Zhang Yaoxi: Era harga minyak tinggi dan inflasi tinggi akan datang? Harga emas diperkirakan akan berfluktuasi dan naik di tengah kekacauan

张尧浠：高油价与高通胀时代来临？金价预在乱局之中震荡上行
Pada perdagangan sebelumnya hari Kamis (2 April): emas internasional sempat tertahan lalu turun dan ditutup melemah. Pidato nasional Trump tidak membuat pasar percaya bahwa perang segera akan berakhir dan masalah Selat Hormuz akan terselesaikan, melainkan justru memperparah konflik. Ia menyatakan bahwa dalam dua sampai tiga minggu ke depan, mereka akan terus memberikan pukulan berat kepada Iran, sehingga mendorong minyak mentah dan dolar menguat tajam, menekan harga emas sempat anjlok mendekati 250 dolar, namun pada akhirnya menyentuh titik terendah lalu berbalik pulih. Pada sesi perdagangan AS, pihak Iran menyebut sedang menyusun perjanjian lintas-melalui Selat Hormuz bersama Oman, sehingga mengurangi kekhawatiran akan inflasi. Hal ini membuat harga emas tetap ditutup di atas garis rata-rata 100 hari, yang menyiratkan bahwa pihak pembeli masih memiliki keunggulan tertentu, dan masih ada ekspektasi bahwa harga dapat kembali memantul naik (bullish) di kemudian hari.
Secara pergerakan spesifik, harga emas dibuka di sesi Asia pada 4757.97 dolar AS per ounce, lalu bergerak menguat lebih dulu dan mencatat puncak intraday di 4800.19 dolar AS, setelah itu tertahan lalu turun, serta terus melakukan lompatan (drop) dan bergerak ke bawah. Pada sesi pukul 14:00 mencatat titik terendah intraday 4553.93 dolar AS, kemudian berhenti jatuh dan berbalik pulih secara menyeluruh dalam mode konsolidasi yang berlanjut ke kenaikan. Pada akhirnya, di akhir sesi AS ditutup di 4668.84 dolar AS, dengan amplitudo harian sebesar 246.26 dolar AS, ditutup melemah 89.13 dolar AS, atau turun 1.87%.

Prakiraan untuk hari ini Jumat (3 April): karena Pasar Emas Internasional tutup sepanjang hari akibat Good Friday (Hari Jumat Agung), tidak akan ada pergerakan sepanjang hari. Pasar akan dibuka kembali secara normal pada Senin pekan depan. Lalu, dampak terhadap data ketenagakerjaan AS non-farm payroll (NFP) bulan Maret yang akan dirilis pada malam hari, berdasarkan data ADP yang sudah dirilis dan klaim pengangguran awal di awal pekan, meskipun keduanya tidak lebih baik dari nilai sebelumnya, namun tetap lebih baik dari ekspektasi. Oleh karena itu, kemungkinan besar data non-farm employment akan kembali positif, yang akan menjadi faktor negatif untuk emas; namun karena rata-rata pendapatan per jam bulan Maret secara tahunan dan bulanan secara keseluruhan menurun, itu justru akan menjadi faktor positif untuk emas. Jadi, dari sisi dampaknya, tetap dominan berupa konsolidasi. Kemudian berlanjut sampai pembukaan pekan depan, harga emas juga diperkirakan akan berada dalam skenario konsolidasi atau melanjutkan pemulihan. Dalam jangka pendek, saat ini masih ada peluang menyentuh level 4840 dolar AS atau 5000 dolar AS.
Dari sisi fundamental, saat ini meskipun situasi AS-Iran belum mereda dan pernyataan Trump yang bolak-balik terus membuat risiko geopolitik masih akan berlanjut, namun karena Iran sedang menyusun perjanjian lintas-melalui Selat Hormuz bersama Oman untuk mengenakan biaya kapal yang melintasi Selat Hormuz. Ini membuat pasar cenderung bahwa meskipun tidak berhenti berperang, tetapi tetap bisa melintas.
Karenanya, di satu sisi pasar akan terus terdorong oleh kebutuhan untuk lindung nilai (safe-haven); di sisi lain, fakta bahwa kapal bisa melintas berarti kebutuhan energi terselesaikan, sehingga kekhawatiran permintaan melemah. Tetapi karena tetap harus membayar, biaya akan meningkat. Oleh sebab itu, minyak mentah di masa depan akan berada pada konsolidasi level tinggi tertentu, tidak akan terus naik, tetapi juga sulit untuk terus turun. Dengan demikian, inflasi juga akan terus berada pada level tinggi, dan Iran memiliki “kendali penyesuaian inflasi secara real-time” terhadap seluruh dunia. Namun saya berpendapat bahwa kekuatan penyesuaian seperti ini terbatas; hanya akan mengubah basis dan ambang inflasi di masa depan.

Adapun untuk AS, jika menerima perjanjian dan merebut kembali akses, maka itu adalah surutnya hegemoni; jika tidak menerima, maka harus membuka jalan dengan tindakan militer. Selain itu, negara-negara produsen minyak lainnya pasti akan menambah pembangunan pipa penyalur untuk menghindari selat, dan seterusnya. Jadi dari yang terlihat saat ini, situasi masih belum stabil; pasar masih memiliki volatilitas tinggi, dan operasi tetap perlu dilakukan dengan hati-hati.
Namun Zhang Yaoxi berpandangan bahwa pasar emas selama ini selalu bergerak berdasarkan ekspektasi. Lonjakan tajam pada minyak mentah dan kenaikan inflasi, serta ekspektasi kenaikan suku bunga yang muncul dari The Fed sebagai respons, sebelumnya bahkan penurunannya sempat menyentuh level terendah 4100 dolar AS. Bisa dibilang hasil terburuk sudah dijalani. Saat ini, meskipun konflik masih berlangsung, jika kapal bisa melewati selat maka cenderung masih dalam skenario yang bisa dikendalikan. Itu menyiratkan bahwa dengan inflasi yang dapat dikendalikan ke depan, keberlanjutan situasi geopolitik akan beralih ke kebutuhan lindung nilai dari emas.
Ditambah lagi, Ketua The Fed Powell menyatakan akan menunggu dan mengamati dampak perang terhadap ekonomi dan inflasi, sehingga sementara tidak mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Anggota The Fed, Milian, juga menyatakan The Fed dapat menurunkan suku bunga secara bertahap sebesar satu poin persentase dalam waktu satu tahun. Pasar akan kembali meninjau ekspektasi penurunan suku bunga. Jadi, apakah situasi geopolitik berakhir atau tidak berakhir, pasar akan kembali ke siklus penurunan suku bunga The Fed, serta lingkungan faktor-faktor dukungan struktural seperti pembelian emas oleh bank sentral, de-dolarisasi, dan sebagainya. Oleh karena itu, saya tetap cenderung bahwa penurunan harga emas saat ini hanyalah koreksi di tengah siklus kenaikan yang lebih besar. Dalam satu tahun ke depan, diperkirakan masih berpeluang untuk kembali naik dan menyegarkan rekor titik tertinggi.

Secara teknikal, pada level bulanan, harga emas pada penutupan Maret berada di atas garis tren naik, sehingga prospek bullish tetap terjaga. Pembukaan bulan ini juga masih mempertahankan pola pergerakan mengikuti tren naik tersebut. Ke depannya, selama harga tidak menutup di bawah garis tren ini, masih akan ada ekspektasi prospek membuat level tertinggi baru.
Pada level mingguan, harga emas minggu ini sesuai dengan skenario lanjutan dari pola pemantulan turun menyentuh dasar pada pekan lalu yang kemudian berhenti jatuh dan membentuk sinyal bullish serta tenaga pantulan. Selanjutnya, harga menguat lebih lanjut. Saat ini memang belum menembus hambatan dari rata-rata 5–10 minggu lalu dan masih bertahan lalu beralih ke menguat. Namun berdasarkan susunan bullish dari moving average jangka panjang di bawah serta indikator ZZ yang belum menunjukkan tanda harga puncak pada pantulan saat ini, arahnya tetap bullish. Hambatan kunci yang perlu diperhatikan adalah tekanan dari moving average 10 minggu; jika tembus level ini, maka berpeluang kembali menyegarkan titik tertinggi.
Pada grafik harian, pada hari Kamis meskipun harga emas sempat mengalami penolakan besar lalu turun, akhirnya ia menyentuh titik terendah lalu berbalik dan ditutup di atas garis rata-rata 100 hari. Selain itu, indikator ZZ tidak menunjukkan tanda “memuncak” pada pantulan, dan indikator pada lampiran juga mempertahankan sinyal bullish. Ini menyiratkan bahwa arah pergerakan ke depan masih cenderung naik. Ke bawah, yang perlu diperhatikan adalah level support garis rata-rata 100 hari atau support moving average 5–10 hari; keduanya dominan masih dapat dianggap bullish. Lalu terus menunggu agar harga menyentuh target 4900 dolar AS atau 5100 dolar AS.

Emas: perhatikan support di sekitar 4620 dolar AS atau 4530 dolar AS di bagian bawah; perhatikan resistance di sekitar 4845 dolar AS atau 4910 dolar AS di bagian atas;

Perak: perhatikan support di sekitar 72.10 dolar AS atau 71.00 dolar AS di bagian bawah; perhatikan resistance di sekitar 76.60 dolar AS atau 78.40 dolar AS di bagian atas;
Catatan:
Emas TD = (harga emas internasional x kurs) / 31.1035
Pergerakan 1 dolar AS pada emas internasional, emas TD kira-kira bergerak 0.25 yuan (secara teori).
Harga emas futures AS = harga spot London × (1 + suku bunga swap emas × jumlah hari jatuh tempo futures / 365)
Follow akun saya, biar cara berpikir trading emas kamu makin jelas!
Mengingat sebab-akibat historis, memahami kondisi saat ini, dan menilik arah masa depan; berpegang pada prinsip prediksi berani dan kehati-hatian dalam trading. --Zhang Yaoxi
Pendapat dan analisis di atas hanya mewakili pemikiran pribadi penulis, hanya untuk referensi, dan tidak dijadikan dasar untuk melakukan transaksi; jika melakukan tindakan berdasarkan itu, untung rugi adalah tanggung jawab Anda sendiri.
You decide your own money.