Apakah ini "Perdamaian Sejati" atau "Harapan Palsu"? Sebuah ulasan: Bagaimana bank investasi melihat gencatan senjata sementara antara AS dan Iran!

Presiden AS Trump pada hari Selasa menyatakan bahwa ia telah menyetujui perjanjian gencatan senjata selama dua minggu dengan Iran. Namun, kurang dari 12 jam sebelumnya, ia juga telah mengeluarkan ultimatum bergaya “menghancurkan peradaban” kepada pihak Teheran, menuntut agar mereka kembali membuka Selat Hormuz, atau jika tidak maka mereka akan menghadapi serangan besar-besaran yang menargetkan infrastruktur sipil mereka.

Karena gencatan senjata ini dianggap sebagai jalan untuk perdamaian yang lebih berkelanjutan serta memuluskan jalan bagi dimulainya kembali ekspor minyak dan gas kawasan Teluk, harga minyak pada pagi hari Rabu langsung anjlok, pasar obligasi bergerak naik, dan saham Asia serta futures saham AS juga melonjak tajam.

Terkait hal ini, sejumlah analis strategi Wall Street menyatakan bahwa pengumuman Trump mengenai perjanjian gencatan senjata sementara dua minggu antara AS dan Iran memberikan sinyal peredaan ketegangan yang menggembirakan bagi pasar global dalam jangka pendek. Namun mereka juga memperingatkan bahwa apakah reli pasar dapat berlanjut bergantung pada kapan pengiriman melalui Selat Hormuz dapat pulih normal. Harga minyak yang tetap tinggi masih menjadi risiko penurunan utama yang dihadapi perekonomian global, khususnya Asia, karena banyak ekonomi sangat bergantung pada impor minyak mentah dari Timur Tengah. Pada saat yang sama, sekarang mulai percaya pada kisah “perdamaian permanen” mungkin masih terlalu dini.

Berikut adalah beberapa komentar tambahan dari investor dan analis, serta uraian mengenai situasi:

Harris Financial Group: Trump akhirnya menemukan tangga untuk turun

Jamie Cox, managing partner Harris Financial Group, mengatakan bahwa pasar sebelumnya terus memperkirakan Trump sedang mencari jalan keluar untuk masalah Iran. Hari ini, ia akhirnya menemukannya dan memanfaatkannya. Sepanjang minggu lalu, pasar terus bergerak naik secara perlahan; alasannya adalah meningkatnya pernyataan sikap keras, yang biasanya menjadi pertanda awal yang tak terhindarkan sebelum sebuah kesepakatan tercapai.

IG International: Kenaikan pasar saham Asia mungkin lebih besar daripada Eropa dan AS

Fabien Yip, analis pasar IG International, mengatakan, “Tentu, sekarang ada banyak sentimen optimistis, tetapi karena harga minyak masih tinggi, kita belum kembali ke level pada akhir Februari. Penting untuk memantau kesediaan Iran untuk membuka selat tersebut. Begitu tanker mulai melewati, situasinya akan menjadi lebih jelas.”

“Kenaikan pasar saham Asia bisa jadi lebih besar daripada pasar saham Eropa dan AS, karena Asia menerima pukulan paling berat setelah perang meletus. Saham teknologi dan kecerdasan buatan karena sebelumnya mengalami penjualan paling keras, kemungkinan besar akan memperoleh manfaat paling besar. Dalam proses reli, kita mungkin juga melihat sebagian orang mengambil keuntungan—sebagian investor akan memanfaatkan kesempatan ini untuk keluar dari pasar. Saham energi sebelumnya diuntungkan oleh kenaikan harga komoditas, sehingga berpotensi terjadi pengambilan keuntungan.”

Valverde Investment Partners: Pasar akan fokus pada sektor pertumbuhan yang dinilai terlalu rendah

John Foo, pendiri Valverde Investment Partners, menyatakan bahwa pasar kembali memainkan “perdagangan TACO”, dan berita utama gencatan senjata akan mendorong beberapa aksi pencarian peluang/selera risiko, karena ASEAN dan Asia Utara mungkin mendapat kesempatan untuk bernapas terkait energi.

Jelas bahwa pasar akan fokus pada saham dan sektor pertumbuhan yang dinilai terlalu rendah, misalnya saham teknologi Asia Utara, saham Vietnam, Singapura, dan Thailand.

WILLIAM BUCK: Investor masih akan menyadari bahwa gencatan senjata mungkin tidak bertahan lama

Besa Deda, ekonom utama WILLIAM BUCK, mengatakan, “Mengingat ini adalah pertama kalinya sejak dimulainya permusuhan ada gencatan senjata yang memiliki makna substansial, pasar mungkin akan menunjukkan sedikit sentimen optimistis yang hati-hati. Namun, investor tetap akan menyadari bahwa gencatan senjata itu mungkin tidak bertahan lama. Saat ini, yang kita harapkan adalah gencatan senjata bisa dipertahankan untuk membatasi risiko ekonomi mengalami guncangan yang lebih dalam. Tentu saja, meskipun gencatan senjata pada akhirnya mendorong penyelesaian masalah, kerusakan kilang dan infrastruktur perlu waktu untuk diperbaiki dan dipulihkan ke kondisi normal, tetapi ini jauh lebih baik daripada terdampak dalam jangka panjang.”

BARRENJOEY: Ketidakpastian apakah harga minyak bisa turun ke 75 dolar

Andrew Lilley, kepala strategi suku bunga di BARRENJOEY, mengatakan bahwa untuk bisa kembali ke level sebelum konflik meletus, kita masih punya jalan panjang. Kekhawatian sekarang adalah sejauh mana pasar tidak pasti apakah harga minyak dapat kembali ke 75 dolar.

“Situasi yang rapuh saat ini—yakni minyak memang mengalir, tidak ada kekurangan pasokan, tetapi harga tetap berada pada level keseimbangan 90 dolar—sebenarnya menyingkirkan risiko ekor (tail risk) penurunan suku bunga oleh bank sentral. Skenario ini akan membuat imbal hasil berada pada level tinggi secara permanen, karena infrastruktur kita mengalami kerusakan, dan harga minyak akan tetap berada pada level tinggi yang lengket selama beberapa bulan ke depan, yang berarti kita akan menghadapi inflasi yang lebih tinggi.”

Bank Pasifik Barat: Respons pasar yang refleks hanya karena algoritma yang bekerja

Martin Whetton, kepala strategi pasar keuangan di Westpac, mengatakan, “Kondisi seperti ini (TACO) memang bisa terjadi. Apakah ini berarti orang akan mengambil risiko baru? Tidak. Untuk mengubah keadaan, harus ada perdamaian yang benar-benar berkelanjutan. Orang sebenarnya tidak sedang mengambil risiko. Ini hanya algoritma yang sedang bekerja.”

ANNEX Wealth Management: Keputusan gencatan senjata cukup untuk membuat orang tetap punya harapan

Brian Jacobsen, ekonom utama ANNEX Wealth Management, mengatakan, “Presiden Trump menyatakan ia setuju untuk gencatan senjata selama dua minggu. Ini cukup untuk membuat orang tetap punya harapan: bukan hanya seluruh (Peradaban) Iran tidak akan dihancurkan, kita bahkan mungkin melihat minyak mengalir kembali melalui Selat Hormuz.”

“Sudah tentu, apakah ini benar-benar ‘menendang bola’, ‘memindahkan tiang gawang’, ‘TACO hari Selasa’, atau metafora lain apa pun—pada akhirnya hanya akan membuat situasi kembali tegang, bom jatuh lagi? Siapa yang tahu. Tapi untuk saat ini, ini cukup untuk memicu respons pasar yang positif.”

Lombard Odier: Pasar akan mengalami reli yang lega sepanjang sisa minggu ini

Homin Lee, strategis Lombard Odier di Singapura, mengatakan, “Jika arus melalui Selat Hormuz mulai membaik secara signifikan, pasar akan mengalami reli yang lega sepanjang sisa minggu ini.”

“Para trader akan berusaha keras mendorong apa yang terkenal dengan ‘perdagangan TACO’, dan lebih lanjut menurunkan premi Selat Hormuz dalam kategori aset kunci. Selain itu, realitas ketidakpastian geopolitik jangka panjang di kawasan Teluk akan membatasi sejauh mana mereka bisa mendorongnya—terutama jika kemajuan perundingan tidak cukup cepat.”

K2 Asset Management: Minggu depan yang kuncinya adalah melengkapi pasokan energi

George Boubouras, kepala riset di K2 Asset Management, mengatakan bahwa karena konflik berpotensi segera menyala kembali, mengisi pasokan energi minggu depan adalah kuncinya. Keputusan gencatan senjata menurunkan probabilitas resesi ekonomi, terutama jika sekitar minggu depan ada lebih banyak minyak, gas, dan pupuk yang masuk. Pasar selalu pragmatis, bukan optimistis buta, karena mereka sedang mengantisipasi konflik itu sendiri, dan dari perspektif satu tahun, valuasi saat ini masih menarik.

Vantage Global Prime: Mulai percaya pada kisah “perdamaian permanen” sekarang masih terlalu dini

Hebe Chen, analis pasar senior di Vantage Global Prime, menunjukkan bahwa kejatuhan harga minyak setelah pengumuman Trump memberikan pasar “kesempatan bernapas yang sangat dibutuhkan”.

“Namun, meskipun jendela waktu 11 hari ini memperbaiki keyakinan yang terguncang secara sedikit, itu hanya perbaikan sentimen yang rapuh—napas taktis, bukan perubahan struktural. Kami melihat dana dengan gila-gilaan keluar dari alat lindung nilai terhadap perang, tetapi selama Selat Hormuz masih menjadi ‘sandera’ paling mahal secara global, mulai percaya pada kisah ‘perdamaian permanen’ sekarang masih terlalu dini.”

Mitsui Sumitomo Trust: Saham yang dijual habis dalam bulan lalu yang mengalami kejatuhan akan dibeli kembali

Hiroyuki Ueno, kepala strategi di Mitsui Sumitomo Trust Asset Management, mengatakan, “(Gencatan senjata sementara ini) adalah semacam kelegaan bagi pasar. Saat ini situasinya sudah tenang. Iran pada dasarnya sudah kembali ke meja perundingan, ini adalah langkah ke depan. Sekarang orang merasa bahwa harga minyak yang tinggi tidak akan bertahan terlalu lama.”

“Saham yang selama satu bulan terakhir ‘dijual habis’ dalam kejatuhan itu akan dibeli kembali, sehingga mendorong reli yang ‘cukup berarti’ dalam jangka pendek. Di Jepang, saham teknologi dan AI tampaknya paling cocok untuk dibeli. Tapi semuanya tidak dijamin akan berjalan mulus mulai sekarang; investor tidak boleh terburu-buru.”

Bank Federal Australia: Masih memperkirakan AS akhirnya harus meningkatkan tindakan untuk mengakhiri perang

Carol Kong, strategis di Bank Federal Australia, mengatakan, “Pasar valuta asing mengalami respons refleks, tetapi yang terpenting adalah saat ini belum ada rencana mengenai bagaimana perang akan berakhir. Kami masih memperkirakan AS pada akhirnya harus meningkatkan tindakan untuk mengakhiri perang. Oleh karena itu, meskipun dolar dalam jangka pendek mungkin melemah lebih lanjut, sulit untuk mempertahankan tren penurunan itu secara berkelanjutan.”

（Sumber: Caixin Global）