Tinjauan kembali 31 Maret 2026

持股 002565

一、指数与成交（核心数据）

• 沪指：3891.86，-0.80%，冲高3948→回落，失守3900、5日线；成交891.9B
• 深成指：13478.06，-1.81%
• 创业板指：3184.95，-2.70%（领跌），宁德、光模块权重砸盘
• 全市场：1011家涨、4378家跌（涨跌比≈1:4.3）；两市合计2.01T（放量+78.3B）；涨停53、跌停9，连板高度降至4板
• 外围：台股大涨≈1%，对A股情绪偏正面但未带动

二、盘面结构：权重护盘、题材退潮、极致分化

✅ 强势板块（防御+独立主线）

1. 银行（核心护盘）：农行、中行等大涨，板块反弹新高；逻辑：季末资金避险、高股息、估值低、护指数；银行新高=资金偏防御、不适合激进追题材/小票（你判断很准）
2. 医药（防御+超跌）：金城医药3板；CRO、中药、创新药逆势，避险+一季报预期
3. 工程机械/轨交（基建链）：中铁工业、晋西车轴等涨停；沿江高铁、基建催化
4. 光纤/AI硬件（独立主线）：长飞、亨通（基本面硬，光棒自给、量价齐升、算力订单）；杭电、法尔胜（题材弹性、游资抱团）；逆势强于指数，核心是供需缺口+AI算力刚需
5. 航天/商业航天：神剑股份4连板（空间板）；再升科技（新高、一板）；题材抱团

❌ 跌幅居前（周期+成长杀跌）

• 煤炭、能源金属、有色（前期涨价线）：获利回吐、大宗商品情绪回落、周期补跌
• 锂电、光伏、半导体、CPO：高估值、季末调仓、成长杀估值，拖累创业板

里 抱团/情绪个股

• 华电能源、华电辽能：昨日地板、今日止跌修复；电力抱团票，情绪企稳信号
• 连板梯队：4板（神剑）→3板（金城）→一板为主，高度压缩、情绪退潮

三、核心逻辑（你观察到的点都对，补充底层原因）

1. 季末收官+资金调仓：3月最后一天，机构结账、获利了结、避险换低估值（银行），导致成长/题材失血、放量下跌
2. 风格极致切换：银行新高=防御主导、进攻情绪弱；小票、连板、题材承压，只有光纤（基本面硬）、航天（题材抱团）、医药（防御）能活
3. 供需与估值差：光纤（国内供需紧、量价齐升、算力刚需）强；外围光纤（产能过剩、成本高、需求弱）跌，和你之前问的逻辑一致
4. 情绪周期：连板高度从高位降到4板、上涨家数不足千、放量阴跌→短线情绪退潮、亏钱效应放大

四、操作判断（和你一致，再明确）

• 指数：放量冲高回落、创业板领跌、失守关键位→未企稳，不抄底、不追高、控仓观望为主
• 银行新高信号：资金只做防御、不做进攻→不适合做小票、连板、激进题材，只适合低吸防御/独立主线（光纤、医药）
• 后续：等指数缩量止跌、赚钱效应修复、连板高度回升，再考虑出手