Berita: SpaceX telah mengunci detail IPO, berencana memulai roadshow pada bulan Juni

IPO terbesar dalam sejarah resmi masuk hitungan mundur.

Menurut laporan Reuters pada 7 April, SpaceX pada Senin malam mengumpulkan tim penjamin emisi, dan secara resmi mengungkap rincian kunci IPO: roadshow dijadwalkan dimulai pada minggu 8 Juni, target penggalangan dana sebesar 75 miliar dolar, dengan valuasi tertinggi hingga 1,75 triliun dolar.

Yang paling menarik perhatian adalah pengaturan untuk investor ritel. CFO Bret Johnsen dalam rapat virtual ini menyatakan dengan tegas, “Ritel akan menjadi kunci untuk IPO kali ini, dengan porsi yang akan melampaui setiap IPO sebelumnya dalam sejarah.” Ia menjelaskan logika di balik rancangan tersebut: “Orang-orang ini sejak lama telah memberikan dukungan yang sangat besar bagi kami dan Elon (Musk), dan kami ingin memastikan pengakuan atas hal itu.”

Sumber menyebutkan, salah satu penjamin emisi utama dari 21 bank penjamin emisi tersebut mengatakan kepada seluruh tim bank bahwa (permintaan) ritel dan ukuran alokasi akan menjadi sesuatu yang “belum pernah mereka lihat.”

Irama roadshow: tiga hari tiga sesi, berlapis-lapis meningkat

Berdasarkan informasi yang diperoleh media, proses IPO akan berjalan dengan ritme berikut:

• 7 Juni：sekitar 125 analis keuangan dari 21 bank penjamin emisi bertemu dengan manajemen SpaceX

• Minggu 8 Juni：secara resmi memulai roadshow, eksekutif dan bankir mempromosikan kepada investor institusi

• 11 Juni：mengadakan acara khusus untuk investor ritel, 1500 orang

Cakupan partisipasi ritel tidak terbatas pada Amerika Serikat; investor ritel biasa dari Inggris, Uni Eropa, Australia, Kanada, Jepang, dan Korea juga memiliki kesempatan untuk ikut memesan.

Prospektus diperkirakan akan dipublikasikan pada akhir Mei. Struktur transaksi dan proporsi alokasi spesifik untuk ritel akan diputuskan final sebelum IPO dimulai.

Valuasi melonjak: dari 800 miliar menjadi 1,75 triliun

Target valuasi 1,75 triliun dolar tersebut, dibandingkan dengan beberapa patokan harga (pricing anchor) yang pernah ditetapkan SpaceX sebelumnya, mengalami lonjakan yang signifikan.

Pada Desember 2025, penjualan saham karyawan (tender offer) SpaceX yang terakhir menetapkan valuasi perusahaan sebesar 800 miliar dolar. Pada bulan Februari tahun ini, setelah SpaceX menggabungkan diri dengan perusahaan rintisan AI milik Musk, xAI, valuasi entitas gabungan menjadi 1,25 triliun dolar.

Dengan target valuasi IPO sebesar 1,75 triliun dolar, valuasi tersebut dinaikkan lagi sekitar 40% dibanding valuasi hasil merger.

Susunan tim penjamin emisi juga sangat bergengsi: Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan, dan Goldman Sachs bertindak sebagai pengelola buku (active book manager), sementara 16 bank lainnya masing-masing menangani kanal institusi, ritel, dan internasional.

Kompetisi IPO “AI unicorn” kian memanas

Saat SpaceX berupaya menyelesaikan proses menuju go public, perlombaan IPO para “AI unicorn” di Silicon Valley juga turut dipercepat.

Menurut laporan, CEO OpenAI Sam Altman secara pribadi menyatakan berharap IPO dapat diselesaikan paling cepat pada kuartal keempat tahun ini, dan secara tegas berharap lebih dulu daripada pesaingnya, Anthropic—yang saat ini juga tengah membahas rencana untuk go public dalam tahun ini. OpenAI telah mempekerjakan firma hukum dan melakukan kontak informal dengan tim penjamin emisi dari Goldman Sachs dan Morgan Stanley.

Namun, jalan menuju IPO OpenAI tidaklah mudah. Menurut dokumen keuangan yang diperoleh Wall Street Journal, perusahaan ini memperkirakan belanja komputasi (kapasitas komputasi) pada 2028 bisa mencapai 121 miliar dolar; meski pada saat itu pendapatan hampir berlipat, kerugian pada tahun tersebut tetap diperkirakan 85 miliar dolar, dan baru pada 2030 berpeluang mencapai titik impas keseluruhan.

Kondisi keuangan Anthropic relatif lebih baik. Menurut Bloomberg, pendapatannya tahunan telah menembus 30 miliar dolar, meningkat lebih dari dua kali lipat dibanding 9 miliar dolar pada akhir 2025. Pelanggan perusahaan yang pengeluaran tahunannya melebihi satu juta dolar telah lebih dari 1000.

Jika IPO kedua perusahaan terealisasi, ukurannya sama-sama berpotensi masuk ke jajaran terbesar dalam sejarah. Untuk itu, bank-bankir Wall Street tengah mengupayakan agar penyedia indeks utama melonggarkan standar masuknya; Nasdaq baru-baru ini mengumumkan bahwa perusahaan yang baru terdaftar dapat bergabung dengan indeksnya lebih cepat.