CITIC Construction Investment: Pendapatan bank yang terdaftar pada 2025 menunjukkan tren positif dan kinerja yang stabil, memilih saham dengan fundamental yang baik + dividen tinggi yang seimbang

【CITIC证券：2025年上市银行 pendapatan membaik, kinerja stabil dengan memilih fundamental kuat + dividen tinggi sekaligus】Laporan Caixin News 4 April, menurut ringkasan kinerja tahunan sektor bank untuk tahun 2025 dari CITIC Securities, pendapatan dan laba bank-bank yang tercatat pada tahun 2025 sama-sama mengalami pertumbuhan positif kecil, dengan tren yang membaik. Penurunan margin bunga bersih terus mengecil + pendapatan non-bunga dari aktivitas jasa (fee) berangsur hangat, sehingga pendapatan inti bank-bank yang tercatat sudah kembali ke kisaran pertumbuhan positif. Permintaan kredit belum menunjukkan perbaikan, sementara pertumbuhan skala tetap stabil. Di bawah optimalisasi biaya pada sisi pendanaan, pada kuartal keempat margin bunga bersih pada dasarnya menstabil di batas marjinal. Di tengah pemulihan bertahap pengelolaan kekayaan, pertumbuhan pendapatan fee dipercepat; saat pasar obligasi bergejolak, pendapatan non-bunga lainnya tetap tumbuh dengan angka satu digit tinggi. Kualitas aset sesuai ekspektasi; rasio pembentukan NPL meningkat secara kuartalan, sementara risiko real estat perusahaan terus terekspos; risiko ritel dan UMKM tidak terlihat adanya titik balik. Memasuki prospek 2026, seiring penurunan margin bunga bersih yang terus mengecil, dan dengan tidak adanya tekanan yang besar dari pendapatan non-bunga terhadap pendapatan, pendapatan berpeluang terus membaik, dan laba dapat mempertahankan pertumbuhan yang stabil. Dengan kondisi aktual operasional industri perbankan dan dasar ekspektasi yang makin diteguhkan, atribut defensif dan sifat perlindungan sektor relatif kuat, sehingga terutama untuk mengimbangi pergerakan pasar. Di dalam sektor, atau berdasarkan fundamental jangka pendek serta perbandingan valuasi tingkat dividen, terjadi rotasi yang relatif sering; disarankan untuk mengutamakan target berkualitas yang memiliki fundamental sangat baik dan rasio dividen yang kokoh.