Pesanan penuh kapasitas produksi yang cukup, perusahaan terdaftar di berbagai bidang mengungkapkan sorotan kinerja kuartal pertama

随着一季度收官，机构投资者纷纷前往上市公司打探一季度经营情况，把脉二季度经营发展方向。

据知悉，医药、高端制造、新能源等多个赛道的上市公司手握订单充裕，产能利用率处于高位。多家公司还透露二季度经营规划与全年产能展望，为市场传递出明确信号。此外，不少行业涨价传导逐步顺畅，头部企业竞争优势持续强化，产业格局加速优化升级。

订单饱满产能足

从机构调研情况来看，一季度多个行业上市公司订单增长态势明确，产能维持高位，并叠加新品迭代加速，为后续业绩提供了坚实支撑。

医药行业多家公司订单增长势头强劲。凯莱英透露，2025年第四季度至2026年第一季度，公司订单增长保持迅猛态势。截至2025年年报披露日，不含2025年已确认收入，公司在手订单总额达1.39B美元，同比增长31.65%。

皓元医药后端业务聚焦特色原料药、中间体等领域。截至2025年第三季度末，公司后端小分子业务在手订单超过630M元，同比增长超过50%，且2025年第四季度后端小分子和ADC大分子业务签单态势良好，其在手订单转化为营业收入的周期通常为6个月至1年。

制造及新材料领域不少公司产能维持高位运转。鼎龙股份一季度抛光垫销量保持增长，武汉本部抛光硬垫产线产能已达月产50k片左右，叠加潜江产业园软垫产能，当前产能利用率维持在良好水平。天原股份一季度氯化法钛白粉实现满产满销，公司预计二季度仍为满产满销状态，其钛白粉出口量占比在40%左右，目前已出口到东南亚、欧洲等地。

与此同时，不少上市公司提前透露其二季度产能扩产计划或新产品发布规划。

鼎通科技表示，公司112G及224G产品二季度需求持续上升，当前订单较此前更为饱和，客户已要求公司在二季度增设产线，推进扩产准备工作。秦川机床透露，公司已完成针对行星滚柱丝杠加工的高效数控内螺纹磨床、高效数控外螺纹磨床的研制及试验验证，计划于4月在第十四届中国数控机床展上向市场全面推广。

天顺风能全球生产基地战略布局已基本落地，江苏盐城射阳基地、南通通州湾基地、广东揭阳惠来基地、汕尾陆丰基地均已实现投产。公司阳江基地于2025年第四季度基本完成设备调试，预计2026年第二季度投产，射阳基地二期扩建工程预计将于2026年完成产线调试并投产。

Kebutuhan pasar mendorong kenaikan harga

Dampak faktor seperti kenaikan harga bahan baku, pada kuartal pertama, sejumlah perusahaan publik di berbagai industri meluncurkan penyesuaian harga produk, efek transmisi harga secara bertahap mulai terlihat. Sementara itu, keunggulan perusahaan-perusahaan terdepan makin menonjol, konsentrasi industri kemungkinan akan meningkat lebih lanjut.

Di bidang bahan bangunan, efek transmisi biaya terlihat jelas. Sebagai contoh, North New Building Materials mengatakan bahwa pada kuartal pertama, industri waterproofing dan cat menaikkan harga secara bersamaan, sehingga tekanan kenaikan harga bahan baku dapat tersalurkan secara efektif. Seiring sumber daya pasar terkonsentrasi pada perusahaan yang memiliki keunggulan komprehensif dalam riset dan pengembangan, manufaktur, merek, dan lain-lain, hal ini mungkin akan mendorong peningkatan konsentrasi industri.

Di bidang informasi elektronik, kinerja bisnis perusahaan menunjukkan tren pertumbuhan yang berbeda-beda. BOE saat menganalisis tren harga panel LCD menyatakan bahwa, didorong oleh persiapan stok untuk ajang, kelangkaan chip penyimpanan, serta ekspektasi kenaikan harga, harga ukuran utama TV pada kuartal pertama mengalami kenaikan. Pada kuartal kedua, setelah persiapan untuk ajang selesai, kenaikan harga diperkirakan akan menyempit hingga kembali sejajar.

“Pada kuartal pertama, produk elektronik konsumen seperti perangkat mobile dan PC tetap tumbuh secara stabil secara year-on-year. Pada saat yang sama, tahun ini bisnis pusat data dari server GPU buatan dalam negeri mulai naik dengan cepat, dan produk untuk node super akan dikirim bertahap mulai kuartal kedua.” Huaqin Technology memperkirakan, pendapatan perusahaan pada 2026 secara year-on-year akan tumbuh lebih dari 15%, dengan pendapatan melebihi 1.39B yuan, sementara laju pertumbuhan laba akan sedikit lebih tinggi.

Di bidang semikonduktor dan energi baru, ritme transmisi harga serta penawaran-permintaan industri menampilkan karakteristik yang beragam. Beijing Junzheng mengungkapkan bahwa kapasitas produksi DRAM saat ini dapat menopang peningkatan penjualan tahun ini hingga batas tertentu. Perusahaan memiliki persediaan mendekati 630M yuan pada akhir 2025, sebagian besar berupa produk penyimpanan, jauh lebih tinggi dibanding periode siklus sebelumnya. Chip memori perusahaan saat ini menggunakan mekanisme pembagian per kuartal untuk menjaga stabilitas pasokan, tetapi tidak dapat sepenuhnya memenuhi seluruh kebutuhan pasar. Perusahaan akan terus memperkuat komunikasi dengan para produsen besar hulu untuk mendapatkan lebih banyak kapasitas produksi.

“Pada 2026, kontrak baru yang ditandatangani perusahaan telah sepenuhnya mempertimbangkan penetapan harga berdasarkan harga pasar terbaru lithium hexafluorophosphate, sehingga efisiensi transmisi terus meningkat.” Xinzhou邦 menjelaskan: pada kuartal keempat 2025, harga lithium hexafluorophosphate naik, terutama didorong oleh ledakan permintaan penyimpanan energi dan ketidakseimbangan permintaan-penawaran secara bertahap akibat stok industri berada pada level yang rendah. Pada kuartal pertama 2026, harga turun terutama karena penyesuaian kebijakan baterai tenaga, pengisian ulang persediaan, dan dampak pelepasan sebagian kapasitas produksi, tetapi permintaan penyimpanan energi tetap kuat; secara keseluruhan industri masih berada pada kondisi penawaran-permintaan yang cenderung ketat.

“Setelah pembatalan pengembalian pajak ekspor fotovoltaik pada kuartal kedua, rencana produksi perusahaan tetap relatif stabil, yang mencerminkan ketahanan permintaan fotovoltaik global yang baik.” JinkoSolar menyatakan bahwa perusahaan tetap optimistis terhadap permintaan pasar fotovoltaik global, terutama ketika harga minyak dan gas internasional meningkat dengan cepat, sehingga ekonomi fotovoltaik+penyimpanan energi semakin menonjol. Hal ini menjadi salah satu opsi unggulan untuk meningkatkan keamanan energi dan kemandirian.