Baru saja saya menyelami penurunan teknologi terbaru dan jujur saja, ada beberapa peluang menarik yang muncul jika Anda bersedia melewati kebisingan. Cerita tentang infrastruktur AI masih terus berkembang, dan saya rasa orang-orang belum menyadari berapa banyak modal yang sebenarnya mengalir ke ruang ini.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya terjadi. Kita melihat hyperscalers berencana mengeluarkan sekitar $530 miliar dalam capex tahun ini saja—itu lonjakan besar dari $400 miliar yang kita lihat tahun lalu. Taiwan Semi sudah menaikkan panduan mereka untuk 2026 menjadi antara $52 dan $56 miliar, dan itu baru satu perusahaan. Pengeluaran ini tidak melambat, malah semakin cepat. Pendapatan sektor teknologi untuk kuartal pertama 2026 melonjak ke ekspektasi pertumbuhan 24% dari hanya 18% beberapa minggu lalu.

Dua saham menarik perhatian saya sebagai permainan solid dalam gelombang infrastruktur AI ini:

ServiceNow (NOW) benar-benar dihajar—turun hampir 50% dari puncak Januari. Tapi yang perlu diingat: perusahaan ini tidak hanya duduk diam menonton AI mengganggu perangkat lunak. Mereka aktif mengintegrasikan AI ke dalam semua yang mereka lakukan. Mereka memperdalam kemitraan mereka dengan OpenAI untuk mendukung pengalaman AI agenik, dan mereka juga bekerja sama dengan Anthropic. Fundamental bisnisnya tetap kuat—pendapatan sebesar $13,28 miliar di 2025 dengan pertumbuhan konsisten 21-24%, 244 kesepakatan di atas $1 juta di kuartal keempat, dan mereka baru saja mengumumkan program buyback sebesar $5 miliar. CEO Bill McDermott baru-baru ini membeli saham senilai $3 juta dan mengatakan tidak ada titik masuk yang lebih baik. Jika NOW kembali ke level Januari, Anda akan mendapatkan sekitar dua kali lipat uang Anda.

Di sisi infrastruktur, Celestica (CLS) adalah permainan alat dan perlengkapan yang harus diperhatikan semua orang. Mereka merancang dan membangun perangkat keras sebenarnya—server, switch jaringan, peralatan pusat data—yang mendukung semua hyperscalers AI ini. Pendapatan melonjak 29% menjadi $12,39 miliar di 2025, dan laba yang disesuaikan tumbuh 56%. Mereka merencanakan $1 miliar dalam capex untuk 2026 dan memproyeksikan pertumbuhan pendapatan 37% menuju 2027. Sahamnya mundur sekitar 25% dari puncak November, yang jujur terasa seperti hadiah mengingat trajektori pertumbuhan mereka.

Lihat, pasar merasa takut oleh kebisingan geopolitik dan ketidakpastian makro, tetapi fundamental saham infrastruktur AI tetap solid. Ini adalah salah satu momen di mana penurunan sebenarnya layak dibeli jika Anda memiliki horizon waktu yang lebih panjang. Kedua perusahaan ini menjalankan strategi dengan baik dan diposisikan untuk mendapatkan manfaat dari pengeluaran capex selama bertahun-tahun ke depan.