Sudah lama memikirkan ini -- jika Anda ingin mendapatkan manfaat lebih dari modal Anda dalam opsi, ada strategi opsi panjang sintetis yang jujur saja layak mendapatkan perhatian lebih dari yang biasanya didapat.

Ini dia: kebanyakan orang hanya membeli call saat mereka bullish, tetapi itu membutuhkan biaya di awal. Bagaimana jika saya katakan ada cara untuk menyusun posisi panjang sintetis yang secara signifikan mengurangi biaya masuk tersebut? Anda membeli call pada strike tertentu, lalu secara bersamaan menjual put pada strike yang sama. Premi put yang Anda kumpulkan pada dasarnya membiayai sebagian dari call Anda, itulah sebabnya total biaya akhirnya jauh lebih rendah.

Izinkan saya jelaskan bagaimana ini sebenarnya berjalan. Misalnya Anda bullish pada sebuah saham yang diperdagangkan sekitar 50 dolar. Salah satu pendekatan: mengeluarkan 5 ribu dolar untuk 100 saham secara langsung. Tapi dengan setup opsi panjang sintetis yang berakhir dalam enam minggu, Anda bisa membeli call strike 50 seharga 2 dolar dan menjual put strike 50 seharga 1,50 dolar. Biaya bersih Anda? Hanya 50 sen per saham, atau total 50 dolar untuk 100 saham. Itu jauh berbeda dari segi kebutuhan modal.

Perhitungan di sisi upside di mana menjadi menarik. Jika saham itu naik ke 55, pembeli saham langsung mendapatkan keuntungan 500 dolar -- pengembalian 10% yang solid dari investasi 5k mereka. Tapi trader opsi panjang sintetis? Call sekarang bernilai 5 dolar dalam nilai intrinsik, put berakhir tidak berharga, dan setelah dikurangi biaya masuk 50 sen, Anda mendapatkan keuntungan 450 dolar dari investasi 50 dolar. Itu pengembalian 900% dari modal yang digunakan. Sama-sama mendapatkan keuntungan dolar, tapi leverage yang benar-benar berbeda.

Tapi di sinilah strategi opsi panjang sintetis menunjukkan kekuatannya di sisi downside. Jika saham turun ke 45, pembeli saham langsung kehilangan 500 dolar -- kerugian 10%. Call berakhir tidak berharga, Anda kehilangan 50 dolar dari biaya masuk, dan sekarang Anda harus menanggung put yang Anda jual. Anda harus membelinya kembali dengan nilai intrinsik setidaknya 500 dolar. Total kerugian: 550 dolar dari modal awal 50 dolar. Itu 11 kali lipat dari biaya masuk Anda yang hilang.

Jadi ya, potensi upside secara teori tidak terbatas dengan posisi panjang sintetis, tetapi risiko downside-nya tentu lebih terkompresi dibandingkan kepemilikan saham. Masalahnya adalah Anda short put, yang menambah kompleksitas dan risiko yang tidak Anda miliki jika hanya membeli call secara langsung. Itulah mengapa Anda benar-benar harus yakin bahwa saham akan bergerak di atas titik impas Anda sebelum berkomitmen pada ini. Jika ragu, lebih baik tetap membeli call saja dan buat sederhana.

Intinya: strategi opsi panjang sintetis bisa efisien modal untuk perdagangan dengan keyakinan yang tepat, tetapi harus menghormati mekanisme dan risiko yang terlibat.