Baru sadar bahwa saya telah membuat keputusan investasi tanpa benar-benar memahami cara membandingkan proyek secara tepat. Belakangan ini saya sedang mempelajari sesuatu yang disebut indeks profitabilitas, dan jujur saja, ini adalah metrik yang solid yang tampaknya sering diabaikan oleh banyak investor.

Jadi begini - indeks profitabilitas pada dasarnya adalah rasio yang memberi tahu Anda apakah sebuah proyek layak untuk diinvestasikan. Anda mengambil nilai sekarang dari semua arus kas yang diharapkan dan membaginya dengan jumlah investasi awal yang diperlukan. Jika mendapatkan angka di atas 1, kemungkinan besar proyek tersebut masuk akal. Di bawah 1? Lebih baik diabaikan.

Saya akan jelaskan cara perhitungannya. Misalnya Anda mempertimbangkan untuk menginvestasikan $100k ke dalam sesuatu dan Anda berharap mendapatkan $120k dalam nilai uang hari ini. Itu berarti PI sebesar 1,2. Sangat sederhana - Anda menghasilkan lebih dari yang Anda keluarkan. Tapi jika arus kas masa depan tersebut hanya bernilai $90k saat dihitung sekarang, maka PI Anda turun menjadi 0,9, yang berarti Anda mengalami kerugian dari transaksi tersebut.

Yang saya sukai dari metrik ini adalah bahwa ia benar-benar memaksa Anda untuk memikirkan nilai waktu dari uang. Anda tidak hanya melihat angka mentah - Anda mendiskontokan arus kas masa depan kembali ke nilai saat ini. Itu jauh lebih realistis dibandingkan banyak pendekatan lain.

Sekarang, di mana indeks profitabilitas benar-benar bersinar adalah saat Anda membandingkan beberapa proyek dan modal terbatas. Ini membantu Anda mengurutkan proyek mana yang memberikan hasil terbaik dengan biaya paling efisien. Tapi ada catatan - ini tidak sempurna. Bisa membuat proyek kecil dengan rasio tinggi terlihat lebih menarik daripada peluang besar yang mungkin menghasilkan pengembalian absolut yang jauh lebih besar. Plus, ini mengasumsikan tingkat diskonto tetap, yang jarang terjadi dalam kondisi pasar nyata.

Saya sarankan jangan hanya mengandalkan indeks profitabilitas. Jalankan juga NPV dan IRR untuk mendapatkan gambaran lengkap. NPV memberi tahu Anda keuntungan absolut, IRR menunjukkan tingkat pengembalian tahunan yang diharapkan, dan indeks profitabilitas adalah metrik efisiensi Anda. Bersama-sama, mereka memberi Anda gambaran yang benar-benar berguna.

Intinya adalah ini - jika Anda serius dalam perencanaan investasi, Anda harus memahami bagaimana indeks profitabilitas bekerja dan kapan harus menggunakannya. Apa pun di atas 1 umumnya layak dipertimbangkan, tetapi selalu periksa dengan metrik lain sebelum menginvestasikan modal.