Semua sedang menurun, mengapa margin bunga bersih Bank Rakyat Indonesia justru meningkat melawan tren?

Tanya AI · Bagaimana disiplin diri antar lembaga keuangan membantu menaklukkan lonjakan rasio marjin bunga bersih Bank Minsheng?

Reporter The Interface News | Yang Zhijin

Editor The Interface News | Wang Shuxin

Pada 31 Maret, Bank Minsheng (600016.SH, 01988.HK) mengadakan konferensi penjelasan kinerja tahun 2025.

Laporan tahunan yang diumumkan sehari sebelumnya menunjukkan bahwa hingga akhir 2025, total aset Bank Minsheng mencapai 7,83 triliun yuan, naik 0,23% dibanding akhir tahun sebelumnya; pendapatan operasional mencapai 142,65 miliar yuan, naik 4,82%; dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 78.3k yuan, turun 5,37% year-on-year.

Di tengah tren penurunan rasio marjin bunga bersih industri secara keseluruhan, rasio marjin bunga bersih Bank Minsheng justru naik berlawanan arah. Mengapa hal itu terjadi? Dengan pendapatan operasional yang tumbuh hampir 5%, mengapa penurunan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham Bank Minsheng justru melebihi 5%?

Biaya simpanan antar lembaga turun tajam

Dalam beberapa tahun terakhir, salah satu masalah besar yang dihadapi bank-bank komersial Tiongkok adalah menyempitnya rasio marjin bunga bersih. Berdasarkan perhitungan reporter The Interface News, di antara 22 bank terdaftar A-share yang telah merilis laporan tahunan 2025 per 31 Maret, 18 bank mengalami penurunan rasio marjin bunga bersih, 2 bank tetap, dan 2 bank mengalami kenaikan. Di antaranya, rasio marjin bunga bersih Bank Minsheng adalah 1,4%, sedikit naik 1 basis poin dibanding tahun sebelumnya.

Dari analisis, kenaikan rasio marjin bunga bersih Bank Minsheng tidak berasal dari kenaikan imbal hasil aset, melainkan dari penurunan biaya dana di sisi liabilitas, dan penurunan pada tingkat biaya berbunga di sisi liabilitas lebih besar dibanding penurunan tingkat imbal hasil di sisi aset.

Data laporan tahunan menunjukkan bahwa pada 2025, tingkat rata-rata biaya berbunga liabilitas Bank Minsheng adalah 1,81%, turun 46 basis poin dibanding tahun sebelumnya; pada periode yang sama, tingkat rata-rata imbal hasil aset adalah 3,12%, turun 43 basis poin dibanding tahun sebelumnya—penurunannya lebih kecil pada sisi aset dibanding sisi liabilitas sebesar 3 basis poin.

Cuplikan layar reporter The Interface News dari laporan tahunan Bank Minsheng

“Karena kami memperkuat pengelolaan yang lebih rinci terhadap liabilitas simpanan, tingkat pembayaran bunga simpanan turun 40BP. Berkat penurunan biaya dana, rasio marjin bunga bersih kami bisa tetap stabil, bahkan sedikit meningkat.” kata Wang Xiaoyong, direktur utama Bank Minsheng, dalam konferensi kinerja industri tersebut.

Wakil direktur utama Bank Minsheng dan sekretaris dewan, Li Bin, menyatakan bahwa Bank Minsheng menggunakan bisnis prioritas seperti pengalihan pembayaran dan pengelolaan kekayaan untuk mendorong secara efektif peningkatan proporsi simpanan giro. Selain itu, mereka memperkuat pengelolaan simpanan jangka menengah dan panjang serta terus mengoptimalkan struktur jatuh tempo simpanan; sepanjang tahun, tingkat pembayaran bunga simpanan turun 40 basis poin.

Penurunan biaya simpanan adalah faktor penting, namun penurunan biaya simpanan antar lembaga kemungkinan dampaknya lebih besar. Data laporan tahunan menunjukkan bahwa rata-rata biaya simpanan dan penempatan pada lembaga keuangan lainnya (yang setara) turun 58 basis poin, jauh melampaui penurunan biaya simpanan dan total biaya liabilitas.

“Di satu sisi, kami memperkuat operasi terpadu terhadap nasabah antar lembaga, memperluas sumber dana antar lembaga. Di sisi lain, berdasarkan kondisi likuiditas, kami melakukan analisis pasar ke depan, mengendalikan ritme penyerapan dana secara fleksibel, menata struktur tenor dan produk dengan baik; sehingga penurunan biaya dana antar lembaga sepanjang tahun juga cukup jelas.” kata Li Bin.

“Seharusnya kontribusi disiplin diri antar lembaga.” kata seorang pejabat dari divisi aset-liabilitas suatu bank saham kepada reporter The Interface News.

“Disiplin diri antar lembaga” merujuk pada ketentuan yang diterbitkan regulator pada November 2024: simpanan giro antar lembaga keuangan non-bank harus mengacu pada suku bunga operasi reverse repo tenor 7 hari untuk menentukan tingkat suku bunga; jika bank dan lembaga keuangan non-bank (termasuk produk non-badan hukum) sepakat bahwa simpanan berjangka antar lembaga dapat ditarik lebih awal, tingkat bunga penarikan lebih awal pada prinsipnya tidak boleh lebih tinggi dari suku bunga untuk cadangan simpanan berlebih.

Dalam praktiknya, sebelum adanya disiplin diri, suku bunga simpanan antar lembaga cenderung lebih tinggi. Misalnya, pada Bank Minsheng, pada 2024 rata-rata biaya simpanan antar lembaga adalah 2,29%, lebih tinggi 15 basis poin dibanding tingkat pembayaran bunga simpanan umum; setelah pengawasan disiplin diri, pada 2025 rata-rata biaya simpanan antar lembaga turun menjadi 1,71%, sudah lebih rendah dari tingkat pembayaran bunga simpanan umum.

Li Bin menyatakan bahwa pada 2026 manajemen spread (marjin) bank umum memiliki tantangan sekaligus faktor pendukung. Tantangan terutama berasal dari penetapan ulang harga kredit dan perubahan struktur: suku bunga pinjaman akan turun hingga tingkat tertentu; sekaligus persaingan simpanan tetap ketat sehingga ruang penurunan biaya simpanan terbatas. Faktor yang menguntungkan adalah transformasi pembangunan ekonomi dan industri, serta penguatan koordinasi kebijakan—yang akan memberikan peluang bagi perkembangan sektor perbankan.

“Pada 2026, kami akan terus dengan tegas menjalankan perbaikan terhadap pelanggan dasar, produk dasar, layanan dasar, serta manajemen yang semakin presisi, berupaya menjaga spread agar stabil, dan menopang pertumbuhan pendapatan bunga bersih di atas dasar keseimbangan volume-harga.” kata Li Bin.

“Semua orang cukup optimistis terhadap spread tahun ini; alasan inti karena penempatan simpanan berjangka berbunga tinggi dalam skala besar di sisi simpanan yang jatuh tempo lalu ditetapkan ulang—ini merupakan salah satu alasan penting mengapa spread industri perbankan kemungkinan akan stabil.” kata pejabat divisi aset-liabilitas bank saham yang disebutkan sebelumnya kepada reporter The Interface News.

Pertumbuhan aset kurang bertenaga

Dibandingkan dengan stabilnya harga dan pemulihan spread, pertumbuhan “volume” Bank Minsheng justru menghadapi tekanan tertentu.

Berdasarkan data laporan tahunan, hingga akhir 2025 total aset Bank Minsheng mencapai 7,83 triliun yuan, naik tipis 0,23% year-on-year. Kenaikan ini adalah yang terendah di antara 22 bank terdaftar yang telah merilis laporan tahunan.

Di antaranya, pinjaman ritel Bank Minsheng turun 5,18%, menyebabkan pinjaman dan piutang turun tipis dibanding tahun sebelumnya, namun pinjaman korporat naik 2,68%.

Cuplikan layar reporter The Interface News dari laporan tahunan Bank Minsheng

Wang Xiaoyong menyatakan bahwa Bank Minsheng mengalami pertumbuhan yang stabil dalam skala aset, dan struktur aset telah dioptimalkan. Ini terutama tercermin pada pertumbuhan pinjaman umum (dikurangi surat berharga/tagihan) sebesar 1,7%, sehingga porsi dalam total aset meningkat 0,8 poin persentase. Selain itu, pinjaman hijau, pinjaman jangka menengah-panjang untuk manufaktur, dan pinjaman inklusif masing-masing naik 20,3%, 6,9%, dan 2,3%; semuanya lebih tinggi daripada laju pertumbuhan rata-rata pinjaman.

Dengan spread yang sedikit pulih dan skala aset yang tumbuh stabil, pada 2025 pendapatan bersih bunga Bank Minsheng naik 1,46%; ditambah pertumbuhan pendapatan non-bunga dua digit, pendapatan operasional Bank Minsheng pada 2025 naik hampir 5%, tetapi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham justru turun 5,37%.

Hal ini terutama karena Bank Minsheng meningkatkan intensitas pencadangan (setoran provisi) cadangan kerugian. Menurut standar akuntansi, pencadangan akan dimasukkan ke dalam kerugian penurunan nilai kredit, sehingga mengurangi laba periode berjalan. Dalam praktiknya, ketika pendapatan perusahaan perbankan China relatif tinggi, mereka cenderung mencadangkan lebih banyak; saat pendapatan kurang baik, mereka mencadangkan lebih sedikit, sehingga tujuan perataan laba dapat tercapai.

Data laporan keuangan menunjukkan bahwa pada 2025, kerugian penurunan nilai kredit Bank Minsheng sebesar 53,95 miliar yuan, naik 18,64% dibanding tahun sebelumnya, atau bertambah sekitar 8,5 miliar yuan secara year-on-year.

Cuplikan layar reporter The Interface News dari laporan tahunan Bank Minsheng

Wang Xiaoyong menyatakan: “Karena tahun lalu kami meningkatkan penanganan aset bermasalah dan menambah pencadangan, sehingga meskipun pendapatan operasional tumbuh, laba justru turun.”

Wakil direktur utama Bank Minsheng, Huang Hongri, menyatakan bahwa kenaikan pencadangan provisi pada tahun lalu, di satu sisi dipengaruhi oleh faktor siklus ekonomi makro, sehingga peningkatan aset tidak berkualitas yang baru terbentuk bertambah; di sisi lain, kami secara proaktif meningkatkan upaya penanganan risiko. Perubahan ini sejalan dengan tren industri dan juga mencerminkan persyaratan untuk pengelolaan operasional yang stabil dan kehati-hatian.

“Dengan mempertimbangkan secara menyeluruh dua aspek faktor, yaitu ritme penyelesaian risiko pada posisi yang ada dan pengendalian risiko pada bisnis baru, diperkirakan bahwa kerugian penurunan nilai bank kami secara keseluruhan pada satu tahun ke depan akan menunjukkan tren yang relatif stabil dengan sedikit kenaikan.” kata Huang Hongri.

Karena peningkatan pencadangan, tingkat cakupan provisi Bank Minsheng membaik: pada akhir 2025, tingkat cakupan provisi adalah 142,04%, naik 0,10 poin persentase dibanding akhir tahun sebelumnya. Namun dibandingkan secara horizontal, tingkat ini relatif rendah di antara bank-bank terdaftar, sehingga masih ada ruang untuk peningkatan.