Survei Federal Reserve: Ekspektasi inflasi jangka pendek meningkat, ekspektasi kenaikan harga bensin melonjak ke level tertinggi sejak 2022

Tanya AI · Kenaikan inflasi jangka pendek tetapi tetap tidak berubah dalam jangka panjang: sinyal ekonomi apa yang tercermin?

Pada hari Selasa waktu setempat, Federal Reserve Bank of New York merilis laporan survei ekspektasi konsumen untuk Maret 2026. Laporan tersebut menunjukkan bahwa ekspektasi inflasi rumah tangga untuk jangka pendek dan menengah mengalami kenaikan, sedangkan ekspektasi inflasi jangka panjang tetap tidak berubah. Ekspektasi kenaikan harga bensin melonjak hingga level tertinggi sejak Maret 2022. Ekspektasi untuk prospek mencari pekerjaan membaik, sementara ekspektasi terhadap pengangguran dan ekspektasi terhadap tingkat pengangguran justru memburuk. Ekspektasi pertumbuhan belanja dan pendapatan rumah tangga pada dasarnya seimbang. Responden tampak lebih pesimis mengenai kondisi keuangan keluarga di masa depan.

Survei The Fed ini dilakukan pada periode 2 Maret hingga 31 Maret 2026.

Survei ekspektasi konsumen Federal Reserve mencakup ekspektasi konsumen mengenai pergerakan harga secara keseluruhan serta makanan, bensin, perumahan, pendidikan, dan sebagainya, sekaligus mencerminkan pandangan masyarakat Amerika mengenai prospek pekerjaan, pertumbuhan pendapatan, serta belanja dan akses kredit di masa depan, serta menyediakan indikator pengukuran ketidakpastian dari ekspektasi responden. Hasil survei juga diklasifikasikan berdasarkan usia, wilayah, pendapatan, tingkat pendidikan, dan kemampuan matematika.

Survei ini adalah survei berbasis jaringan yang representatif secara nasional di seluruh AS; kelompok responden terdiri dari sekitar 1300 rumah tangga kepala keluarga dalam panel rotasi, setiap responden berpartisipasi dalam survei selama maksimal 12 bulan, dengan sekitar jumlah responden yang setara bergantian masuk dan keluar setiap bulan. Berbeda dengan survei potong lintang yang memakai responden berbeda pada setiap putaran, desain panel ini memungkinkan peneliti melacak ekspektasi dan perilaku responden yang sama dari waktu ke waktu.

Hasil survei utama

Berikut adalah hasil utama survei The Fed bulan Maret.

Inflasi

• Median ekspektasi inflasi untuk satu tahun ke depan naik 0,4 poin persentase menjadi 3,4%; ekspektasi untuk tiga tahun ke depan naik 0,1 poin persentase menjadi 3,1%; ekspektasi untuk lima tahun ke depan tetap pada 3,0% tidak berubah. Perbedaan antarresponden mengecil pada horizon satu tahun, tetapi melebar pada horizon tiga tahun dan lima tahun. Median ketidakpastian inflasi untuk semua tenor juga mengalami kenaikan.
• Median ekspektasi pertumbuhan harga rumah naik 0,3 poin persentase menjadi 3,3%, dan sejak Agustus 2023 terus berfluktuasi dalam kisaran sempit 3,0% hingga 3,3%.
• Ekspektasi perubahan harga untuk komoditas satu tahun ke depan: kenaikan bensin naik 5,3 poin persentase menjadi 9,4%, tertinggi sejak Maret 2022; makanan naik 0,7 poin persentase menjadi 6%; sewa naik 1,2 poin persentase menjadi 7,1%; ekspektasi biaya medis tetap 9,7% tidak berubah; biaya pendidikan universitas turun 0,1 poin persentase menjadi 9,0%.

Pasar tenaga kerja

• Median ekspektasi pertumbuhan pendapatan untuk satu tahun ke depan turun 0,1 poin persentase menjadi 2,4%, lebih rendah daripada rata-rata 2,6% dalam 12 bulan terakhir, dan berada pada sisi bawah kisaran sejak Mei 2021.
• Rata-rata probabilitas ekspektasi bahwa tingkat pengangguran AS akan naik dalam satu tahun ke depan naik 3,6 poin persentase menjadi 43,5%, nilai tertinggi sejak April 2025.
• Rata-rata probabilitas kehilangan pekerjaan dalam 12 bulan ke depan naik 0,6 poin persentase menjadi 14,4%, masih lebih rendah daripada rata-rata 14,6% dalam 12 bulan; probabilitas berhenti kerja secara sukarela naik 2,4 poin persentase menjadi 18,3%.
• Jika kehilangan pekerjaan saat ini dan mampu menemukan pekerjaan baru, rata-rata probabilitas naik 1,9 poin persentase menjadi 45,9%, namun masih lebih rendah daripada rata-rata 47,5% dalam 12 bulan; perbaikan terjadi di seluruh kelompok usia, tingkat pendidikan, dan pendapatan.

Keuangan rumah tangga

• Median ekspektasi pertumbuhan pendapatan rumah tangga untuk satu tahun ke depan tetap pada 2,9% tidak berubah.
• Median ekspektasi pertumbuhan belanja rumah tangga untuk satu tahun ke depan naik 0,2 poin persentase menjadi 5,1%.
• Dibandingkan setahun lalu, persepsi mengenai akses kredit membaik: proporsi rumah tangga yang menganggap kesulitan pinjaman meningkat berkurang, sementara proporsi yang menganggap pinjaman lebih mudah meningkat; namun ekspektasi terhadap ketersediaan kredit di masa depan sedikit memburuk.
• Rata-rata probabilitas tidak mampu membayar utang terendah dalam tiga bulan ke depan naik 0,7 poin persentase menjadi 12,3%, masih lebih rendah daripada rata-rata 13,3% dalam 12 bulan; peningkatan paling jelas terjadi pada responden berusia di atas 60 tahun, yang telah menempuh sebagian pendidikan universitas, serta dengan pendapatan tahunan di bawah 50k dolar.
• Median ekspektasi perubahan beban pajak untuk satu tahun ke depan turun 0,2 poin persentase menjadi 3,1%.
• Median ekspektasi pertumbuhan utang pemerintah untuk satu tahun ke depan naik 0,6 poin persentase menjadi 9,8%, jauh di atas rata-rata 7,4% dalam 12 bulan.
• Rata-rata probabilitas bahwa suku bunga rata-rata pada rekening tabungan untuk 12 bulan ke depan akan naik tetap pada 24,9% tidak berubah.
• Persepsi kondisi keuangan saat ini rumah tangga memburuk: proporsi yang menganggap kondisi keuangan memburuk meningkat, sementara proporsi yang menganggap membaik menurun. Ekspektasi mengenai kondisi keuangan untuk satu tahun ke depan juga memburuk; proporsi yang menganggap akan memburuk adalah yang tertinggi sejak April 2025, sementara proporsi yang menganggap akan membaik mengalami penurunan.
• Rata-rata probabilitas bahwa saham AS akan naik dalam 12 bulan ke depan turun 1,6 poin persentase menjadi 36,3%.