Kekacauan terbaru menunjukkan bahwa investor lebih baik tetap pada rencana dan menghindari timing pasar

Indeks S & P 500 bergerak dari 5.670 pada penutupan tertinggi pada 2 April menjadi titik terendah 4.982 pada penutupan terendah pada 8 April, turun sekitar 12%. Sejak saat itu, saham telah memulihkan sebagian besar kerugian tersebut. Bagian yang sangat besar dari pasar telah melakukan pemantulan yang bagus, dan beberapa tidak jauh dari posisi mereka tepat sebelum tarif balasan diumumkan pada awal bulan ini. Jadi, apa yang dapat diambil sebagai pelajaran bagi investor? Ini adalah contoh yang sangat bagus tentang mengapa sangat buruk mencoba berdagang saat pasar sedang kacau. Investor akan lebih baik tetap berpegang pada rencana dan menghindari upaya melakukan timing pasar. Siapa pun yang mencoba menjual saham selama penurunan dengan harapan kemudian membelinya kembali kemungkinan besar mengalami kerugian. Penurunan adalah bagian yang diperlukan dari berinvestasi Semua orang tahu bahwa dalam jangka waktu yang panjang, saham memberikan imbal hasil yang lebih tinggi dibandingkan berinvestasi pada obligasi. Kenapa? Karena berinvestasi pada saham lebih berisiko daripada berinvestasi pada obligasi. Karena itu, investor menuntut tingkat imbal hasil yang lebih tinggi (dikenal sebagai risk premium) untuk berinvestasi pada saham dibandingkan pada obligasi. Dan mereka mendapatkan tingkat imbal hasil yang lebih tinggi. Larry Swedroe, mantan kepala riset keuangan dan ekonomi di Buckingham Strategic Wealth, mencatat bahwa dari 1926 hingga 2024, ekuitas AS mengembalikan rata-rata 10,2% per tahun, sementara hanya 3,3% dari surat utang Treasury bills berdurasi satu bulan. Indeks S & P 500 telah naik pada tiga dari setiap empat tahun selama 100 tahun terakhir. Namun imbal hasil yang lebih tinggi itu datang dengan volatilitas yang jauh lebih besar. Teman saya Ben Carlson, yang menulis blog investasi yang luar biasa, A Wealth of Common Sense, mencatat bahwa secara rata-rata, saham turun 5% kira-kira dua sampai tiga kali per tahun, 10% kira-kira setiap satu atau dua tahun, dan 20% atau lebih kira-kira sekali setiap 4 sampai 5 tahun. Penurunan sebesar 20% atau lebih cukup jarang, tetapi memang terjadi. Penurunan dari puncak ke titik terendah bulan ini kira-kira 12% berdasarkan penutupan, tetapi kita mendekati penurunan hampir 19% dari puncak pasar pada Februari (6.144 pada 19 Februari) hingga titik terendah pada April. Itu sangat dekat dengan definisi ringkas umum tentang pasar beruang (penurunan 20% atau lebih). Harga untuk imbal hasil yang lebih tinggi Penurunan-penurunan semacam itu adalah bagian dari harga yang kita bayar untuk imbal hasil yang lebih tinggi. “Jadi, jika investor ingin saham memberikan imbal hasil yang tinggi yang diharapkan, pasar beruang (meskipun menyakitkan untuk dijalani) harus dianggap sebagai kejahatan yang diperlukan,” tulis Swedroe dalam artikel Substack terbarunya. Di sinilah disiplin mental benar-benar berperan. Investor perlu melawan dorongan untuk melakukan sesuatu ketika terjadi kekacauan pasar. “Kunci pertama untuk investasi yang sukses adalah memiliki rencana yang matang dan mencakup pemahaman tentang sifat risiko berinvestasi,” kata Swedroe. Tetap berpegang pada rencana tersebut membutuhkan disiplin mental yang nyata. Studi menunjukkan bahwa investor berkinerja di bawah tolok ukur mereka karena perdagangan yang berlebihan mengurangi imbal hasil mereka. “Dalam pasar bull, keserakahan dan iri hati mengambil alih, dan risiko diabaikan. Dalam pasar bear, ketakutan dan kepanikan mengambil alih, dan bahkan rencana yang dipikirkan dengan matang pun bisa berakhir seperti tumpukan sampah emosi,” kata Swedroe. Salah satu aturan investasi yang sukses adalah tidak mengambil risiko lebih besar daripada yang Anda nyaman hadapi. Jika prospek penurunan 20% di pasar membuat Anda tidak bisa tidur, Anda perlu menyadari bahwa ini adalah permainan jangka panjang dan tidak perlu terlalu mengkhawatirkan kerugian jangka pendek, atau mengurangi paparan Anda. Kunci lain untuk investasi yang sukses: menghilangkan anggapan bahwa Anda bisa keluar dari pasar yang kacau dengan cara berdagang. “Mencoba melakukan timing pasar adalah permainan bagi yang kalah — sesuatu yang memang mungkin untuk dimenangkan tetapi tidak bijak dicoba karena peluang untuk melakukannya begitu buruk,” kata Swedroe. “Mereka yang menghindari pengambilan risiko berlebihan adalah orang-orang yang paling mungkin untuk tetap pada jalur dan menghindari pola beli saat mahal/jual saat murah yang menjerat sebagian besar investor,” tambahnya. Swedroe mendesak investor untuk tetap berinvestasi jangka panjang dalam reksa dana indeks berbiaya rendah. “Investor harus ingat bahwa kegembiraan dan biaya adalah musuh mereka.” Yang paling penting, ketika Anda melihat laporan triwulanan Anda dan menyadari bahwa Anda sedang turun sepanjang tahun, pahami bahwa ini adalah bagian dari berinvestasi. Ada beberapa hari yang buruk, tetapi dalam jangka panjang, hari-hari baik jumlahnya lebih banyak daripada hari-hari buruk. Dapatkan Tiket Anda untuk PRO LIVE Saatnya bersama kami di Bursa Efek New York! Pasar yang tidak pasti? Dapatkan keunggulan dengan CNBC Pro LIVE , sebuah acara eksklusif perdana di Bursa Efek New York yang bersejarah. Dalam lanskap keuangan yang dinamis saat ini, akses terhadap wawasan ahli sangatlah penting. Sebagai pelanggan CNBC Pro, kami mengundang Anda untuk bergabung dengan acara perdana eksklusif kami secara langsung, CNBC Pro LIVE, di NYSE yang ikonik pada Kamis, 12 Juni. Ikuti sesi klinik Pro interaktif yang dipandu oleh Pros Carter Worth, Dan Niles dan Dan Ives, dengan edisi khusus Pro Talks bersama Tom Lee. Anda juga akan mendapatkan kesempatan untuk berjejaring dengan para ahli, talenta, dan sesama pelanggan Pro CNBC selama jam koktail yang mengasyikkan di lantai perdagangan legendaris. Tiket terbatas!