Jefferies naikkan peringkat, saham MercadoLibre menarik perhatian investor

Investing.com – Harga saham MercadoLibre Inc(NASDAQ:MELI) menjadi perhatian investor pada hari Selasa, Jefferies menaikkan peringkat saham tersebut dari “Hold” menjadi “Buy”.

Namun, analis menurunkan harga target untuk raksasa e-commerce di Amerika Latin itu dari $2,800 menjadi $2,600, dengan alasan penurunan valuasi saham baru-baru ini telah menciptakan peluang masuk yang langka bagi para investor.

Upgrade ke InvestingPro untuk mendapatkan lebih banyak wawasan pasar - Diskon 50%

Harga saham perusahaan itu turun tipis pada hari Selasa.

“kami mendukung praktik konsisten MELI serta rekam jejak sukses jangka panjang perusahaan dalam berinvestasi pada peluang pertumbuhan jangka panjangnya. Penurunan laba akibat tekanan margin telah mendorong valuasi ke titik absolut dan relatif terendah dalam sejarah. Investasi yang lebih besar memberikan imbal hasil melalui faktor pendorong pendapatan yang lebih kuat dan pengenceran biaya operasional,” demikian bunyi laporan riset.

Meskipun perusahaan itu telah memperluas jejak bisnisnya secara signifikan dalam lima tahun terakhir, valuasi MercadoLibre telah turun ke level historis. Analis mencatat, berdasarkan perkiraan tahun 2026, rasio nilai perusahaan terhadap penjualan (enterprise value/sales) saham tersebut kini berada pada titik terendah sejarah di 1,8x. Investor terus khawatir perusahaan itu akan mengalami penurunan margin karena belanja agresif pada logistik dan kredit. Namun, analis Jefferies berpendapat bahwa investasi tersebut “sedang memberikan hasil”.

Laporan analis menyebutkan, perusahaan itu menambah hampir dua kali lipat total luas fasilitasnya pada periode 2022 hingga 2025, terutama di Brasil dan Meksiko. Karena ekspansi yang cepat ini, utilisasi kapasitas masih berada pada titik terendah dalam satu dekade.

“Sejak harga saham MercadoLibre pertama kali mencapai level saat ini pada Desember 2020, pertumbuhan pendapatan bersih telah lebih dari tujuh kali lipat, dan pertumbuhan laba sebelum bunga dan pajak telah meningkat 25 kali,” tulis laporan tersebut. Pertumbuhan rasio harga terhadap pendapatan (Price Earnings Growth/PEG) sebesar 0,8 kali jauh di bawah kisaran 1,2x hingga 1,5x yang berlaku pada rekan seindustri.

Persaingan yang semakin ketat di sektor e-commerce Brasil menjadi topik utama pada paruh kedua tahun 2025; dalam beberapa bulan terakhir, MELI dan Shopee sama-sama menaikkan biaya penjual, sementara Amazon juga mengakhiri kebijakan nyaris nol komisi. Selain itu, tidak ada tanda-tanda bahwa persaingan menghambat pertumbuhan pengguna, volume transaksi, atau GMV perusahaan—semua indikator tersebut terus menunjukkan momentum yang kuat, demikian laporan tersebut.

Jefferies menyatakan bahwa perusahaan tersebut memandang MercadoLibre sebagai perusahaan pertumbuhan unggulan di kawasan itu, dengan banyak peluang ekspansi yang berkelanjutan. Perkiraan kami memperkirakan, e-commerce GMV akan tumbuh dari $65 miliar pada 2025 menjadi $169 miliar pada 2030, sementara pengambilalihan kartu di luar platform (platform out-of-card acquiring) TPV diperkirakan akan meningkat tiga kali lipat pada periode yang sama dari $123 miliar menjadi lebih dari $400 miliar.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan AI. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan kami.