Sering berpikir tentang berapa banyak investor yang mengabaikan salah satu alat paling praktis untuk menilai kesehatan keuangan perusahaan yang sebenarnya. Rasio interval defensif jujur saja kurang dihargai ketika Anda mencoba mencari tahu apakah sebuah bisnis benar-benar bisa bertahan dari masa sulit.

Jadi, inilah fungsinya: pada dasarnya, ini memberi tahu Anda berapa hari sebuah perusahaan dapat menjaga operasinya menggunakan hanya aset likuidnya, tanpa perlu dana masuk baru. Itu termasuk kas, surat berharga yang dapat dipasarkan, dan piutang usaha — hal-hal yang benar-benar bisa dikonversi menjadi kas dengan cepat. Anda membagi aset likuid tersebut dengan pengeluaran operasional harian rata-rata, dan boom, Anda tahu berapa lama mereka bisa beroperasi saat kondisi memburuk.

Mengapa ini penting? Karena saat pasar menjadi tidak stabil atau pendapatan menurun, Anda ingin tahu perusahaan mana yang memiliki daya tahan nyata. Rasio defensif tinggi berarti mereka memiliki bantalan untuk menangani gangguan tanpa harus berutang atau menjual aset jangka panjang. Bandingkan dengan rasio lancar atau rasio cepat, yang hanya memberi tahu gambaran utang. Rasio defensif secara khusus menunjukkan ketahanan.

Menghitungnya cukup sederhana. Ambil aset likuid Anda, lalu bagi dengan pengeluaran harian. Untuk pengeluaran harian, jumlahkan biaya pokok penjualan ditambah biaya operasional, kurangi item non-tunai seperti depresiasi, lalu bagi dengan 365. Itu memberi Anda angka tersebut.

Sekarang, apa yang dianggap "baik" bervariasi tergantung industri. Perusahaan utilitas dengan arus kas yang stabil bisa berjalan dengan lebih efisien. Perusahaan teknologi dan ritel biasanya menginginkan rasio interval defensif yang lebih tinggi karena pendapatan mereka kurang dapat diprediksi. Bisnis musiman terutama membutuhkan bantalan yang lebih besar untuk mengatasi masa-masa sepi.

Intisarinya adalah ini: rasio defensif yang tinggi menandakan perusahaan tidak hidup dari gaji ke gaji. Mereka sebenarnya telah membangun bantalan. Di saat ketidakpastian, itu adalah jenis ketahanan keuangan yang patut diperhatikan. Saat membangun portofolio Anda, memeriksa rasio interval defensif bersama dengan metrik likuiditas lainnya memberi Anda gambaran yang jauh lebih jelas tentang apa yang sebenarnya Anda investasikan.