Saham A kembali menguat besar, Indeks Shanghai kembali ke 3900 poin, lebih dari 4900 saham naik! Saham listrik kembali memuncaki batas kenaikan, Huadian Liaoning mencapai 8 hari kenaikan berturut-turut, "Tiga perusahaan minyak" kembali turun bersamaan | Penutupan Saham A

Jurnalis|Du Bo

Editor|Duan Lian Du Hengfeng Korektor|He Xiaotao

Pada 25 Maret, pasar bergejolak namun memantul kembali. Indeks SSE (Shanghai) naik lebih dari 1% dan kembali ke atas 3900. Hingga penutupan, Indeks SSE naik 1,3%, Indeks Komponen Shenzhen naik 1,95%, dan Indeks GEM (ChiNext) naik 2,01%. Indeks Gabungan S&T (STAR Market) naik 1,77%, menjadi 1668,08 poin. Total nilai transaksi dua bursa (Shanghai dan Shenzhen) mencapai 2,18 triliun yuan, bertambah volume sebesar 97 miliar yuan dibanding hari perdagangan sebelumnya. Di seluruh pasar, lebih dari 4900 saham naik, dan lebih dari 100 saham mencetak kenaikan batas (limit up).

Dari sisi sektor, sektor tenaga listrik terus meledak. Konsep “energi hijau” memimpin kenaikan. Lebih dari sepuluh saham konstituen mencetak limit up: Huadian Liaoning meraih 8 kali berturut-turut limit up, ShaoNeng Co. 6 hari 5 limit up, dan Yue Dian Li A menembus 6 hari 4 limit up. Konsep sewa infrastruktur komputasi (rental komputasi) menguat: 263, OUNED, Litong Electronics, dan Dawei Technology mencetak limit up. Konsep CPO tampil aktif: Mingpu Optoelectronics, Alaid, dan Kechuan Technology mencetak limit up. Konsep serat optik berfluktuasi lalu menguat; Tongding Interconnect meraih 2 kali berturut-turut limit up, dan Tefax Information menutup limit up.

Untuk sisi penurunan, PetroChina, Sinopec, dan CNOOC turun bersama untuk hari kedua berturut-turut.

Laporan riset Guotai Junan menyebutkan bahwa, dari dimensi jangka pendek, arah perkembangan konflik antara AS dan Iran masih memiliki ketidakpastian yang besar; sebelum situasi menjadi jelas, volatilitas pasar ekuitas kemungkinan masih akan berlanjut. Namun perlu ditegaskan bahwa penyesuaian kali ini terhadap A-Shares bersumber dari umpan balik negatif likuiditas yang khas: “konflik perang mendadak mendorong harga minyak naik → memunculkan kembali ekspektasi inflasi → penilaian ulang jalur suku bunga global → tekanan dari sisi penyebut (denominator) kembali ke ekuitas sehingga nilai pasar terbebani”. Lebih banyak merupakan penyesuaian yang digerakkan oleh emosi dan ekspektasi, bukan karena perubahan substantif pada kondisi makro. Karena itu, menyamakan penurunan tajam jangka pendek ini dengan berakhirnya pasar banteng (bull market) tentu terkesan terlalu pesimis secara membabi buta.

Penentu arah jangka panjang A-Shares selalu logika inti yang tumbuh dari dalamnya sendiri. Logika pasar/asset Tiongkok memiliki keunggulan serta perbedaan yang khas. Siklus bull market kali ini yang dimulai dari suasana pasar pada 24 September 2024 belum berubah. Dari perspektif menengah, perkembangan ekonomi baru Tiongkok cenderung stabil ke arah yang lebih baik; pembersihan sektor ekonomi lama terus didorong, dengan perkembangan ke arah yang lebih cerah; kebijakan dalam negeri melanjutkan orientasi yang positif. Sesi dua tahunan (lianghui) menegaskan bahwa fiskal harus lebih aktif dan kebijakan moneter lebih moderat dan longgar. Sejak awal tahun, data produksi, konsumsi, dan investasi menunjukkan tanda-tanda membaik. Untuk A-Shares, guncangan dari peristiwa geopolitik eksternal justru dapat memberikan peluang penempatan (alokasi) yang relatif lebih baik.

Arus informasi yang melimpah dan interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance (Sina Finance App)