Goldman Sachs menaikkan peringkatnya menjadi "Beli" sebelum laporan keuangan Netflix

Goldman Sachs menaikkan peringkat Netflix dari “netral” menjadi “beli”, dengan alasan rasio risiko-imbalan telah membaik sebelum laporan keuangan perusahaan dirilis pada 16 April. Lembaga tersebut juga menaikkan harga target menjadi 120 dolar, yang berarti ada ruang kenaikan sekitar 26% dibanding level saat ini.

Sebelum kenaikan peringkat kali ini, harga saham Netflix turun 16% dalam enam bulan terakhir. Goldman Sachs menilai sebagian penurunan ini sebagian disebabkan oleh tekanan yang masih menggantung akibat rencana perusahaan sebelumnya untuk memperebutkan aset Warner Bros. Discovery. Karena Netflix telah membatalkan transaksi tersebut dan telah menerima sekitar 2,8 miliar dolar biaya pembatalan dari perusahaan Paramount Pictures Sky Dance, analis Sheridan berpendapat bahwa Netflix akan kembali ke jalur narasi eksekusi mandiri, serta terdapat ruang untuk periode revisi proyeksi laba yang positif.

Logika bullish Goldman Sachs didasarkan pada tiga lapis. Pertama adalah kontribusi pendapatan dari kenaikan harga di pasar AS pada Maret 2026; lembaga tersebut memperkirakan hal ini akan menambah pendapatan kumulatif sebesar 3 miliar dolar pada 2026 dan 2027. Kedua, ekspansi margin laba operasi GAAP sekitar 250 basis poin setiap tahun selama tiga tahun ke depan. Ketiga adalah imbal hasil atas modal; mengingat merger dan akuisisi sudah tidak lagi dipertimbangkan dalam cakupan, target arus kas bebas (free cash flow) manajemen untuk 2026 sebesar 110 miliar dolar dapat disebut cenderung konservatif.

Monetisasi iklan adalah pendorong yang lebih jangka panjang. Goldman Sachs memperkirakan pendapatan iklan Netflix akan tumbuh dari sekitar 1,5 miliar dolar pada 2025 menjadi sekitar 4,5 miliar dolar pada 2027, dan pada tahun 2030 mendekati 9,5 miliar dolar.

Melimpah berita, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Zhang Jun SF065