komandan angkatan darat tertinggi negara tersebut, Asim Munir, dalam percakapan meminta agar rencana pengiriman ‘kekuatan militer yang menghancurkan’ dari AS ke Iran pada 7 malam waktu AS Timur ditunda, berdasarkan percakapan kami dengan mereka, dan mengingat otoritas pemerintah Iran telah setuju untuk ‘membuka kembali pelayaran Selat Hormuz secara komprehensif, langsung, dan aman,’ maka dengan ini saya setuju untuk menangguhkan pemboman dan serangan terhadap Iran selama dua minggu.”

Selanjutnya, unggahan itu menjelaskan bahwa, “Ini akan menjadi perjanjian gencatan senjata tingkat bilateral,” dan Trump menyatakan bahwa ia mengambil keputusan untuk melakukan gencatan senjata karena “kami telah mencapai dan bahkan melampaui semua target militer,” serta Trump menekankan bahwa terkait “Iran yang membangun perdamaian jangka panjang” dan kesepakatan akhir untuk mewujudkan “perdamaian di Timur Tengah,” saat ini juga telah memperoleh kemajuan yang substansial.

Trump mengatakan pihak AS telah menerima sebuah proposal dari pihak Iran yang berisi sepuluh poin, dan ia menilai, “proposal ini menyediakan kerangka dasar yang layak untuk perundingan kedua belah pihak.”

“Ini akan menjadi gencatan senjata dua arah! Alasan melakukan ini adalah karena kami telah mencapai bahkan melampaui semua target militer, dan kami juga telah mencapai kemajuan signifikan dalam perjanjian perdamaian jangka panjang dengan Iran serta perjanjian perdamaian di Timur Tengah. Kami menerima usulan sepuluh poin yang diajukan oleh Iran, dan kami percaya ini adalah dasar negosiasi yang layak. Hampir semua poin perselisihan masa lalu antara AS dan Iran telah mencapai kesepakatan. Waktu dua minggu akan memungkinkan perjanjian untuk diselesaikan dan diberlakukan. Sebagai Presiden Amerika Serikat dan atas nama negara-negara di Timur Tengah, saya sangat bangga dapat memperoleh kemajuan dalam penyelesaian masalah jangka panjang ini.” Trump menunjukkan melalui cuitan terbarunya.

Ultimatum terakhir Trump berubah menjadi reality show “Wolf Is Coming”! Naskah “TACO” yang dipertaruhkan pasar tampil sesuai jadwal

Pengalaman historis memberi tahu para investor bahwa sejak 23 Maret, Trump telah berkali-kali menunda tenggat terkait Iran. Berita geopolitik terbaru dalam waktu dekat semuanya menunjukkan fungsi reaksi nyata Gedung Putih saat ini lebih mirip “terus mengancam sambil mengamati perkembangan perundingan, sambil tetap mempertahankan opsi penundaan”—tanda-tanda yang tampak bertentangan ini juga menjelaskan mengapa pasar mulai melakukan penetapan harga untuk versi jangka pendek lain dari “momen TACO” yang akan mendorong serangan balik besar terhadap aset risiko seperti saham—terutama karena pernyataan “dua otak saling beradu” yang dilakukan Trump baru-baru ini makin membuat pasar yakin bahwa, setidaknya pada level jangka pendek, momen transaksi “TACO” segera akan datang.

Strategi trading yang makin populer di Wall Street—TACO (Trump Always Chickens Out / Trump selalu mundur saat menghadapi situasi genting): lahir pada periode ketika Trump melancarkan kampanye “tarif timbal balik” yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap dunia pada April 2025. Saat itu, para trader bertaruh bahwa pemerintah AS akan menarik kembali ancaman tarifnya, atau meskipun benar diterapkan pun tidak akan sekeras dan tidak cukup untuk menyeret secara besar ekspansi ekonomi AS sebagaimana yang diancam oleh Trump.

Istilah TACO diciptakan oleh penulis kolom Financial Times untuk menggambarkan sikap Trump yang berulang kali goyah dalam isu tarif setelah pidato “Day of Liberation” pada 2 April 2025, namun pada akhirnya ia akan memilih untuk mundur, dan pasar saham akan melakukan rebound besar. Ketika ditanya tentang “TACO” dalam sebuah konferensi pers, Trump meledak marah dan mengatakan bahwa pertanyaan itu “jahat”.

Strategi “TACO” kini telah banyak diadopsi oleh para trader sebagai strategi trading terpanas saat ini. Setiap kali Trump mengeluarkan ancaman tarif baru yang makin agresif atau melemparkan ancaman besar lainnya yang memicu kejatuhan pasar, investor di pasar saham dan obligasi global akan bertaruh bahwa pada akhirnya ia akan mundur atau kebijakan yang benar-benar diterapkan akan sangat melemah dibanding ancaman lisan Trump. Selanjutnya, mereka memilih untuk melakukan buy-the-dip (menawar saat harga lesu yang tepat) dan secara besar-besaran bertaruh bahwa pasar saham akan mengalami rebound besar dalam waktu singkat.

Setelah Presiden AS Trump menyetujui untuk menangguhkan pemboman terhadap Iran selama dua minggu, harga minyak mentah langsung anjlok, sementara harga tiga indeks saham berjangka di pasar AS justru melonjak tajam. Hal ini membuat pasar untuk sementara terbebas dari jejak penurunan tajam yang berlangsung enam minggu akibat konflik Timur Tengah dan volatilitas yang langka.

Investasi yang dikenal sebagai manajer dana lindung nilai Thomas Hayes adalah salah satu investor institusional yang melakukan taruhan besar bahwa “momen TACO” Trump akan kembali hadir pada awal pekan ini. “Bias asimetris ke arah atas,” kata Hayes, ketua dari Great Hill Capital di New York. Jika Trump bertindak ceroboh “mengacaukannya,” maka pasar saham AS “akan menguji ulang titik terendah baru-baru ini, sekitar turun lagi 4%,” katanya. “Jika kita mendapatkan sebuah solusi atau perjanjian gencatan senjata, maka pasar ini seperti pegas yang siap dilepaskan—akan ada ruang kenaikan yang kuat setidaknya 10%.”

Strategist dari Pepperstone, Michael Brown, dalam laporan untuk kliennya menulis: “Sebagaimana yang telah kami tunjukkan berkali-kali, selama beberapa minggu terakhir para pelaku sangat ingin mendengar berita dinamis yang positif—apa pun yang mirip dengan kabar gencatan senjata—dan bahkan lebih ingin melihat langkah-langkah konkret dari kedua belah pihak untuk meredakan situasi.”

Serangan balik super besar saham teknologi sedang menumpuk tenaga

Bagi aset risiko global seperti saham, makna langsung dari kabar gencatan senjata terbaru ini adalah: risiko peningkatan ekor (tail) jangka pendek telah turun tajam, dan aset risiko memperoleh ruang napas bullish yang jelas. Untuk aset saham teknologi global, meredanya situasi seperti ini biasanya lebih sensitif dibanding indeks utama, karena sektor teknologi sebelumnya terpukul lebih dalam oleh risiko geopolitik, lonjakan harga minyak, dan tekanan suku bunga diskonto. Begitu skenario terburuk untuk sementara mundur, perbaikan sentimen risiko kerap terlebih dahulu mengalir kembali ke saham pertumbuhan teknologi ber-beta tinggi.

Tim analis/strategist saham dari raksasa keuangan Wall Street, Goldman Sachs, menyatakan bahwa seiring valuasi saham teknologi global turun hingga di bawah tingkat pengukuran acuan valuasi dari indeks pasar saham global MSCI, sektor teknologi menjadi kian menarik bagi investor. Goldman Sachs baru-baru ini, terkait tren masa depan pasar saham, dapat dikatakan telah beralih secara keseluruhan dari sikap berhati-hati menjadi bullish; sebelumnya, dalam laporan riset arus dana untuk pasar saham pada hari Senin, Goldman Sachs menunjukkan bahwa tekanan jual sistematis yang mendominasi penurunan sedang melemah. Dalam satu bulan ke depan, dana “uang cepat” (yaitu dana skala besar yang berputar di sekitar strategi CTA) kemungkinan besar beralih dari pengurangan posisi pasif menjadi pembelian bersih. Ini berarti penjualan mekanis yang selama ini menekan pasar sedang berangsur berubah menjadi faktor angin sakal yang mendukung rebound.

Dalam laporan riset yang ditulis oleh tim strategist Goldman Sachs yang dipimpin Peter Oppenheimer pada hari Selasa waktu setempat, mereka menulis bahwa di bawah guncangan badai geopolitik Timur Tengah putaran terbaru, dalam beberapa tahun terakhir sektor teknologi yang mengalami lonjakan besar dan valuasinya mendekati level tertinggi sepanjang masa menunjukkan performa harga saham yang kurang memuaskan. Namun, setelah mengalami penurunan valuasi akibat konflik geopolitik putaran ini, sektor teknologi mulai menghadirkan peluang investasi jangka panjang yang sangat menarik bagi investor. Oppenheimer dan para strategist lainnya menulis, “dibanding dengan pertumbuhan laba konsisten yang diharapkan secara luas oleh analis Wall Street, valuasi mereka telah turun hingga di bawah level seluruh pasar saham global.”

Pada awal pekan ini, dalam laporan riset yang dipublikasikan tim trader Goldman Sachs pada hari Senin, mereka menunjukkan bahwa, “salah satu perubahan marjinal paling penting di pasar sedang berkembang secara positif menuju arah yang menguntungkan para pemegang posisi long.” Logika bullish tim strategist Goldman Sachs yang dipimpin Oppenheimer adalah bullish dari sisi valuasi dan logika alokasi jangka menengah–panjang, dengan menekankan bahwa setelah saham teknologi global mengalami koreksi, relatif terhadap prospek pertumbuhan yang telah berubah menjadi lebih murah dan lebih menarik; sedangkan riset dana yang bersifat sistematis ini adalah bullish dari sisi trading, dalam kerangka jangka pendek—menekankan bahwa jika rebound berlanjut, dana “uang cepat” seperti strategi CTA dan strategi berbasis target volatilitas dapat melakukan pembelian lanjutan, sehingga memperbesar kemiringan kenaikan. Jadi, yang pertama lebih mirip pandangan “komite alokasi aset” di Wall Street, sedangkan yang kedua lebih mirip pandangan terbaru “meja trading taktis”.

Di dalam saham teknologi sendiri, saham yang secara langsung terkait dengan infrastruktur komputasi AI—yakni “super tim” komputasi AI yang dipimpin oleh Nvidia, TSMC, serta AMD, Broadcom—sering kali menjadi lapisan yang paling sensitif dalam logika rebound seluruh pasar dan saham teknologi, yang paling cepat bergerak, serta juga memiliki potensi kenaikan terbesar. Inti logikanya bisa dibilang sangat “hardcore”: lapisan ini secara langsung terikat pada belanja modal (capex) AI raksasa teknologi yang terus mencetak rekor, bukan sekadar menceritakan kisah.

“Klaim rantai industri komputasi AI” adalah sub-sektor yang dalam beberapa tahun terakhir paling sensitif terhadap logika rebound pasar dan paling cepat merespons serta memiliki lonjakan rebound paling ganas. Tren ini dapat dikatakan tercermin sepenuhnya pada rebound aset risiko sebelumnya tanggal 16 Maret dan 31 Maret. Dengan kata lain, dalam skenario “rebound peredaan risiko,” saham teknologi yang erat terkait dengan infrastruktur komputasi AI kemungkinan besar akan menjadi salah satu arah serangan bullish paling inti dalam pasar. Tren potensial ini juga berarti bahwa sub-sektor seperti AI GPU/ASIC, penukar OCS dan interkoneksi optik (OCS交换机与光互连), modul optik/ sirkuit silikon-fotonik (光模块/硅光电路), HBM/penyimpanan (HBM/存储), kemasan lanjutan 2.5D/3D (2.5D/3D先进封装), serta rantai tenaga listrik pusat data (数据中心电力链条) yang memiliki visibilitas laba tinggi dan sangat terikat pada belanja modal capex AI yang mencetak rekor, memiliki elastisitas profit tertinggi terhadap perubahan belanja modal AI, dan juga paling mudah menjadi sasaran pengisian dana terlebih dahulu ketika preferensi risiko kembali menghangat.

Tim trader Goldman Sachs melihat tanda-tanda yang jelas dari titik balik buy-the-dip pasar saham global pada level aliran dana jangka pendek “uang cepat” seperti CTA. Sementara itu, pada level alokasi aset jangka menengah–panjang, tim strategist Goldman Sachs yang dipimpin Oppenheimer berpendapat bahwa saham teknologi sendiri sudah memiliki daya tarik valuasi yang sangat kokoh.

Dalam laporan riset terbaru, tim strategist Goldman Sachs yang dipimpin Oppenheimer menyatakan bahwa jika Perang Iran menimbulkan dampak persisten apa pun terhadap ekonomi global, maka hal itu juga berpotensi menjadi kabar baik jangka panjang bagi sektor ini, karena sensitivitas arus kas industri teknologi terhadap pertumbuhan ekonomi lebih rendah. Oppenheimer dan para analis lainnya menekankan bahwa seiring valuasi berada di bawah keseluruhan pasar saham, industri teknologi semakin memiliki daya tarik investasi bagi investor.

“Veteran Wall Street” Yardeni dan juga raksasa keuangan Wall Street lainnya, Bank of America, mendukung pandangan bullish Goldman Sachs, yaitu sektor teknologi telah berangsur kembali dari “perdagangan yang terlalu ramai karena valuasi tinggi” ke kisaran “memiliki daya tarik untuk alokasi jangka menengah–panjang.” Strategist senior Ed Yardeni menekankan bahwa saham teknologi jangka pendek masih tertekan oleh gangguan emosi dan geopolitik, tetapi dari sisi ketahanan laba, pencernakan valuasi, serta logika penetrasi AI jangka panjang, dana jangka panjang sedang memasuki jendela penataan yang lebih bernilai.

（责任编辑：王治强 HF013）

     【免责声明】Artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak ada kaitannya dengan Hexun.com. Situs Hexun mempertahankan sikap netral atas pernyataan dan penilaian dalam artikel ini, serta tidak memberikan jaminan apa pun secara tegas maupun tersirat mengenai akurasi, keandalan, atau kelengkapan konten yang termuat. Harap pembaca hanya menjadikannya sebagai referensi dan menanggung seluruh tanggung jawab sendiri. Email：news_center@staff.hexun.com

举报