Suara kenaikan terdengar, orang-orang bergegas mengumpulkan keuntungan terakhir sebelum badai datang

Tanya AI · Tenggat terakhir Trump, mengapa pasar masih tetap optimistis?

Sumber: Lingkaran Intelijen Wall Street

Pada Senin, pasar global tetap sangat terkendali, hanya sedikit bergejolak:

• Dolar, minyak mentah, dan imbal hasil obligasi AS sama-sama turun tipis, menciptakan kondisi yang memungkinkan kenaikan;

• Saham AS, emas, dan bitcoin justru naik tipis.

Namun, ketenangan ini hanya sementara, lebih seperti orang-orang yang mencoba mengambil keuntungan terakhir sebelum hujan deras turun.

Pertama, “tenggat terakhir” yang ditetapkan Trump sudah semakin dekat. Ia mengatakan bahwa jika Iran gagal mencapai kesepakatan sebelum batas waktu pada Selasa pukul 20:00 (waktu Beijing Rabu pukul 08:00), maka akan menghadapi konsekuensi serius. Angkatan bersenjata AS dapat “menghancurkan semua jembatan di dalam wilayah Iran sebelum pukul 12 malam besok”. Pembangkit listrik akan “dibakar, diledakkan, dan selamanya tidak dapat digunakan lagi”.

Pasar saat ini melakukan penetapan harga berdasarkan gaya negosiasi Trump. Pasar cenderung menganggap bahwa kata-kata ekstrem Trump (menghancurkan semua jembatan, meledakkan pembangkit listrik) adalah metode “tekanan maksimum”. Jika tenggat waktu tiba dan tidak terjadi serangan udara besar-besaran, sekalipun tidak juga mencapai kesepakatan, pada saat itu pasar tetap akan menganggapnya sebagai kabar baik (kenyataan terburuk tidak terjadi).

Namun, menurut laporan media Iran, Iran telah menyampaikan penolakan atas usulan gencatan senjata kepada mediator, yaitu Pakistan. Iran menuntut penghentian perang secara permanen, pencabutan sanksi, pelaksanaan pekerjaan rekonstruksi, serta perumusan perjanjian keselamatan jalur pelayaran Selat Hormuz.

Menjelang “tenggat terakhir”, fokus pasar adalah mengunci pergerakan minyak mentah, dolar, dan imbal hasil obligasi AS.

· Jika harga minyak menembus 115 dolar, itu menandakan “uang pintar” mulai mundur, tidak ikut berjudi dalam “taruhan besok malam pukul 12”. Harga minyak yang berbeda akan mencerminkan kondisi pasar yang berbeda—di bawah 110 dolar, pasar masih bisa menghibur diri (konflik masih terkendali); 110–120 dolar, perdagangan terkait stagflasi mulai berjalan pelan; di atas 120 dolar, masuk ke “zona kendali kebijakan yang lepas”.

· Jika indeks dolar kembali menembus 100 dolar, disertai imbal hasil yang naik, maka itu adalah sinyal gelombang kedua penurunan untuk aset berisiko (yang penting bukan levelnya, melainkan arah dan sinkronisasinya).

Tak hanya Iran, pasar minggu ini juga akan menghadapi peristiwa besar.

· Kamis 02:00: pengumuman notulen rapat bank sentral AS (Federal Reserve). Saat itu mungkin akan terungkap kekhawatiran para pejabat terhadap inflasi, serta dampak ekonomi yang mungkin timbul akibat gangguan pada konflik Iran dan arus energi serta komoditas lainnya.

· Jumat 20:30: pengumuman CPI AS bulan Maret. Para ekonom memperkirakan, dipengaruhi oleh perang Iran yang mendorong harga bensin naik, CPI Maret diperkirakan meningkat 1%, yang akan menjadi kenaikan bulanan terbesar sejak 2022.

Dua peristiwa besar di atas, keduanya tidak mendukung penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Nantinya, perlu mengamati imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 2 tahun; itu mewakili penetapan ulang pasar terhadap jalur suku bunga. Jika naik, berarti pasar mulai menyerah pada “khayalan penurunan suku bunga”.

Yang paling berbahaya sekarang bukan “perang”, melainkan “kenaikan inflasi untuk kedua kalinya”.