Ruang Observasi Laporan Keuangan | Ming Ming Sangat Sibuk 2025: Fundamental yang Kokoh, Jalur Pertumbuhan yang Jelas

Tanya AI · Bagaimana menerapkan model koneksi langsung pemasok “Mingming sangat sibuk” untuk meningkatkan margin laba kotor meski menghadapi situasi yang tidak menguntungkan?

Pada 31 Maret, perusahaan jaringan rantai perdagangan barang konsumsi jajanan serba pack asal Hunan, Hunan Mingming Sűn Bù Sǐng Commercial Chain Co., Ltd. (disingkat “Mingming sangat sibuk”), merilis laporan keuangan tahunan pertamanya setelah go public di bursa saham Hong Kong. Pada tahun 2025, perusahaan ini berhasil mencatat kinerja yang mengesankan dengan pertumbuhan yang tinggi di seluruh lini untuk GMV (nilai transaksi barang), pendapatan, dan laba bersih. Skala gerai menembus lebih dari 21k gerai, margin laba kotor dan margin laba bersih meningkat secara bersamaan, sementara arus kas terus menguat.

Sebagai peritel jaringan ritel berantai terbesar di China yang diukur berdasarkan GMV produk minuman dan makanan ringan tahun 2024, pada tahun 2025 perusahaan ini mengoptimalkan rantai pasokan. Dengan model bisnis koneksi langsung pemasok, rantai pasokan gudang-distribusi yang efisien, serta jaringan gerai yang bersifat nasional, perusahaan berhasil mencapai peningkatan ekspansi skala sekaligus peningkatan kualitas operasional secara bersamaan. Ke depan, seiring jaringan gerai terus diperluas, efisiensi rantai pasokan semakin dioptimalkan, dan pendalaman pemberdayaan operasional digital, Mingming sangat sibuk diperkirakan dapat terus mempertahankan tren pertumbuhan yang stabil, terus mengukuhkan posisi kepemimpinan di industri, sekaligus mendorong industri penjualan jajanan “量贩” agar berkembang menuju arah yang terstandar, berskala, dan berkualitas tinggi.

Kualitas profit meningkat

Berdasarkan laporan keuangan, pada tahun 2025, total nilai transaksi barang (GMV) gerai Mingming sangat sibuk mencapai 21k yuan, naik 68,5%; perusahaan membukukan pendapatan usaha 93.57B yuan, naik 68,2%; meraih laba bersih 66.17B yuan, naik 180,9%; serta membukukan laba bersih yang telah disesuaikan sebesar 2.33B yuan, naik 194,9%, dengan mempertahankan operasi yang stabil dan pertumbuhan berkualitas tinggi yang berjalan seiring.

Mingming sangat sibuk memiliki dua merek, yaitu “零食很忙” dan “赵一鸣零食”. “零食很忙” didirikan oleh Yan Zhou pada Maret 2017 di Changsha, Hunan, sedangkan “赵一鸣零食” didirikan oleh Zhao Ding pada Januari 2019 di Yichun, Jiangxi. Di industri makanan ringan santai, kanal penjualan jajanan “量贩” berkembang pesat. Sebagai produk dari perubahan kanal, keunggulan intinya adalah peningkatan efisiensi kanal, dengan ciri utama harga jual yang rendah dan kecepatan penambahan produk (kontinu update). Mulai tahun 2023, kanal penjualan jajanan “量贩” semakin mendapat perhatian dari perusahaan-perusahaan makanan dan minuman ringan. Menghadapi gelombang kebangkitan pesat penjualan jajanan “量贩”, kedua perusahaan pada November 2023 menyelesaikan merger dan berintegrasi menjadi “Mingming sangat sibuk” yang memiliki keunggulan skala dan jaringan yang lebih kuat. “Model penjualan量贩” yang dipimpin oleh Mingming sangat sibuk, melalui rekonstruksi rantai pasokan, pengembangan produk inovatif, dan membangun pengalaman berkunjung ke toko yang menyenangkan dan nyaman, mewujudkan pertumbuhan yang cepat.

Pada 28 Januari 2026, Mingming sangat sibuk mulai diperdagangkan (listing) di Bursa Efek Hong Kong. Setelah kurang dari satu tahun melakukan sprint, perusahaan peritel ritel jaringan terbesar untuk produk makanan dan minuman ringan di China ini berhasil mencapai target listing.

Dalam laporan tahunan pertama yang diserahkan setelah listing, perbaikan berkelanjutan kemampuan profitabilitas merupakan salah satu sorotan utama. Pada tahun 2025, margin laba kotor keseluruhan Mingming sangat sibuk meningkat menjadi 9,8%, sementara margin laba bersih yang telah disesuaikan ikut naik menjadi 4,1%. Ini secara langsung mencerminkan bahwa struktur operasional perusahaan terus dioptimalkan, kemampuan pengendalian biaya menguat, dan efek skala mulai terealisasi. Di tengah latar belakang ekspansi gerai yang cepat dan meningkatnya persaingan industri, indikator profitabilitas bergerak ke atas meski tidak menguntungkan, membuktikan bahwa model bisnisnya memiliki fondasi profitabilitas yang solid, bukan sekadar pertumbuhan kasar yang mengandalkan jumlah gerai.

Dari sisi kesehatan keuangan, arus kas dan cadangan dana perusahaan terus menguat, sehingga menjadi bantalan keamanan untuk pengembangan jangka panjang. Hingga akhir tahun 2025, dana dalam bentuk kas dan setara kas Mingming sangat sibuk mencapai 2.69B yuan, naik 93,0%. Dengan cadangan kas yang melimpah, tidak hanya mampu menjamin operasi harian, investasi pada rantai pasokan, dan ekspansi gerai, tetapi juga membuat perusahaan memiliki kemampuan antisipasi risiko yang lebih kuat serta otoritas strategis pada tahap konsolidasi industri. Kondisi keuangan yang stabil, ditambah dengan tingkat profitabilitas yang terus membaik, menandakan bahwa Mingming sangat sibuk telah memasuki tahap perkembangan berkualitas tinggi dengan pertumbuhan yang selaras antara skala dan laba.

Skala gerai memimpin

Gerai adalah aset inti perusahaan ritel berantai, sekaligus fondasi utama bagi pertumbuhan kinerja. Pada tahun 2025, Mingming sangat sibuk terus mendorong strategi ekspansi ke seluruh negeri. Dengan sinergi dua merek, yaitu “零食很忙” dan “赵一鸣零食”, jumlah gerai mengalami pertumbuhan yang melompat secara signifikan, jangkauan terus turun ke pasar yang lebih bawah, sehingga terbentuk jaringan gerai yang menghubungkan online dan offline, serta mengintegrasikan pasar perkotaan dan pedesaan.

Hingga akhir tahun 2025, total jumlah gerai dari dua merek utama di bawah Mingming sangat sibuk mencapai 21.948 gerai, berhasil menembus ambang 20k gerai. Perusahaan mencakup 30 provinsi di seluruh negeri serta semua tingkatan kota. Dari tata letak kota, gerai Mingming sangat sibuk tidak hanya merambah kota tier 1, tier 2 baru, dan tier 2, tetapi juga lebih dalam masuk ke pasar tier bawah, seperti membangun jaringan terminal yang padat di kota kabupaten dan wilayah pedesaan. Dengan cakupan gerai yang luas, di satu sisi perusahaan lebih dekat dengan skenario konsumsi masyarakat, meningkatkan kenyamanan berbelanja; di sisi lain terbentuk keunggulan kepadatan regional, menurunkan biaya pengiriman, memperkuat pengenalan merek, serta membangun penghalang kanal yang sulit ditiru oleh kompetitor lain.

Jaringan gerai berskala yang dikombinasikan dengan manajemen operasional yang terstandar membuat Mingming sangat sibuk, pada tahap ekspansi cepat industri, selalu mempertahankan daya tampilan terminal yang stabil, sehingga memberikan dorongan berkelanjutan bagi pertumbuhan kinerja secara keseluruhan.

Untuk menjamin kelimpahan pasokan produk bagi terminal, Mingming sangat sibuk menerapkan persyaratan keras yang terstandar terhadap jumlah SKU di gerai. Perusahaan menetapkan secara jelas bahwa setiap gerai harus mempertahankan pajangan produk dengan tidak kurang dari 1800 SKU. Skala produk seperti ini, di satu sisi menjamin kekayaan rak gerai dan ruang pilihan, serta menghindari hilangnya arus pengunjung akibat kategori yang terlalu tunggal. Di sisi lain, melalui penjualan gabungan berbagai kategori, perusahaan meningkatkan nilai transaksi rata-rata dan pendapatan per gerai, serta mendukung operasi gerai yang stabil. Dalam jaringan gerai yang berekspansi cepat, standar jumlah SKU yang seragam juga menjamin konsistensi kualitas pasokan produk dan pengalaman konsumsi di gerai seluruh wilayah dan di berbagai tingkatan kota, membantu merek mencapai target operasional “seragam di tiap 10.000 gerai”.

Sistem seleksi produk yang kuat adalah jaminan inti bagi optimasi berkelanjutan struktur produk dan kecocokan yang presisi terhadap kebutuhan konsumsi. Hingga akhir tahun 2025, Mingming sangat sibuk telah membentuk tim seleksi produk profesional berukuran 281 orang, yang menyediakan dukungan tenaga kerja yang kuat untuk penyaringan produk, iterasi, dan penyesuaian (custom). Tim seleksi produk yang matang secara teknis dan kaya pengalaman ini, saat menjalankan penyaringan kategori yang lebih rinci serta keputusan pengenalan SKU tertentu, tidak bergantung pada penilaian subjektif, melainkan didasarkan pada analisis ilmiah yang dipandu data, dengan inti mengandalkan penelitian sistematis yang dilakukan melalui data perilaku pembelian konsumen.

Menghubungkan sisi produksi dan sisi penjualan

Pertumbuhan cepat Mingming sangat sibuk bersumber dari model bisnisnya yang unik dan kemampuan operasional intinya. Perusahaan berlandaskan model yang ringan dengan koneksi langsung pemasok, didukung oleh rantai pasokan yang efisien dan kemampuan digital. Perusahaan menyambungkan seluruh jalur dari sisi produksi hingga sisi konsumsi, sehingga mencapai optimasi biaya dan peningkatan efisiensi, serta membentuk daya saing inti yang berkelanjutan.

Berdasarkan laporan keuangan, di sisi pasokan, Mingming sangat sibuk menerapkan model kerja sama koneksi langsung dengan pabrik pemasok, mengurangi berbagai lapisan perantara dalam sistem distributor tradisional. Perusahaan telah melakukan koneksi langsung dengan lebih dari 2500 pemasok. Melalui pengadaan terpusat dalam skala besar dan penghubungan langsung dengan sumber produksi, perusahaan secara efektif menekan biaya distribusi dan meningkatkan kemampuan tawar-menawar. Model “hapus perantara” ini, di satu sisi dapat menyediakan makanan ringan dengan nilai tambah harga yang tinggi bagi konsumen, sekaligus menjaga daya saing harga produk; di sisi lain dapat menahan keuntungan kanal di dalam perusahaan, mendorong peningkatan margin laba kotor, sehingga mewujudkan win-win bagi konsumen, pemasok, dan perusahaan.

Sistem rantai pasokan adalah pilar inti untuk mendukung operasional efisien jaringan puluhan ribu gerai. Untuk menjamin pasokan barang bagi lebih dari 20k gerai di seluruh negeri, Mingming sangat sibuk terus menyempurnakan tata letak jaringan gudang-distribusi. Hingga akhir tahun 2025, perusahaan telah membangun sistem gudang-distribusi yang berskala nasional. Barang didistribusikan secara efisien melalui 56 pusat gudang-distribusi. Dengan dukungan tata letak gudang-distribusi yang lengkap, sebagian besar gerai perusahaan dapat menerima pengiriman produk dalam waktu 24 jam, sehingga sangat meningkatkan efisiensi pengisian ulang dan efisiensi perputaran persediaan. Rantai pasokan yang efisien tidak hanya menjamin kesegaran produk dan menurunkan tingkat kekurangan stok, tetapi juga mengurangi penumpukan persediaan serta menurunkan biaya logistik, sehingga lebih lanjut mengoptimalkan efisiensi operasional dan memberikan jaminan bagi peningkatan kemampuan menghasilkan laba.

Pasar ritel makanan dan minuman ringan di China sangat luas, dengan ukuran industri yang terus bertumbuh. Berdasarkan laporan Badan Statistik Nasional dan lembaga konsultan Frost & Sullivan, diperkirakan ukuran pasar pada tahun 2029 akan berkembang hingga 4,9 triliun yuan. Dalam lanskap industri bernilai puluhan triliun yuan, perusahaan terdepan yang memiliki kemampuan operasional yang solid dan sistem rantai pasokan yang efisien, diperkirakan dapat terus memperoleh peluang pengembangan. Dengan pertumbuhan yang stabil, Mingming sangat sibuk terus mengukuhkan posisi pasar sebagai pemimpin industri.

Ke depan, Mingming sangat sibuk akan secara bertahap mendorong ekspansi gerai dan optimasi struktur di seluruh negeri. Perusahaan akan tetap menempatkan gerai pada posisi pinggir jalan dengan arus pejalan kaki yang besar serta mudah terlihat dan mudah dijangkau, terus memperkuat kemampuan jaringan gerai untuk menjangkau konsumen di berbagai tingkat kota. Secara khusus, perusahaan akan menguatkan dan memperdalam keunggulan cakupan untuk pasar ekspansi ke bawah seperti kota kabupaten dan desa/kelurahan, agar lebih lanjut melepaskan efek skala dan efisiensi jaringan yang dibawa oleh tata letak jaringan gerai yang luas dan menjangkau dalam. Mingming sangat sibuk juga akan terus memenuhi kebutuhan konsumen akan variasi dan nilai harga yang tinggi dengan menyediakan produk yang kaya kategori, bernilai kualitas- harga tinggi, dan yang sering diperbarui.

Penulis/ Wang Ziyang

Editor/ Li Yan

Korektor/ Liu Baoqing