CITIC Guotai Junan: Kinerja ekspor peralatan listrik Tiongkok tetap sangat baik dan prospek yang kuat terus menjadi kenyataan

Laporan riset CITIC Securities Jianquan menyatakan bahwa ekspor peralatan listrik Tiongkok memasuki periode perkembangan keemasan. Data bea cukai Januari–Februari 2026 menunjukkan bahwa laju pertumbuhan ekspor transformator tenaga listrik Tiongkok tetap berada di atas 40%, melanjutkan tren pertumbuhan yang tinggi, dan terus membuktikan bahwa permintaan luar negeri sedang kuat. Ditinjau per segmen pasar, pasar Amerika Serikat dan Eropa memiliki skala permintaan transformator yang memimpin secara global; permintaan terus berada pada tingkat yang sangat tinggi sementara sisi penawaran-permintaan relatif ketat. Perusahaan Tiongkok yang melakukan ekspor ke Amerika Utara mempertahankan pertumbuhan yang tinggi, dan diperkirakan dapat terus meningkatkan tingkat penetrasi pasar. Di bawah kondisi “Amerika Serikat dan Eropa menyedot kapasitas produksi global”, perusahaan Tiongkok di Timur Tengah mengalami ekspansi besar-besaran; pada tahun 2025, nilai ekspor transformator tenaga listrik Tiongkok ke Arab Saudi melebihi 60 miliar yuan. Kami perkirakan, permintaan di pasar Amerika Serikat dan Eropa akan terus berada pada kondisi yang sangat baik; dengan meningkatnya permintaan di pasar non-Amerika Serikat/Eropa seperti Timur Tengah, serta latar belakang “Amerika Serikat dan Eropa menyedot kapasitas produksi global”, perusahaan Tiongkok akan memiliki ruang yang sangat besar untuk berperan. Perusahaan-perusahaan teratas ekspor terus mewujudkan fundamental, dan ekspektasi yang kuat terus menjadi kenyataan.

Berikut adalah seluruh teks

CITIC Securities Jianquan: Keadaan permintaan ekspor peralatan listrik Tiongkok sangat baik dan berlanjut, ekspektasi kuat terus menjadi kenyataan

Ekspor peralatan listrik Tiongkok memasuki periode perkembangan keemasan. Data bea cukai Januari–Februari 2026 menunjukkan bahwa laju pertumbuhan ekspor transformator tenaga listrik Tiongkok tetap berada di atas 40%, melanjutkan tren pertumbuhan yang tinggi, dan terus membuktikan bahwa permintaan luar negeri sedang kuat. Ditinjau per segmen pasar, pasar Amerika Serikat dan Eropa memiliki skala permintaan transformator yang memimpin secara global; permintaan terus berada pada tingkat yang sangat tinggi sementara sisi penawaran-permintaan relatif ketat. Perusahaan Tiongkok yang melakukan ekspor ke Amerika Utara mempertahankan pertumbuhan yang tinggi, dan diperkirakan dapat terus meningkatkan tingkat penetrasi pasar. Di bawah kondisi “Amerika Serikat dan Eropa menyedot kapasitas produksi global”, perusahaan Tiongkok di Timur Tengah mengalami ekspansi besar-besaran; pada tahun 2025, nilai ekspor transformator tenaga listrik Tiongkok ke Arab Saudi melebihi 60 miliar yuan. Kami perkirakan, permintaan di pasar Amerika Serikat dan Eropa akan terus berada pada kondisi yang sangat baik; dengan meningkatnya permintaan di pasar non-Amerika Serikat/Eropa seperti Timur Tengah, serta latar belakang “Amerika Serikat dan Eropa menyedot kapasitas produksi global”, perusahaan Tiongkok akan memiliki ruang yang sangat besar untuk berperan. Perusahaan-perusahaan teratas ekspor terus mewujudkan fundamental, dan ekspektasi yang kuat terus menjadi kenyataan.

Keadaan permintaan ekspor peralatan listrik Tiongkok pada tahun 2026 tetap sangat baik

1）Ekspor transformator Tiongkok memasuki periode perkembangan keemasan. Tingkat manufaktur peralatan listrik Tiongkok berada di jajaran terdepan dunia; rantai industri peralatan listrik lengkap, kemampuan mitigasi risiko kuat, dan pasokan relatif mencukupi.

2）Sejak tahun 2022, skala ekspor peralatan tegangan satu Tiongkok terus mempertahankan kondisi yang sangat baik. Pada tahun 2025 secara keseluruhan, ekspor transformator tenaga listrik meningkat lebih dari 45% secara year-on-year. Pada Januari–Februari 2026, pertumbuhan year-on-year mencapai lebih dari 40%, melanjutkan tren pertumbuhan berkecepatan tinggi; hal ini semakin membuktikan bahwa permintaan luar negeri sedang kuat, dan laju pertumbuhan ekspor tidak melambat.

Permintaan Amerika Serikat dan Eropa terus sangat baik sementara penawaran-permintaan ketat; perusahaan Tiongkok yang ekspor ke Amerika Utara mempertahankan pertumbuhan yang tinggi

1）Pembangunan pusat data Amerika Utara dibatasi oleh pasokan listrik; Amerika Serikat kembali memulai proyek ekspansi pembangunan transmisi tegangan sangat tinggi. Tiga operator jaringan listrik regional utama Amerika Serikat memperoleh persetujuan untuk total proyek ekspansi transmisi senilai 750 miliar dolar, dengan fokus pada pembangunan sejumlah jalur supertegangan 765kV.

2）Permintaan peralatan listrik tegangan tinggi terus meningkat sementara pasokan kurang, sehingga kontradiksi penawaran-permintaan makin menonjol. Transformator tenaga listrik Amerika Serikat telah tidak mengalami koreksi harga yang jelas selama lebih dari 20 bulan; ketegangan penawaran-permintaan belum mereda.

3）Ekspor transformator Tiongkok ke Amerika Utara melanjutkan pertumbuhan tinggi. Pada tahun 2025 secara keseluruhan dan Januari–Februari 2026, ekspor transformator tenaga listrik Tiongkok ke Amerika Utara mempertahankan laju pertumbuhan yang tinggi mendekati 40%.

Di bawah kondisi “Amerika Serikat dan Eropa menyedot kapasitas produksi global”, kawasan non-Amerika Serikat/Eropa secara menyeluruh merangkul kapasitas produksi Tiongkok

1）Pada tahun 2025, nilai ekspor transformator tenaga listrik Tiongkok ke Arab Saudi melebihi 60 miliar yuan, meningkat lebih dari 100% secara year-on-year. Berdasarkan data dua tahun terakhir secara komprehensif, Arab Saudi telah melampaui Amerika Serikat menjadi negara tujuan ekspor terbesar transformator tenaga listrik Tiongkok.

2）Perusahaan Tiongkok di pasar Timur Tengah akan memiliki ruang yang sangat besar untuk berperan. Ke depan, akan ada lebih banyak perusahaan yang membangun pabrik di Timur Tengah, mendorong pembangunan lokalisasi di Timur Tengah, dan membuka pasar global. Dengan meningkatnya permintaan di pasar non-Amerika Serikat/Eropa, ditambah latar belakang “Amerika Serikat dan Eropa menyedot kapasitas produksi global”, kami terus melihat peluang pasar seperti Timur Tengah di wilayah non-Amerika Serikat/Eropa.

（Sumber: Jiemian News）