Ether Treasuries Perlu Strategi Hasil Aktif untuk Mengungguli Pengembalian ETF

TLDR

• Perbendaharaan Ether perlu mengeksplorasi liquid staking dan strategi imbal hasil aktif untuk tetap kompetitif di pasar.
• Kean Gilbert dari Lido menekankan pentingnya liquid staking bagi perbendaharaan Ether agar dapat mengungguli produk passive staking.
• Liquid staking memungkinkan pemegang Ether memperoleh imbal hasil staking sambil tetap mempertahankan fleksibilitas dalam keuangan terdesentralisasi.
• ETF Ethereum menawarkan opsi investasi pasif, tetapi perusahaan perbendaharaan Ether dapat menarik lebih banyak investor dengan strategi aktif.
• Sharplink Gaming dan BTCS Inc. menggunakan strategi liquid staking untuk menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi dari kepemilikan Ether mereka.

Perbendaharaan Ether mungkin perlu mengadopsi liquid staking dan strategi imbal hasil aktif lainnya untuk mengungguli produk passive staking. Kean Gilbert, kepala hubungan institusional di Lido, membagikan wawasan ini selama sebuah percakapan di ETHCC 2026. Ia menekankan bahwa perusahaan perbendaharaan Ether yang ingin menghasilkan imbal hasil lebih tinggi mungkin perlu mempertimbangkan strategi yang lebih dinamis di luar imbal hasil staking tradisional.

Liquid Staking Membuka Jalur Baru bagi Perbendaharaan Ether

Liquid staking memungkinkan pemegang Ether untuk melakukan staking aset mereka sambil tetap menerima token yang dapat dipindahkan. Token-token ini dapat dikerahkan ke tempat lain dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi), sehingga menawarkan fleksibilitas dan potensi imbal hasil yang lebih besar. Gilbert mencatat bahwa strategi seperti menempatkan Ether sebagai jaminan untuk meminjam aset dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada produk passive staking. Pendekatan ini dapat memberi perusahaan perbendaharaan keunggulan yang dibutuhkan untuk menonjol di pasar yang kompetitif.

Meskipun liquid staking membuka peluang baru, adopsinya masih terus bertumbuh. Gilbert menyatakan, “Perusahaan treasury tidak bisa hanya mengandalkan passive staking untuk pertumbuhan. Mereka perlu mengeksplorasi strategi dinamis dan aktif untuk menarik investor.” Dengan mengintegrasikan pendekatan seperti itu, perusahaan dapat menawarkan proposisi nilai yang lebih meyakinkan, membantu mereka membedakan diri dari produk pasif yang tersedia melalui ETF Ether.

Beberapa produk exchange-traded fund (ETF) terkait Ethereum saat ini tersedia di pasar, seperti Grayscale Ethereum Staking ETF dan ETF Grayscale BlackRock’s iShares Staked Ethereum Trust ETF. Produk-produk ini menawarkan eksposur kepada investor atas imbal hasil staking Ethereum dalam kendaraan investasi pasif. Per April 2026, ETHE ETF Grayscale melaporkan net staking yield sebesar 2,26%, sementara halaman ETH Grayscale mencantumkan 2,56%. Native ETH staking saat ini menawarkan sekitar 2,72%, menurut Staking Rewards.

Terlepas dari angka-angka ini, Jimmy Xue, co-founder dan COO Axis, berpendapat bahwa perusahaan perbendaharaan Ether tidak perlu mengalahkan imbal hasil staking dari ETF secara langsung. Xue menunjukkan bahwa staked Ether ETF adalah kendaraan pasif. “Sebuah DAT yang diperdagangkan dengan premium mNAV yang bermakna menawarkan sesuatu yang tidak bisa diberikan oleh ETF pasif: manajemen aktif dari sumber daya treasury,” katanya. Dengan menerapkan basis trading dan strategi pengerahan aktif, perbendaharaan Ether dapat memanfaatkan peluang pasar yang lebih dinamis.

Perusahaan Perbendaharaan Ether Bereksperimen dengan Liquid Staking

Berkas publik dari beberapa perusahaan perbendaharaan Ether mengungkapkan minat mereka pada strategi liquid staking. Sharplink Gaming, misalnya, melaporkan menghasilkan 14.516 ETH dalam imbal hasil staking per Maret 2026. Dari total tersebut, 33% berasal dari liquid staking, sedangkan 66% sisanya berasal dari native staking. Meskipun mengalami kerugian bersih sebesar $734 juta pada 2025, terutama karena kemunduran pasar, Sharplink terus mengeksplorasi strategi imbal hasil aktif.

Demikian pula, BTCS Inc., perusahaan perbendaharaan Ether yang lebih kecil, telah mengadopsi liquid staking melalui Rocket Pool. Perusahaan tersebut telah melakukan liquid staked 4.160 ETH, senilai $8,8 juta, menurut pengajuan SEC Juli 2025. Contoh-contoh ini mencerminkan tren yang lebih luas di antara perusahaan perbendaharaan Ether yang menggunakan liquid staking untuk meningkatkan imbal hasil dan tetap kompetitif di pasar crypto yang terus berkembang.