Lu Ting: Krisis energi global, pasokan listrik, dan keunggulan tersembunyi industri manufaktur China

Dunia sedang menghadapi salah satu guncangan pasokan energi paling berat dalam puluhan tahun terakhir. Eskalasi konflik Iran menyebabkan Selat Hormuz ditutup sepenuhnya; sebagai jalur tenggorokan energi terpenting di dunia, pada 2025 sekitar 20% minyak dan gas alam cair (LNG) global melewati jalur ini. Sejak 27 Februari, berbagai harga acuan energi melonjak tajam: harga LNG Asia Timur naik 87,7%, harga LNG Eropa naik 58,7%, dan harga minyak Brent naik 79,3%. Bagi kebanyakan ekonomi industri, dampak guncangan terlihat langsung—biaya bahan bakar meningkat tajam, pasokan listrik menjadi ketat, sehingga secara langsung melemahkan daya saing ekspor mereka.

Meskipun Tiongkok adalah pengguna terbesar Selat Hormuz dan sekaligus importir bersih minyak dan gas alam terbesar di dunia, guncangan pasokan energi global yang dipicu oleh penutupan Selat Hormuz juga akan memengaruhi pasokan energi Tiongkok, dan perlambatan ekonomi global juga akan memengaruhi perusahaan-perusahaan eksportir Tiongkok. Namun, perusahaan eksportir Tiongkok telah menunjukkan ketahanan yang tinggi dalam guncangan eksternal di masa lalu. Ekspor manufaktur menyumbang 95% dari ekspor barang keseluruhan Tiongkok dan 25% dari ekspor manufaktur global. Dalam dua puluh tahun terakhir, tren percepatan elektrifikasi industri global; struktur unik sistem kelistrikan Tiongkok membuat industri manufaktur Tiongkok hampir tidak terpengaruh oleh fluktuasi harga LNG dan minyak yang sedang melanda pasar global saat ini. Dalam ekonomi dunia yang semakin terelektrifikasi, sistem pasokan listrik Tiongkok yang modern—berbasis batu bara buatan dalam negeri—yang hampir tidak bergantung pada minyak dan gas, yang pemasokannya meningkat secara bertahap sebagai energi pengganti dan dengan pengawasan yang ketat, kemungkinan dapat memberikan keunggulan kompetitif yang langka bagi industri ekspor Tiongkok. Manufaktur Tiongkok yang menyumbang sekitar 30% dari manufaktur global, posisinya secara tidak langsung mungkin akan semakin diperkuat oleh situasi energi global saat ini. Tentu saja, jika krisis energi global terus memburuk, pada akhirnya krisis tersebut juga akan berdampak lebih besar pada pasokan minyak dan gas Tiongkok serta permintaan dari luar negeri.

Rekomendasikan untuk masuk ke database Caixin, sehingga Anda bisa memeriksanya kapan saja; ekonomi makro, saham dan obligasi, serta tokoh perusahaan—data keuangan semuanya ada dalam genggaman.