Deep潮 TechFlow pesan, 08 April, menurut analisis dari analis independen Markus Thielen, posisi terbuka futures Bitcoin telah turun secara tajam dari puncak 2025 Oktober sebesar 42 miliar dolar AS menjadi 21 miliar dolar AS saat ini, dan pasar tengah mengalami deleveraging yang mendalam. Saat ini leverage di dalam bursa terlihat jelas masih rendah; masuknya dana dalam skala kecil saja dapat memberikan efek penggandaan terhadap harga. Di sisi lain, funding rate baru-baru ini berfluktuasi hebat di antara -12.6% hingga +7.1%, dengan kekuatan long dan short yang berpindah cepat. Dari perspektif likuidasi, likuidasi paksa terpusat terakhir terjadi pada 6 Februari; leverage sebelumnya sudah hampir habis, dan struktur posisi tergolong relatif sehat. Dalam jangka pendek, Bitcoin belum membentuk tren arah yang jelas, namun pasar berada dalam kondisi yang sangat sensitif—setiap arus masuk dana atau perubahan narasi dapat memicu lonjakan pergerakan harga yang melebihi ekspektasi.