Pergerakan Saham AS | Castle Securities: Sentimen Investor Ritel yang melemah mungkin menandakan rebound jangka pendek pasar saham AS

Citadel Securities mengatakan bahwa sentimen investor ritel mulai mereda, yang mungkin menandakan bahwa pasar saham AS dapat mengalami rebound dalam waktu dekat.

Scott Rubner, kepala strategi saham dan derivatif di Citadel Securities, mengatakan bahwa secara tradisional, investor ritel selalu menjadi salah satu kelompok paling bullish di pasar saham. Saat ini, investor ritel mulai menunjukkan tanda-tanda awal penyerahan diri di pasar spot dan opsi, sehingga partisipasi investor ritel tidak lagi menjadi sumber permintaan satu arah.

Berdasarkan data dari platform perusahaan tersebut, pada pekan lalu para trader individu beralih menjadi net seller untuk saham dan opsi AS. Sejak Januari 2020, kondisi ini hanya terjadi sebanyak 18 kali. Pergeseran menjadi sikap bearish ini jelas menyimpang dari pola perilaku investor ritel selama beberapa tahun terakhir yang terus-menerus melakukan pembelian saat harga turun.

Data Citadel Securities menunjukkan bahwa, secara historis, periode ketika investor ritel mulai terlihat lelah kerap disertai dengan imbal hasil jangka pendek yang lebih kuat untuk saham AS. Dalam dua bulan setelah kemunculan sinyal yang serupa, indeks S&P 500 memiliki peluang sekitar 82% untuk naik, dengan kenaikan rata-rata sebesar 4,1%.

Meskipun investor ritel masih menjadi net buyer bulan lalu, tingkat partisipasinya sangat melambat. Pengeluaran bersih nominal pada bulan Maret turun sekitar 55% dibanding bulan sebelumnya, dan turun sekitar 70% dibanding puncak pada bulan Januari.

Pelambatan ini muncul setelah harga aset mengalami volatilitas yang tajam. Eskalasi konflik di Timur Tengah mengganggu pasar energi; indeks S&P 500 turun sekitar 5% pada bulan Maret. Minyak mentah Brent telah naik sekitar 80% sejak awal tahun ini, yang semakin memperparah kekhawatiran inflasi, serta membebani kinerja aset berisiko.